TradingKey

• アマゾン株は、広範なハイテク株売りや決算を巡る投資家心理を背景に下落した。 • 投資家は、人工知能（AI）向けの設備投資やクラウド事業の成長減速を懸念している。 • 消費支出の減速や金利高止まりの可能性が、小売・物流の利益率を圧迫している。

・人工知能（AI）インフラコストの高騰が、アルファベットの営業利益率を圧迫している。 ・独占禁止法訴訟や広告分野における競合の脅威が、重大な規制リスクおよび市場リスクをもたらしている。 ・マクロ経済面でのインフレ懸念やセクターローテーションが、機関投資家によるアルファベット株の売りを促している。

• 高水準のAIインフラ支出が、アルファベットの営業利益率とフリーキャッシュフローを圧迫している。 • 競争激化とマーケティング予算のシフトにより、YouTubeの広告収入は予想を下回った。 • 進行中の反トラスト法（独占禁止法）訴訟は、アルファベットの長期的な収益性にとって重大な規制リスクとなっている。

• USDJPYの上昇は、米国債と日本国債の利回り格差の拡大に起因している。 • 堅調な米国のマクロ経済データが、米連邦準備制度（FRB）の政策金利に対するタカ派的な再織り込み（リプライシング）を後押ししている。 • 機関投資家は円ポジションを解消しており、安全逃避需要よりもキャリー取引戦略を選好している。

マイクロンの株価は時間外取引で上昇し、主にテスラやグーグルによる旺盛な設備投資を背景に、再び1,000ドルの節目に迫りました。

• 米国債利回りの上昇とドル高により、イーサの投資妙味が低下している。 • 金融引き締め政策への懸念を背景に、米国上場のイーサリアム現物ETFは資金流出超となった。 • オンチェーンでのガス消費量の減少により、イーサリアムのデフレ的な需給メカニズムが一時的に弱まっている。

• ソラナ価格は、マクロ的なリスク回避と米国債利回りの上昇により下落した。 • 機関投資家の資金流入減少と規制の不確実性が、ソラナのネットワーク固有のバリュエーション・プレミアムの重荷となっている。 • オンチェーン活動が減速する一方で、デリバティブ市場におけるロングポジションの清算が売り圧力を強めた。

• ビットコインは、米国債利回りの上昇やETF需要の減退による下押し圧力に直面している。 • デリバティブ市場におけるロングポジションの清算や長期保有者による利益確定売りが、価格下落を加速させている。 • 規制の不確実性や緊縮的な金融政策が、デジタル資産に対する機関投資家のリスクアペタイトを抑制している。

• XRPは、ドル高や米国債利回りの上昇といったマクロ経済要因を背景に下落した。 • 機関資金の枯渇や過剰なレバレッジの清算が、価格ボラティリティの上昇を招く一因となった。 • XRPのテクニカル指標は現在、中立的なシグナルを示す一方で、買いの好機が訪れていることも示唆している。

TradingKey - スペースX（SPCX）の新規株式公開（IPO）完了を受け、グーグルの親会社であるアルファベット（GOOGL）が保有する持分の価値が市場で大きな注目を集めている。スペースXのIPO後の時価総額とアルファベットの約5%の持分に基づくと、同投資の価値は現在約940億ドルに達しており、アルファベットにとって最も重要な投資の一つとなっている。

• 米墨間の金利差縮小がUSDMXNの上昇を牽引。 • 堅調な米経済指標がドルを支え、米国債利回りを押し上げる。 • 機関投資家によるペソポジションの解消が、USDMXN相場に上昇圧力を加える。

テスラの利益率が急落し、フリーキャッシュフローがマイナスに転じたことを受けて投資家の売りを誘い、株価は6%超下落した。

TradingKey - 米国東部時間木曜日、米国主要3株価指数先物は時間外取引で揃って下落した。アルファベット（GOOGL）とテスラ（TSLA）の決算発表を受けたネガティブな反応が、人工知能（AI）への設備投資と投資収益率に対する市場の懸念を再燃させた。一方、米国とイランの紛争激化により国際原油価格が大幅に上昇し、エネルギーインフレや米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げのリスクが再び市場の焦点となっている。

・RBNZ（ニュージーランド準備銀行）とFRB（米連邦準備理事会）の金融政策の方向性の違いが、NZD/USDペアの重荷となっている。 ・金利差の拡大と軟調な中国の経済指標が、NZDからの資金流出を誘発している。 ・テクニカル指標はまちまちのシグナルを示している一方、世界的な市場のボラティリティは米ドルにとって有利に働いている。

TradingKey - 7月23日、国際原油価格は大幅続伸した。WTI原油（USOIL）価格は日中取引で90ドルの節目を突破し、4%超上昇した。一方、ブレント原油（UKOIL）は高値98.75ドルまで上昇し、100ドルの大台まであと一歩に迫った。市場の関心が中東における原油輸送の停滞リスクに集まる中、原油価格は5営業日続伸となった。

アルファベットの設備投資の急増とマイナスのキャッシュフローが株価の重石となっており、今後も下落傾向が続いて270ドルの底値を試す可能性がある。

TradingKey - 米国東部時間7月23日、韓国証券保管振替機構（KSD）は、SKハイニックスの現物株からADR（米国預託証券）への転換枠の初回分が上限に達したことを発表した。転換枠の上限は、同社の発行済株式総数の2.5%に設定されている。KSDは以前、7月29日から双方向の転換申請の受付を開始するとしていたが、預託銀行であるシティ（C）は具体的な転換スケジュールをまだ発表していない。実際の転換には外国為替報告などの手続きが必要であり、申請当日に即座に完了することはできない。

TradingKey - AIインフラ構築に伴う需給の逼迫が、GPUからサーバー用CPU市場へと波及している可能性がある。ロイター通信が関係者の話として報じたところによると、インテル（INTC）とAMD（AMD）は最近、中国のサーバーメーカーや大口顧客との間で、長期供給契約に関する交渉を行っている。

TradingKey - 米東部時間7月22日、ディープウォーター・マネジメントのアナリスト、ジーン・マンスター氏は、SpaceX（SPCX）とテスラ（TSLA）の合併の可能性が高まっているとの見解を示した。テスラの第2四半期決算説明会で合併の話題が正式に議論されたことを受け、マンスター氏は今後数年以内に両社が合併する確率を、従来の80％から90％に引き上げた。

TradingKey - 米東部時間7月22日、グーグルの親会社であるアルファベット（GOOGL）が最新の決算を発表した。データによると、第2四半期の業績は全体的に好調で、売上高とクラウド事業がともに市場予想を上回った。好調な決算内容にもかかわらず、株価は時間外取引で3.31%下落した。この下落は主に、AIインフラ設備投資の継続的な増加、マイナスのフリーキャッシュフロー、およびAIの投資収益サイクルに対する投資家の懸念が要因となった。