El USD/JPY vuelve a situarse por encima de 159.00 con el acuerdo de paz de Irán en vilo
- El USD/JPY sigue reduciendo las pérdidas de días anteriores y vuelve a niveles por debajo de 159.00.
- Las dudas sobre el acuerdo de paz con Irán mantienen limitadas las caídas del Dólar estadounidense.
- Los datos del IPC de EE.UU. que se publicarán más tarde hoy podrían ofrecer más información sobre la postura de la política monetaria de la Fed.
El Dólar estadounidense (USD) se mantiene estable, relativamente cerca del nivel clave de 160.00 frente al Yen japonés (JPY) el viernes, ya que la fragilidad del alto el fuego en Irán ha llevado a los inversores a reducir las posiciones cortas en dólares. El par ha extendido su recuperación desde los máximos semanales en 157.88 del miércoles, regresando a la zona de 159.20 al momento de escribir.
Las crecientes preocupaciones sobre el destino del proceso de paz entre EE.UU. e Irán han pesado sobre el apetito por el riesgo el viernes. Las autoridades iraníes ponen en duda su participación en las negociaciones de paz, que se espera comiencen en Islamabad, Pakistán, el sábado. Por otro lado, EE.UU. se queja del pobre manejo de Teherán del tráfico marítimo a través del Estrecho de Ormuz, que no muestra ninguna mejora significativa.
El Yen cayó casi un 2% en marzo, ya que el shock petrolero causado por la guerra en Irán aumentó las preocupaciones de los inversores sobre la estanflación, particularmente en un gran importador de petróleo como Japón. El riesgo alcista sobre la inflación ha planteado preguntas sobre el contraste entre los planes de estímulo de la primera ministra Sanae Takaichi para proteger a los hogares del aumento de precios y la presión sobre el Banco de Japón (BoJ) para subir las tasas de interés.
Los datos japoneses de precios al productor han reforzado esas preocupaciones. El Índice de Precios al Productor (IPP) de marzo aceleró a un avance interanual del 2.6%, desde el 2.1% de febrero, mientras que el IPP mensual saltó al 0.8% desde el 0.1% del mes anterior.
Más tarde el viernes, la atención se centrará en los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. correspondientes a marzo. Se espera que la inflación al consumidor haya subido un 3.3% en los últimos 12 meses, su nivel más alto en casi dos años. Esto podría inclinar la balanza de una orientación futura de la Reserva Federal (Fed) hasta ahora equilibrada, dando a los halcones más razones para revertir el actual ciclo de relajación.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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