El precio del Oro retrocede por debajo de los 3.300$ tras un máximo histórico mientras Powell señala el riesgo de estanflación

• El Oro retrocede desde el máximo histórico de 3.357$ mientras Powell advierte que los objetivos de la Fed pueden entrar en conflicto, aumentando las preocupaciones sobre la estanflación.
• Mercado mixto: El Dow baja tras el desplome de UnitedHealth mientras otros índices ven ganancias modestas.
• Trump señala avances en el comercio con la UE y China; el BCE recorta tasas 25 pb, ampliando la divergencia de políticas globales.

El Oro retrocedió el jueves antes de las vacaciones de Semana Santa, perdiendo un 0.60%, tras disfrutar de un rally de cerca de 400$ en los últimos siete días de negociación debido a la incertidumbre sobre las políticas comerciales de Estados Unidos (EE.UU.). El USD cotiza a 3.319$ después de alcanzar un máximo histórico de 3.357$ más temprano en la sesión.

El estado de ánimo del mercado cerró el último día de negociación de la semana mixto, con dos de los tres principales índices de EE.UU. registrando ganancias, mientras que el desplome de UnitedHealth afectó al Dow Jones. El discurso del miércoles del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, sigue siendo digerido por los mercados.

El presidente de la Fed, Powell, adoptó un tono más agresivo, revelando que una economía débil y una alta inflación podrían entrar en conflicto con los dos objetivos del banco central, haciendo posible un escenario de estanflación.

"Podríamos encontrarnos en el escenario desafiante en el que nuestros objetivos de mandato dual están en tensión," dijo. "Si eso ocurriera, consideraríamos cuán lejos está la economía de cada objetivo, y los potencialmente diferentes horizontes de tiempo sobre los cuales se anticiparía que esas respectivas brechas se cerrarían."

En cuanto a las conversaciones comerciales, Trump dijo que van bien y agregó que está muy confiado en un acuerdo comercial con la Unión Europea (UE) y China.

En términos de datos, el Banco Central Europeo (BCE) redujo las tasas en 25 puntos básicos más temprano y el calendario económico de EE.UU. reveló que el mercado laboral estadounidense sigue sólido, pero no así el sector de la vivienda, después de imprimir cifras fuertes de Permisos de Construcción, pero débiles de Inicios de Viviendas.

Qué mueve el mercado hoy: El precio del Oro cae mientras los rendimientos de EE.UU. suben

• El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE.UU. sube cinco puntos básicos a 4.333%. Los rendimientos reales de EE.UU. siguieron la misma tendencia, subiendo cinco pb a 2.163%, como lo muestran los rendimientos de los Valores del Tesoro protegidos contra la inflación a 10 años de EE.UU. que no lograron contener los precios del Oro.
• Las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo de EE.UU. para la semana que terminó el 12 de abril fueron de 215K, bajando de 224K y por debajo de la previsión de 225K, destacando la continua fortaleza en el mercado laboral.
• Los Permisos de Construcción aumentaron un 1.6% a 1.482 millones, superando las estimaciones de 1.45 millones. En contraste, los Inicios de Viviendas cayeron drásticamente de 1.494 millones a 1.324 millones, indicando debilidad en la construcción residencial.
• En los mercados de tasas, los operadores del mercado monetario han incorporado 86 puntos básicos de recortes de tasas de la Fed para finales de 2025, con el primer recorte esperado en julio.

Perspectivas técnicas del XAU/USD: El precio del Oro retrocede, pero sigue preparado para probar nuevos máximos históricos

La tendencia alcista en los precios del Oro se mantiene a pesar de retroceder algo el jueves, por debajo de la cifra de 3.330$. A medida que los metales preciosos recortan algunas de sus pérdidas anteriores, la acción del precio indica la falta de aceptación de precios más bajos, abriendo la puerta a más alzas.

Desde un punto de vista de momentum, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) está en sobrecompra pero no cerca del nivel extremo de 80. Sin embargo, a medida que el RSI apunta a la baja, sugiere que un movimiento de reversión a la media está en camino. En caso de que eso ocurra, el primer soporte del XAU/USD sería la cifra de 3.300$. Una ruptura de este último expondrá el mínimo diario del 16 de abril de 3.229$.

Si los alcistas empujan los precios por encima de 3.350$, podrían probar el pico del año hasta la fecha (YTD), seguido de 3.400$.

Oro FAQs

¿Por qué se invierte en Oro?

El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.

¿Quién compra más Oro?

Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.

¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?

El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.

¿De qué depende el precio del Oro?

El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.