銀価格予測：軟調な非農業部門雇用者数がFRBの利上げ懸念を和らげ、銀価格は70ドルに向けて反発の見通し。

ファンダメンタルズの観点から見ると、米国が昨日発表した6月の非農業部門雇用者数はわずか5万7,000人の増加にとどまり、市場予想の約11万5,000人を大幅に下回った。さらに、4月と5月の雇用者数は合わせて7万4,000人下方修正された。失業率は4.3%から4.2%に低下し、表面的には労働市場の堅調さを示しているものの、労働参加率は61.5%に低下しており、失業率の低下が雇用創出の改善のみによるものではないことを示している。平均時給は前月比0.3%増、前年同月比3.5%増となり、賃金伸び率の粘り強さが示された。

発表後、雇用の伸びの減速を受けて、米連邦準備理事会（FRB）による近い内での追加利上げに対する市場の観測が後退した。CME FedWatchツールによると、7月29日の連邦公開市場委員会（FOMC）での25ベーシスポイントの利上げ確率は、雇用統計発表前の31.5%から21.9%に低下した。一方、政策金利に敏感な2年物国債利回りは4.11%近辺まで低下し、これに伴いドルも軟化した。シルバーにとっては、ドル安によって米国以外の買い手の購入コストが低下するほか、利回り低下によって金利を生まない資産を保有する機会費用が下がるため、シルバーに投資資金が再び流入している。

FRB政策金利決定予想、出所：CME FedWatch

機関投資家の見方は分かれている。ANZは、軟調な雇用データによってFRBが7月に利上げを行う圧力は緩和されるとみており、低金利環境は通常、金（ゴールド）のような金利を生まない資産に有利であり、シルバーも同様の論理から恩恵を受けると指摘した。MarketWatchは、サンタンデール銀行のエコノミスト、スティーブン・スタンリー氏の言葉を引用し、労働市場は比較的安定しており、FRBの主な焦点は依然としてインフレであるため、市場はこの雇用統計を過剰に解釈すべきではないと報じた。WSJの分析も、今回の雇用報告が十分なシグナルを提供していないことを強調し、FRBが引き締めサイクルを継続するかどうかを決定する上では、単月の非農業部門雇用者数よりも、今後発表されるCPI（消費者物価指数）やPPI（生産者物価指数）データの方がより重要になると指摘した。

銀価格の週足チャート、出所：TradingView

銀の週足チャートを見ると、銀価格は2週連続でSMA60移動平均線まで押し戻されたものの、下抜けすることはありませんでした。先週はSMA60を上回るプラス圏で引けて下げ止まり、今週の反発トレンド開始につながりました。これは週足のSMA60移動平均線におけるサポートが強力であることを示しており、7月も反発トレンドが継続すると予想されます。最初の反発目標は67.80ドル付近のレジスタンスレベルを試す動きとなり、さらに70ドルに向けて上昇を試す可能性もあります。

銀価格の日足チャート、出所：TradingView

銀の日足チャートを見ると、62ドルのサポートレベルを下抜けた後、サポートはレジスタンスに転じました。しかし、銀価格は数取引日にわたって56ドルを下回ることがなく、この位置でサポートを得たことを示しています。これは短期的な底入れを意味し、テクニカルな修正反発トレンドが始まったことを示唆しています。

現在、銀価格は62ドルのレジスタンスレベルの直下まで反発しています。本日終値で62ドルの上に足場を固めることができれば、銀の上値余地が広がり、67.80ドル付近のレジスタンスレベルを試す展開へとさらに上昇する可能性があります。逆に、本日終値が62ドルを下回った場合、銀価格は短期的には下値の56ドルのサポートレベルを再び試す展開となる可能性があります。

このコンテンツはAIを使用して翻訳され、明確さを確認しました。情報提供のみを目的としています。