Goldman recorta objetivos para acciones europeas por peor panorama

Investing.com — Goldman Sachs (NYSE:GS) ha reducido sus precios objetivos para las acciones europeas, citando perspectivas de ganancias más débiles impulsadas por la caída de los precios de la energía, presiones cambiarias y creciente incertidumbre macroeconómica.

El banco ahora espera que las ganancias por acción (EPS) de 2025 para el STOXX 600 disminuyan un 7%, significativamente por debajo del consenso actual de crecimiento del 4%.

"Aunque los mercados han reaccionado bruscamente a la evolución de las políticas comerciales y el crecimiento económico, las estimaciones de ganancias por consenso se han mantenido relativamente estables este año", señalaron los estrategas liderados por Peter Oppenheimer (NYSE:OPY) en una nota.

El STOXX 600 ha caído un 13% desde su máximo de marzo, pero las estimaciones de EPS para 2025 han disminuido menos del 2% hasta ahora.

Los estrategas ven margen para más revisiones a la baja. Históricamente, existe una fuerte relación entre el rendimiento del mercado y las revisiones de ganancias, y la trayectoria actual sugiere que el mercado está descontando un recorte de más de cinco puntos porcentuales.

Los sectores de energía y recursos básicos han mostrado notable debilidad, con precios petroleros en descenso y un euro más fuerte presionando las ganancias. Los precios del Brent cayeron un 8% interanual en el primer trimestre, contribuyendo a recortes en las previsiones para productores energéticos.

Desde principios de año, los pronósticos de EPS se han reducido un 5% para el sector energético y un 12% para recursos básicos. Además, la apreciación del euro —un 6% desde mínimos de febrero— ha afectado a empresas con exposición internacional, que representan aproximadamente el 60% de los ingresos del STOXX 600.

"Las estimaciones de consenso ahora proyectan una caída del 5% interanual en el EPS del STOXX 600 para el primer trimestre", señalaron los estrategas, con Energía y Financieros como los mayores lastres.

Reflejando estos vientos en contra, Goldman ha reducido sus objetivos para el índice STOXX 600 a 470, 490 y 520 en los próximos 3, 6 y 12 meses, respectivamente. Esto representa una reducción desde las proyecciones anteriores de 510, 530 y 570.

Las valoraciones también han sufrido presión. El STOXX 600 cotiza a 12 veces las ganancias futuras, ligeramente por debajo de su promedio histórico, y cerca de niveles típicamente vistos durante mínimos de mercados bajistas.

Goldman advierte que en crisis pasadas, como la Crisis Financiera Global, las valoraciones europeas cayeron hasta 8 veces las ganancias futuras.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.