LNG: Los contratos indexados al petróleo transmiten el shock de Irán – Rabobank

Los estrategas energéticos de Rabobank, Joe DeLaura y Florence Schmit, argumentan que los mercados globales de GNL, especialmente en Europa y Asia, se verían impulsados al alza por el petróleo si se amenazan los flujos del estrecho de Ormuz. Los contratos de GNL y de gasoducto indexados al petróleo transmitirían los picos del crudo a los precios del gas, siendo el papel desproporcionado de Catar en los balances de GNL un riesgo clave al alza ante cualquier interrupción en sus exportaciones, aunque Rabobank aún asigna una baja probabilidad a cortes prolongados.

La vinculación del petróleo y el riesgo catarí dominan el GNL

"Los precios del gas natural en Europa y Asia probablemente se verán impulsados al alza por el petróleo a través del traspaso de los contratos de GNL y de gasoducto indexados al petróleo, con picos a corto plazo hacia 40€/MWh."

"Un primer desencadenante al alza vendría a través de los mercados del petróleo: un fuerte aumento en los precios del crudo elevaría, por defecto, el costo de los contratos de GNL indexados al petróleo, ajustando los balances globales de GNL. Más significativamente, cualquier represalia de Irán contra la infraestructura energética saudí, emiratí, iraquí o incluso catarí tendría un impacto desproporcionado en los precios del gas."

"Catar—pronto consolidará su papel como el segundo mayor exportador de GNL del mundo después de EE.UU.—juega un papel desproporcionado en el equilibrio de los mercados asiáticos y europeos. Si Catar no pudiera exportar cargamentos de GNL debido a daños en la infraestructura o impedimentos en el transporte, el efecto en los precios globales del gas sería dramático."

"Sin embargo, vemos la probabilidad de cualquier interrupción significativa a largo plazo en las exportaciones de GNL catarí como baja, limitando la probabilidad de un pico más extremo en los precios del gas."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)