Ein südkoreanisches Bestattungsunternehmen verliert 33 Millionen US-Dollar an Kundenvorauszahlungen bei einem gehebelten Krypto-ETF

Bumo Sarang, ein südkoreanisches Unternehmen für gegenseitige Bestattungshilfe, verbuchte nach einer Prüfung, die aufdeckte, wo es die Vorauszahlungen seiner Kunden investierte, nicht realisierte Verluste in Höhe von 49,3 Milliarden Won (33 Millionen US-Dollar). 

Das Geld wurde in einen gehebelten Kryptowährungs-ETF investiert, der an Bitmine (NYSE: BMNR) gekoppelt war, wo er abstürzte und mehr als die Hälfte seines Wertes verlor. Eine Untersuchung südkoreanischer Bestattungshilfe-Unternehmen ergab, dass 43 % von ihnen weniger Vermögen besitzen, als ihnen von ihren Kunden anvertraut wurde. 

Bumo Sarangs Krypto-Spekulation geht schief 

Das südkoreanische Modell der gegenseitigen Bestattungshilfe basiert auf Vorauszahlungen. Kunden zahlen im Voraus, um die Kosten zukünftiger Bestattungsleistungen abzusichern. Dadurch entsteht ein Kapitalpool, den die Unternehmen umsichtig verwalten sollen. 

Bumo Sarang, dessen Name sich grob mit „Liebe zu den Eltern“ übersetzen lässt und das in Südkorea der siebtgrößte Bestattungsdienstleister ist, investierte rund 40 Millionen US-Dollar (59,5 Milliarden Won) in ein riskantes Krypto-Geschäft. Das Unternehmen investierte in den T-REX 2X Long BMNR Daily Target ETF (BMNU), ein Produkt, das darauf abzielt, die tägliche Kursbewegung von Bitmine Immersion Technologies (NYSE: BMNR) zu verdoppeln. 

Cryptopolitan berichtete bereits , dass Bitmine mit 5,2 Millionen ETH im Wert von rund 12,3 Milliarden US-Dollar der weltweit größte institutionelle - Ethereum. In Spitzenzeiten kaufte Bitmine wöchentlich über 100.000 ETH, bevor sich das Volumen beim letzten Kauf auf 26.659 ETH verlangsamte.

Bis Ende 2025 war der Buchwert der Investitionen von Bumo Sarang auf nur noch 6,8 Millionen US-Dollar (10,2 Milliarden Won) eingebrochen, wodurch das Bestattungsunternehmen einen erschreckenden nicht realisierten Verlust von 49,3 Milliarden Won hinnehmen musste. 

Gehebelte ETFs verstärken Gewinne und Verluste gleichermaßen. Daher wirkt sich ein Kursrückgang der BMNR-Aktie an einem beliebigen Handelstag doppelt so stark auf die Position von Bumo Sarang aus. Aufgrund der wiederholten Kursschwankungen weisen die Produkte eine extreme Volatilität auf und haben im Laufe der Zeit an Wert verloren, selbst wenn der zugrunde liegende Vermögenswert unverändert bleibt.

Die ursprüngliche Investition von Bumo Sarang in Höhe von 59,5 Milliarden Won sank nach Marktrückgängen auf einen Buchwert von nur noch 10,2 Milliarden Won, was zu einem Verlust von 49,3 Milliarden Won führte. Ein Unternehmenssprecher bezeichnete dies als „kurzfristigen, nicht realisierten Verlust“ und erklärte, er liege innerhalb der „finanziellen Reserven“ des Unternehmens

Was ist die „Zombie“-Bestattungskrise? 

Eine Untersuchung von 75 südkoreanischen Bestattungshilfe-Unternehmen ergab, dass 32 von ihnen, also rund 43 %, ein Gesamtvermögen aufweisen, das unter der Summe ihrer Kundenvorauszahlungen liegt. Diese Lücke bedeutet, dass diese Unternehmen ihren Verpflichtungen möglicherweise nicht nachkommen können, wenn viele Kunden ihre Bestattungen stornieren. Lokale Medien sprechen von einer „Zombie-Sangjo“-Krise (Zombie-Hilfe-Krise).

Südkoreanische Bestattungsunternehmen werden von der Fair Trade Commission und nicht von Finanzaufsichtsbehörden, was bedeutet, dass sie keinen Kapitaladäquanzanforderungen und keinen Solvenzschwellen unterliegen. 

Nach geltendem Recht müssen diese Unternehmen lediglich 50 % der Kundenvorauszahlungen „sicher“ verwahren. Die andere Hälfte kann in nahezu alles investiert werden, einschließlich gehebelter Krypto-ETFs. Die Korea Economic Daily berichtete, dass diese mangelnde Aufsicht einen Markt mit einem geschätzten Volumen von 10 Billionen Won betrifft.

Die Ermittler wiesen zudem auf ein Muster von Krediten an verbundene Unternehmen hin, bei denen einige Bestattungsunternehmen Kredite an Großaktionäre in einer Höhe vergaben, die die gesamten Kundenzahlungen überstieg.

Stand Mai 2026 liegen sechs Gesetzesvorschläge vor, die die Anlagestrategie dieser Unternehmen einschränken und die Vergabe von Krediten an Großaktionäre verbieten sollen.

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