JPMorgan afirma que la caída en las acciones de SAP crea una atractiva oportunidad de compra

Investing.com - Las acciones de SAP (ETR:SAPG) (NYSE:SAP) han caído un 11% desde sus recientes máximos, creando lo que los analistas de JPMorgan (NYSE:JPM) consideran una atractiva oportunidad de compra.+

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El banco ha puesto las acciones en vigilancia de catalizador positivo, mientras reitera su calificación de Sobreponderación y el precio objetivo de 300 euros para diciembre de 2026.

JPMorgan atribuye la reciente debilidad de SAP a tendencias más amplias en el sector de software estadounidense, incluyendo problemas específicos en homólogas como Salesforce (NYSE:CRM), Oracle (NYSE:ORCL) y Adobe (NASDAQ:ADBE). Sin embargo, los analistas argumentan que estos desarrollos tienen "una lectura limitada para SAP" y creen que la venta masiva es exagerada.

Según los analistas del banco, SAP mantiene una buena posición debido a su alta proporción de ingresos recurrentes, que representan aproximadamente el 85% de las ventas totales.

Ven a la empresa como un "refugio defensivo" en un entorno macroeconómico incierto, respaldado por altos ingresos recurrentes, sólidos impulsores idiosincrásicos y un fuerte balance, entre otros factores.

La cartera de pedidos en la nube de SAP también ha crecido significativamente, alcanzando los 63.000 millones de euros a finales de 2024, proporcionando "altos niveles de visibilidad sobre los ingresos en la nube", señalaron los analistas.

Otro impulsor clave es la transición de la empresa a su plataforma en la nube S/4HANA. JPMorgan señala que SAP todavía está en las primeras etapas de su ciclo de migración a S/4HANA, con una gran parte de su base instalada aún por trasladarse a la nube.

Se espera que esta tendencia se acelere, impulsada por un plazo de mantenimiento para 2027 y el cambio de clientes empresariales más grandes.

Los analistas de JPMorgan también destacaron el ciclo de expansión de márgenes de SAP. Señalan los esfuerzos de reestructuración y la disciplina de costos del gigante del software, que se espera impulsen el crecimiento de las ganancias en los próximos años.

"SAP ha logrado acelerar el crecimiento de sus ingresos a dos dígitos, mientras mantiene la plantilla relativamente constante. Esto permite a SAP expandir sus márgenes a buen ritmo", señalaron los analistas liderados por Toby Ogg.

"Esperamos que SAP genere un crecimiento significativo de las ganancias en los próximos años, impulsado por la aceleración del crecimiento de los ingresos y medidas de autoayuda en los márgenes. Creemos que este nivel de crecimiento de las ganancias añade un colchón saludable al precio de las acciones de SAP", agregaron.

Además, los analistas ven un potencial alcista en las iniciativas de IA de SAP, particularmente con el próximo Día de Mercados de Capitales de la compañía en mayo, donde se espera que SAP describa su enfoque para casos de uso de "IA agéntica". Esto podría fortalecer aún más su narrativa de IA, que la firma ya considera un factor creciente en el caso de inversión de SAP.

A largo plazo, los analistas de JPMorgan han esbozado un escenario alcista en el que el crecimiento de los ingresos de SAP se acelera hasta el 15% anual, potencialmente impulsando las acciones hasta los 425 euros por acción.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.