EUR/USD bewegt sich vor den HCOB EMI-Daten auf nahe 1,1550 nach oben

FXStreetNov 21, 2025 3:12 AM

EUR/USD gewinnt an Boden amid steigenden Wetten auf eine Zinssenkung der Fed im Dezember.
Das CME FedWatch Tool deutet auf eine Wahrscheinlichkeit von 36% für eine Zinssenkung im Dezember hin, gegenüber 30% vor einem Tag.
Gabriel Makhlouf von der EZB sagte, die aktuelle Geldpolitik sei angemessen, und eine Anpassung sei unwahrscheinlich, es sei denn, es tritt eine wesentliche Veränderung ein.

EUR/USD steigt nach einem flachen Vortag und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Freitag bei etwa 1,1540. Händler erwarten die vorläufigen HOCB Einkaufsmanager-Index (EMI)-Daten für November aus Deutschland und der Eurozone, die später am Tag veröffentlicht werden. Der Fokus wird sich auf die US S&P Global PMI-Daten im weiteren Verlauf der nordamerikanischen Sitzung richten.

Das Währungspaar EUR/USD stabilisiert sich, während der US-Dollar (USD) nach einer fünf-tägigen Rallye nachgibt, wobei die Arbeitsmarktdaten für September die Erwartungen einer Zinssenkung der Fed im Dezember anheizen. Das CME FedWatch Tool deutet darauf hin, dass die Finanzmärkte nun eine 36%ige Wahrscheinlichkeit einpreisen, dass die Fed ihren Leitzins für Übernachtkredite um 25 Basispunkte (bps) bei ihrer Sitzung im Dezember senken wird, gegenüber einer Wahrscheinlichkeit von 30%, die die Märkte vor einem Tag eingepreist hatten.

Die Nonfarm Payrolls (NFP) in den Vereinigten Staaten (US) stiegen im September um 119.000, verglichen mit einem Rückgang um 4.000 (revidiert von +22.000) im August. Diese Zahl übertraf die Markterwartung von 50.000. Die Arbeitslosenquote stieg im September auf 4,4% von 4,3% im August. Die durchschnittlichen Stundenlöhne blieben mit 3,8% im Jahresvergleich stabil, im Vergleich zur Markterwartung von 3,7%.

Der Euro (EUR) hält seine Position angesichts der vorsichtigen Stimmung bezüglich der kurzfristigen Geldpolitik der Europäischen Zentralbank (EZB). Es wird allgemein erwartet, dass die EZB die Zinsen bis Ende 2026 unverändert lässt, während die Inflation nahe ihrem Ziel von 2% schwebt, das Wirtschaftswachstum stabil ist und die Arbeitslosigkeit auf Rekordtiefständen liegt.

Gabriel Makhlouf, Mitglied des EZB-Direktoriums und Gouverneur der Zentralbank von Irland, sagte am Donnerstag, dass die aktuelle Geldpolitik angemessen sei und eine Anpassung unwahrscheinlich sei, es sei denn, es gibt eine wesentliche Veränderung.

Euro - Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Was ist der Euro?

Der Euro ist die Währung der 19 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Nach dem US-Dollar ist er die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte er 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. Der EUR/USD ist das am meisten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus. Es folgen der EUR/JPY mit 4 %, der EUR/GBP mit 3 % und der EUR/AUD mit 2 %.

Was ist die EZB und wie beeinflusst sie den Euro?

Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik. Das Hauptziel der EZB ist die Preisstabilität, was entweder die Kontrolle der Inflation oder die Förderung des Wachstums bedeutet. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze oder die Erwartung höherer Zinssätze stärken in der Regel den Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Diese werden von den Leitern der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter EZB-Präsidentin Christine Lagarde, getroffen.

Wie wirken sich Inflationsdaten auf den Wert des Euro aus?

Die Inflation in der Eurozone, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist ein entscheidender Faktor für den Euro. Übertrifft die Inflation die Erwartungen und das Ziel von 2 % der Europäischen Zentralbank (EZB), wird die EZB wahrscheinlich die Zinsen anheben müssen, um die Preisstabilität zu sichern. Höhere Zinsen im Vergleich zu anderen Währungsräumen machen den Euro attraktiver für globale Investoren und stärken somit die Währung.

Wie beeinflussen Wirtschaftsdaten den Wert des Euro?

Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten beeinflussen die Gesundheit der Wirtschaft und somit den Euro. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI), Beschäftigungszahlen und Konsumentenstimmung geben Hinweise auf die Entwicklung der gemeinsamen Währung. Eine starke Wirtschaft stützt den Euro, da sie ausländische Investitionen anzieht und möglicherweise die Europäische Zentralbank (EZB) zu Zinserhöhungen bewegt. Schwache Daten hingegen lassen den Euro oft fallen. Besonders relevant sind hierbei die Daten der vier größten Volkswirtschaften des Euroraums – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, die rund 75 % der Eurozonen-Wirtschaft ausmachen.

Welchen Einfluss hat die Handelsbilanz auf den Euro?

Ein entscheidender Faktor für den Euro ist die Handelsbilanz, die den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe eines Landes über einen bestimmten Zeitraum misst. Wenn ein Land gefragte Exportgüter herstellt, erhöht sich die Nachfrage nach seiner Währung, da ausländische Käufer diese Waren erwerben wollen. Eine positive Handelsbilanz stärkt somit den Euro, während ein Handelsdefizit die Währung unter Druck setzen kann.

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