MXN: El peso sigue bajo presión – Commerzbank

Por supuesto, las elecciones en EE.UU. y la mayor probabilidad de altos aranceles estadounidenses no solo afectan a las divisas del G10. Los mercados emergentes también es probable que sufran por la política comercial de EE.UU., especialmente México. Sin embargo, la reacción inicial de las divisas latinoamericanas al resultado fue algo sorprendente. Aunque el peso se depreció la noche de las elecciones, la debilidad no duró mucho. De hecho, el peso terminó el miércoles al alza, señala Michael Pfister, analista de FX de Commerzbank.

USD/MXN apunta a niveles hacia 21

"En ese momento, pensé que esta era una reacción muy sorprendente y las razones dadas por algunos analistas, como la toma de beneficios, no parecían muy convincentes. Desde entonces, el panorama ha cambiado significativamente, con el peso depreciándose nuevamente de manera pronunciada y el USD/MXN apuntando a niveles hacia 21, lo cual está por encima de nuestras últimas previsiones. A pesar de este desarrollo, seguimos creyendo que los riesgos para el USD/MXN son al alza."

"Además de las razones específicas de México, los riesgos asociados con la nueva administración de Trump claramente apoyan esta visión. Vemos al peso como uno de los principales perdedores de estas elecciones. Esto se debe a que México exporta casi todos sus bienes a EE.UU. Si Trump sigue adelante con sus políticas comerciales, es probable que México sea uno de los mayores perdedores, incluso más que la zona euro y otros países europeos. Esto se debe a que estos están mucho más diversificados en términos de sus flujos comerciales. En resumen, es poco probable que los próximos meses traigan muchos desarrollos positivos para el peso."

"La situación en Brasil es algo diferente. La economía brasileña es una de las pocas que puede mantener el ritmo del muy fuerte crecimiento de EE.UU. Dada esta economía robusta, el banco central incluso está subiendo las tasas de interés nuevamente, mejorando aún más el carry frente al peso. Además, el impacto de los aranceles es probable que sea menor que en México. Después de todo, Brasil exporta una proporción mucho menor de sus exportaciones a EE.UU. Los riesgos fiscales siguen siendo el principal factor que frena al BRL, aunque hay señales anecdóticas de que se está avanzando también en este aspecto. Por lo tanto, seguimos creyendo que el real brasileño debería estar mejor posicionado que el peso en las próximas semanas."