Wells Fargo rebaja a Comcast por aumento de costos en su giro hacia móvil

Investing.com — Wells Fargo (NYSE:WFC) rebajó la calificación de Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA) a "Underweight" desde "Equal Weight", advirtiendo que el giro del gigante del cable hacia la convergencia móvil y de banda ancha presionará las ganancias a corto plazo y eliminará el atractivo defensivo de la acción.

Comcast está en las primeras etapas de un cambio estratégico, con el objetivo de agrupar ofertas móviles con planes de banda ancha de nivel superior para combatir la creciente competencia de proveedores de fibra y servicios inalámbricos fijos.

Si bien este movimiento podría ayudar a impulsar el crecimiento de clientes con el tiempo, Wells Fargo indicó que el impacto financiero probablemente será negativo a corto plazo.

"Rebajamos a Underweight ya que CMCSA ya no es defensiva", escribieron los analistas, reduciendo su precio objetivo a $31 desde $37. La firma también redujo sus estimaciones de EBITDA para 2025 y 2026 en un 5% cada una.

La firma señaló paralelismos con Charter Communications (NASDAQ:CHTR), que experimentó una desaceleración en el crecimiento de ganancias y menor ARPU de banda ancha durante su propia expansión móvil.

Al igual que Charter, Comcast podría necesitar ofrecer líneas móviles gratuitas o con descuento, actualizaciones de dispositivos y planes de compra para familias para estimular el crecimiento de clientes.

Wells Fargo espera que el ingreso promedio por usuario de banda ancha caiga por debajo del 3% de crecimiento a finales de 2025 y prevé adiciones netas negativas en el negocio principal de Conectividad y Plataformas hasta 2026.

Mientras tanto, la división NBC Universal de Comcast también está bajo presión debido a una menor demanda publicitaria, aumento en costos de derechos deportivos y pérdidas continuas de su plataforma de streaming Peacock.

WF prevé múltiples rondas de recortes en las estimaciones a medida que aumenten las inversiones en convergencia móvil, agregaron los analistas.

Wells Fargo ahora valora a Comcast en 5.6x EV/EBITDA, por debajo del 6x anterior, y considera a Charter como la mejor opción en el sector del cable debido a su estrategia de convergencia más temprana y agresiva.

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