金価格見通し：米8月PCE発表直前、短期的に金価格は上昇するか下落するか？

米商務省経済分析局は、米東部時間水曜日の午前8時30分に8月の個人消費支出（PCE）データを発表する予定だ。

7月のデータによると、7月の総合PCE価格指数は前年同月比で3.7%上昇し、コアPCE価格指数は同3.3%上昇と、いずれも米連邦準備理事会（FRB）が掲げる2%のインフレ目標を大幅に上回った。

現在、市場は8月の総合およびコアPCEがともに前月比0.3%上昇すると予想している。FRBによる9月の25ベーシスポイントの利上げを背景に、インフレの高止まりが続くかどうかは、10月および年末までの追加利上げに対する市場の観測を直接左右する。現在の市場価格が織り込む10月の再利上げ確率は42.6%となっており、12月までの追加利上げ観測も依然として高水準にある。

市場の観点からは、コアPCEが予想を下回れば、その後の追加利上げに対する市場の織り込みが一段と後退し、米国債利回りと米ドルに下押し圧力がかかる一方で、金価格は足元の回復傾向を一段と強める可能性がある。逆に、PCEが再び予想を上回った場合、市場は10月の利上げ確率を引き上げる可能性があり、金価格は今週の安値を再び試す展開となり得る。

金価格の日足チャート、出所：TradingView

金価格の日足チャートを見ると、今週月曜日の金相場は安く始まり、日中も値を下げる展開となって4,200ドルを直接割り込み、一時は4,100ドル付近まで下落した。しかし、4,100ドル近辺まで落ち込んだ後は急速に反発し、本日一時4,200ドルを上回る場面が見られた。これは短期的な売られ過ぎからの自律反発が生じ、市場の強気心理がやや改善したことを示している。

テクニカル指標の面では、RSI指標が41付近と中立からやや弱い領域にとどまっており、短期的には金価格がなお下落する可能性があることを示している。

上値で注視すべき主な抵抗線は、5日移動平均線付近の4,210ドルである。この水準を突破して維持できれば、さらに4,250〜4,300ドルの抵抗ゾーンを試す展開となり、4,300ドルを明確に維持できれば4,400ドルに向けた上値余地が拓け、4,510ドルの抵抗線を試す可能性もある。

下値で注視すべき主な支持線は4,100ドルである。この水準を割り込んだ場合、金価格はさらに下方の4,000ドルの節目を試すことになり、4,000ドルを下抜けて3,900ドルに向けて押し戻される可能性もある。

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