Vorabend der Nvidia-Quartalszahlen: Long-Short-Kampf am Optionsmarkt spitzt sich zu. Wie groß ist das Ergebnisrisiko? Wird Nvidia nach den Zahlen fallen?
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NVIDIA legt am 20. Mai nach US-Börsenschluss die Finanzergebnisse vor, was als entscheidender Test für den KI-Handel gilt. Der Optionsmarkt signalisiert erhöhte Volatilität, da Anleger sowohl auf steigende Kurse als auch auf Absicherungen setzen, was auf eine implizite Kursbewegung von 6 % hindeutet. Steigende Volatilität ist bei Halbleiter- und Technologieaktien zu beobachten. Zunehmende Put-Käufe deuten auf eine Absicherung gegen Extremrisiken hin, obwohl die Gesamtpositionierung extrem bullisch bleibt. Bei enttäuschenden Ergebnissen droht ein starker Abverkauf, da der Markt auf nahezu perfekte Ergebnisse setzt. Nvidia muss die Erwartungen, insbesondere im Datencenter-Segment und beim Blackwell-Chip-Hochlauf, deutlich übertreffen, um den Markt zufriedenzustellen. Ein konservativer Ausblick könnte eine Korrektur auslösen.
TradingKey - NVIDIA (NVDA) wird seine Finanzergebnisse nach US-Börsenschluss am Mittwoch, den 20. Mai, vorlegen. Dieser Bericht wird als der entscheidendste Belastungstest für den KI-Handel dienen.
Allerdings setzt der Markt nicht ausschließlich auf steigende Kurse. Jüngste Signale aus dem Optionsmarkt zeigen, dass Anleger zwar auf einen Kursanstieg wetten, gleichzeitig aber massenhaft Absicherungspositionen kaufen, was darauf hindeuten könnte, dass sich der Markt auf eine erhöhte Volatilität einstellt. Das Analysehaus für Optionen SpotGamma stellte in einem aktuellen Bericht fest, dass die implizite Kursbewegung für die NVIDIA-Ergebnisse 6 % erreicht hat.
Die Daten des Unternehmens zeigen, dass aktuelle US-Aktien, von breiten Indizes bis hin zu Einzelwerten, einen Trend aufweisen, bei dem die Kurse der Basiswerte und die Volatilität parallel steigen. Mehrere Halbleiteraktien und Technologie-ETFs weisen eine implizite Volatilität sowie IV-Ranks auf historischen Höchstständen auf, wie beispielsweise der VanEck Semiconductor ETF (SMH) mit einer impliziten Volatilität am Geld von 46,97 und einem IV-Rank von beachtlichen 92,59. Marvell (MRVL) mit einer impliziten Volatilität von 96,45, während Speicherchip-Aktien wie Micron Technology (MU) und Western Digital (WDC) allesamt IV-Ranks von über 80 aufweisen, wobei diese Aktien kürzlich neue Höchststände erreichten.
Obwohl die IV-Ranks für den S&P 500 ETF und Nasdaq 100 ETF niedriger sind, steigen sie im Einklang mit dem VIX, was darauf hindeutet, dass der Kampf zwischen Bullen und Bären weiterhin intensiv bleibt.
SpotGamma wies darauf hin, dass die Käufe von Put-Optionen für diese Vermögenswerte zugenommen haben, konzentriert auf Ausübungspreise tief aus dem Geld. Dies bedeutet, dass Anleger eher eine Absicherung gegen Extremrisiken (Tail-Risk) suchen als rein direktionale Wetten einzugehen. Dennoch bleibt die Gesamtpositionierung extrem bullisch ausgerichtet, was auf eine sehr begrenzte Nachfrage nach Absicherung gegen Kursverluste hindeutet. Dies lässt vermuten, dass bei enttäuschenden Ergebnissen oder massiven Gewinnmitnahmen eine deutliche Trendwende und ein fluchtartiger Abverkauf ausgelöst werden könnten.
Nvidias Gewinnausblick ist prekär: Wie deutlich müssen die Erwartungen übertroffen werden, damit der Markt applaudiert?
Der Optionsmarkt weist derzeit eine fragile und überfüllte Long-Struktur auf, was darauf hindeutet, dass der Markt fast zu 100 % auf Perfektion bei Nvidia setzt. Sollte das Unternehmen die Erwartungen verfehlen, könnte dies einen Rückgang auslösen, da "gute Nachrichten vollständig eingepreist" sind. Analysten weisen darauf hin, dass die größte Herausforderung für Nvidia genau darin besteht, wie deutlich die Erwartungen übertroffen werden müssen, um den Markt zufriedenzustellen.
Bei diesem Ergebnisbericht wird sich der Markt auf das Kernsegment Data Center, den Hochlauf der Blackwell-Chip-Nachfrage, die Frage, ob die Rubin-Plattform die nächste Wachstumsphase stützen kann, sowie darauf konzentrieren, ob die Margen die Erwartung von 75 % übertreffen können.
Darüber hinaus beobachtet der Markt den Ausblick. Daten von Bloomberg zeigen, dass der Markt derzeit für das Geschäftsjahr 2027 von Nvidia einen Umsatz von rund 370 Milliarden US-Dollar erwartet, was einem Anstieg von etwa 71 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; der bereinigte Gewinn pro Aktie soll voraussichtlich von 4,77 US-Dollar auf 8,43 US-Dollar steigen, ein Plus von rund 77 %. Sollte das Unternehmen einen konservativen Ausblick geben, könnte dies eine Korrektur der jüngsten Gewinne auslösen.
Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.
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