AI引擎全力轰鸣，Alphabet云业务增速63%，股价盘后大涨7%！

在2026年第一季度，Google Cloud凭借AI驱动的全栈式优势，交出了远超华尔街预期的成绩单，季度营收首次突破200亿美元，同比大幅增长63%，增速较上年同期显著提升。

首席执行官Sundar Pichai在财报电话会议上强调，谷歌云的差异化竞争力在于其构建了从自研芯片到前沿模型的完整AI产业链，是全球唯一能提供全栈式企业AI解决方案的厂商。

这一独特优势直接推动云业务订单积压规模环比接近翻倍，达到4600亿美元的历史新高，为未来收入增长提供了清晰且强劲的支撑。

盈利能力方面，Google Cloud一季度经营利润达66亿美元，较上年同期的22亿美元增长超200%，规模效应逐步显现。

值得注意的是，Alphabet对AI研发的投入正在持续加码。一季度公司将AI研发相关共享费用单独列示，金额达54亿美元，较上年同期增长约80%。

作为AI生态的核心引擎，Gemini系列模型的处理能力也在快速提升，目前每分钟通过直接API调用处理的token数量已超160亿，较上季度增长60%。

Alphabet旗下谷歌服务（Google Services）板块一季度营收达896亿美元，同比增长16%；经营利润同比提升24%至406亿美元，整体保持稳健增长态势。

搜索及相关业务表现亮眼，一季度营收604亿美元，同比增幅19%。首席执行官Sundar Pichai特别提及，AI生成式搜索体验的深度融合，持续推动用户查询量攀升，当前搜索量已创下历史新高。

YouTube板块呈现广告与订阅双轮驱动的格局，广告收入同比增长11%至99亿美元；订阅、平台及设备业务收入同比增长19%至124亿美元，增长动力主要来自YouTube TV、YouTube Music及Google One等消费级订阅产品的拉动。

截至目前，Alphabet全球付费订阅用户总数已突破3.5亿，YouTube和Google One是主要增长引擎。

不过，谷歌网络广告业务出现小幅下滑，一季度营收从上年同期的73亿美元降至70亿美元，成为谷歌服务板块中唯一收入同比下滑的细分业务。

在创新业务领域，自动驾驶子公司Waymo取得重要进展，当前已实现每周超50万次完全自动驾驶出行，Pichai在财报中将其列为值得关注的业务里程碑。

本季度Alphabet在AI基础设施领域的扩张力度显著加大，一季度资本支出达到357亿美元，约为去年同期172亿美元的两倍，主要用于服务器、数据中心、地产等核心算力基建布局。

Pichai在财报电话会议中坦言，当前计算资源存在短期限制，若能满足全部需求，云业务营收本可以实现更高增长，这也侧面印证了公司加大算力投入的必要性。

并购动作同样频繁，一季度扣除所得现金后的收购及无形资产购置净支出约336亿美元，资产负债表显示商誉从年初的334亿美元增至578亿美元，无形资产净值从13亿美元跃升至94亿美元，虽财报未披露具体交易细节，但足以表明公司完成了重量级收购。

值得注意的是，即便在大规模资本投入下，Alphabet一季度经营活动现金流仍达到458亿美元，自由现金流约101亿美元，展现出强劲的现金流支撑能力。

基于当前的扩张节奏，公司将2026年资本支出预期区间从之前的1750亿-1850亿美元，上调至1800亿-1900亿美元，首席财务官Anat Ashkenazi还透露，预计2027年资本支出将比2026年“大幅增加”。