ACTUALIZACIÓN 4-Las acciones de Rheinmetall caen al incumplirse las previsiones de beneficios y tesorería para 2026

Por Miranda Murray y Matthias Inverardi

Düsseldorf, Alemania, 11 mar (Reuters) - Rheinmetall RHMG.DE informó el miércoles de unas perspectivas de margen de beneficios y flujo de caja libre más suaves de lo esperado, lo que ha provocado una caída de sus acciones de casi el 8%, ya que los inversores se centran en cómo se comporta la empresa alemana como actor puramente de defensa.

Para 2026, Rheinmetall dijo que espera un margen de beneficio operativo de alrededor del 19%, ligeramente por encima del 18,5% que logró el año pasado, pero por debajo de las expectativas de 19,6% en una encuesta proporcionada por la empresa de las previsiones de los analistas.

También prevé una conversión del flujo de caja libre superior al 40% del beneficio de explotación (EBIT), por debajo de las expectativas del mercado, que se situaban en torno al 70-90%.

"Vemos potencial para generar mucho más efectivo, pero es muy volátil", declaró el Director Financiero, Klaus Neumann, en una conferencia con analistas.

Su previsión de ventas para 2026, de 14.000 a 14.500 millones de euros (16.290 a 16.880 millones de dólares), tras unas ventas en 2025 de 9.900 millones de euros, coincidía aproximadamente con la encuesta de Vara.

Las acciones de Rheinmetall bajaban cerca de un 8% a las 1508 GMT.

"Los inversores están totalmente centrados en la ejecución y en la capacidad de Rheinmetall para convertir una cartera de pedidos convincente en ventas y EBITA en línea con las expectativas del mercado", dijeron los analistas de JPM, añadiendo que suponían que Rheinmetall estaba siendo conservadora en el calendario de depósitos.

RHEINMETALL APROVECHA EL AUGE DE LA DEFENSA

La compañía planea vender su negocio de automoción civil antes del segundo semestre y concentrarse únicamente en el suministro de sistemas terrestres, aéreos, espaciales y navales para las fuerzas armadas, con el fin de satisfacer la mayor demanda vinculada a las guerras de Ucrania e Irán.

Es "inevitable" que los países gasten más en defensa aérea para la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán (link), dijo Rheinmetall, añadiendo que está bien posicionada para ayudar a reponer los inventarios de Estados Unidos.

Rheinmetall está en conversaciones con Lockheed Martin LMT.N, así como con empresas europeas, para aumentar la capacidad de defensa aérea, dijo el CEO Armin Papperger.

Según Papperger, el ritmo de crecimiento es fuerte en otros países de la OTAN, incluida Alemania. También fue fuerte en Ucrania, dijo, y añadió que Rheinmetall se centraría más en Oriente Medio en el futuro.

LAS DIVISIONES ESPACIAL Y NAVAL EN EL PUNTO DE MIRA

La empresa espera que su cartera de pedidos se duplique con creces hasta alcanzar los 135.000 millones de euros este año, frente al récord de 63.800 millones de euros de 2025.

Papperger, que considera que las fusiones y adquisiciones son clave para satisfacer la demanda, dijo que el astillero German Naval Yards Kiel (GNYK) podría ser una opción a medida que la empresa se expande en el sector naval.

Rheinmetall también está en conversaciones con Airbus AIR.PA sobre una empresa conjunta que debería firmarse en breve con la alemana OHB OHBG.DE para un sistema de satélites militares, dijo.

Rheinmetall tiene previsto proponer un dividendo de 11,50 euros, frente a los 8,10 euros anteriores.