Andy Chen

Tradingkey – Am 29. Mai legten alle drei großen US-Indizes zu. Innerhalb des Marktes vollzieht sich jedoch eine subtile Verschiebung, die viele noch nicht bemerkt haben: Das Kapital rotiert stillschweigend in den Sektor der KI-Anwendungen, der durch niedrigere Bewertungen und eine gesündere Positionierung besticht. Seit Jahresbeginn war der Technologiesektor die primäre treibende Kraft hinter der US-Marktrallye, wobei KI-Hardware – einschließlich Servern und optischen Modulen – das wichtigste Standbein bildete. Im Gegensatz dazu blieb der Bereich der KI-Anwendungen, einschließlich der SaaS-Anbieter, beständig hinter der Entwicklung des breiteren Marktes zurück.

Tradingkey – Am 28. Mai führte die Trump-Administration eine neue Runde industrieller Fördermaßnahmen ein. Im Gegensatz zum bisherigen Fokus auf den Halbleitersektor hat sich der Schwerpunkt dieser Politik auf die Drohnenindustrie verlagert. Beflügelt durch die positiven Nachrichten verzeichnete der Drohnensektor heute flächendeckende Kursgewinne. Bis zum Handelsschluss schoss Unusual Machines (UMAC) um 57,20 % nach oben, Red Cat Holdings (RCAT) stieg um 32,61 %, AEVEX Corp (AVEX) kletterte um 31,13 % und Ondas (ONDS) legte um 22,69 % zu.

Tradingkey – Am 28. Mai veröffentlichte Anthropic sein neuestes KI-Flaggschiffmodell, Claude Opus 4.8, eine verbesserte Version auf Basis des Flaggschiffs Opus 4.7. Laut offiziellen Daten von Anthropic liegt Opus 4.8 in mehreren KI-zentrierten synthetischen Benchmarks vorne und übertrifft dabei ChatGPT-5.5 von OpenAI sowie Googles (GOOGL) Gemini 3.1 Pro.

Tradingkey – Am 28. Mai wurden die abschließenden US-Wirtschaftsdaten für April veröffentlicht, die weiter bestätigen, dass sich die Inflation auf ein breiteres Spektrum von Sektoren ausweitet. Dies hat zudem die Markterwartungen gefestigt, dass die Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr nicht senken wird. Jüngste hawkish Äußerungen von Fed-Vertretern deuten ferner darauf hin, dass nicht damit zu rechnen ist, dass der KI-Boom den Inflationsdruck lösen wird.

Tradingkey – Am 28. Mai berichteten US-Regierungsbeamte über ein neues Waffenstillstandsabkommen, das zwischen den USA und dem Iran erzielt wurde. Beeinflusst durch diese bedeutende geopolitische Nachricht verzeichneten die Handelsvolumina an den wichtigsten globalen Assetmärkten im Tagesverlauf eine signifikante Ausweitung. Alle drei großen US-Aktienindex-Futures drehten von Gewinnen in die Verlustzone. Bis Redaktionsschluss stiegen Dow-Jones-Futures um 0,02 %, S&P-500-Futures um 0,23 % und Nasdaq-100-Futures um 0,39 %. Spot-Gold verzeichnete einen kurzfristigen Kurssprung von über 100 $; zum Redaktionsschluss notierte es mit einem Plus von 0,14 % bei 4.452 $. Die beiden wichtigsten Rohöl-Futures fielen zunächst, bevor sie sich erholten; bis Redaktionsschluss stiegen WTI-Rohöl-Futures um 0,36 % auf 89 $, während Brent-Rohöl-Futures um 0,21 % auf 94,49 $ kletterten.

Tradingkey – Die Aktien von Snowflake (SNOW) stiegen im nachbörslichen Handel um über 35 %, nachdem eine neue Partnerschaft mit Amazon AWS und die Ergebnisse für das erste Quartal bekannt gegeben wurden. Bis Redaktionsschluss notierte das Papier weiterhin 33 % im Plus bei 233,1 $. Snowflake meldete für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatz von 1,39 Mrd. $, was einem Anstieg von 33 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Net Revenue Retention lag bei 126 %. Darüber hinaus beliefen sich die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (Remaining Performance Obligations, RPO) auf 9,21 Mrd. $, ein Plus von 38 % im Jahresvergleich. Die Anzahl der Kunden mit einem Produktumsatz von mehr als 1 Mio. $ in den letzten 12 Monaten stieg um 29 % auf 779. Snowflake gab zudem eine starke Guidance ab und prognostiziert für das zweite Quartal eine bereinigte operative Marge von 12,5 % sowie einen Produktumsatz zwischen 1,415 Mrd. $ und 1,42 Mrd. $, womit die Markterwartungen von 11,9 % bzw. 1,37 Mrd. $ übertroffen wurden.

Tradingkey – Am 27. Mai (Eastern Time) veröffentlichte Marvell Technology (MRVL) im nachbörslichen Handel die Finanzergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 und meldete einen Umsatz, der die Markterwartungen übertraf. In diesem Zeitraum erreichte der Q1-Umsatz von Marvell ein Rekordhoch von 2,418 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 1,895 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum – ein Anstieg von 28 % gegenüber dem Vorjahr und leicht über der Markterwartung von 2,4 Milliarden US-Dollar. Dieser Wert lag um 18 Millionen US-Dollar über dem Mittelwert der vorherigen Prognose (Guidance). Nach Umsatzsegmenten betrachtet bleibt das Rechenzentrum-Geschäft die Haupteinnahmequelle von Marvell und macht 76 % des Gesamtumsatzes aus. Unterdessen setzte auch die Kommunikationssparte ihren starken Wachstumstrend fort, wobei beide Segmente Wachstumsraten von über 27 % verzeichneten.

Tradingkey – Am 26. Mai (Ortszeit) wiesen die drei großen US-Aktienindizes eine divergente Entwicklung auf. Während der Dow Jones Industrial Average ein Intraday-Rekordhoch von 50.830,41 erreichte, drehten der Nasdaq Composite und der S&P 500 ins Minus. Obwohl US-Aktien in den letzten zwei Monaten eine starke, breit angelegte Erholung verzeichnet haben, bleibt das Performance-Gefälle zwischen den drei Indizes signifikant. Der Nasdaq Composite führte den Markt mit einem kumulierten Plus von etwa 27 % an, gefolgt vom S&P 500 mit einem Anstieg von 18 % im selben Zeitraum. Der Dow Jones zeigte eine relative Schwäche, legte in diesem Intervall lediglich um 12 % zu und blieb damit deutlich hinter den anderen beiden Hauptindizes zurück.

Tradingkey – Laut iranischen Quellen wurde ein „vorläufiges informelles Dokument“ über den Rahmen einer Absichtserklärung (Memorandum of Understanding, MoU) zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten offengelegt. Die Inhalte umfassen die Straße von Hormus, regionale Militärstationierungen sowie Modalitäten für künftige Abkommen. Infolge der Deeskalation geopolitischer Spannungen fielen die Goldpreise auf ihre niedrigsten Stände seit Ende März. Beide wichtigen Rohöl-Benchmarks brachen ein: WTI-Rohöl-Futures erreichten ein Tief von 87,77 $ pro Barrel, den niedrigsten Stand seit dem 22. April, während Brent-Rohöl auf ein Tief von 94,17 $ pro Barrel sank.

Tradingkey – Die Aktien des KI-Chipherstellers Cerebras Systems (CBRS) legten zu und stiegen zeitweise um mehr als 10 % auf ein Hoch von 266,7 USD. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert das Papier weiterhin 8,7 % im Plus bei 262,75 USD. Die renommierte Wall-Street-Investorin Cathie Wood, Gründerin und CEO von ARK Invest – oft als „weiblicher Warren Buffett“ bezeichnet – hat ihre Beteiligung an Cerebras Systems deutlich aufgestockt. Trotz des Kursrückgangs der Aktie nach dem Börsengang entschied sich Wood für Käufe im Tief („Buy the Dip“), was ihr festes Vertrauen in das langfristige explosive Potenzial der einzigartigen „Wafer-Scale“-KI-Chiptechnologie des Unternehmens signalisiert.

Tradingkey – Am 26. Mai (Ortszeit) weiteten US-Technologieaktien ihre Rallye aus, angetrieben durch einen Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen. Die drei Hauptindizes schlossen uneinheitlich, wobei der S&P 500 und der Nasdaq Composite Rekordhochs erreichten. Bei Handelsschluss fiel der Dow Jones Industrial Average um 0,23 % auf 50.461,68; der S&P 500 stieg um 0,61 % auf 7.519,12; und der Nasdaq Composite kletterte um 1,19 % auf 26.656,18.

Tradingkey – Am 26. Mai (ET) eskalierten die Feindseligkeiten im Iran erneut, was dazu führte, dass die beiden wichtigsten Rohöl-Futures ihre Verluste verringerten. WTI-Rohöl-Futures notierten mit einem Minus von 3 % bei 93,70 $, während Brent-Rohöl-Futures zur 100-Dollar-Marke zurückkehrten, wenngleich sie mit einem Minus von 3,41 % verharrten. Der Hauptauslöser für diese rasche Erholung der internationalen Ölpreise ist die plötzliche Eskalation der geopolitischen Spannungen in der Straße von Hormus: US-Streitkräfte führten kürzlich Militärschläge im Gebiet der Meerenge durch, worauf der Iran umgehend mit entschlossenen Gegenmaßnahmen reagierte. Dies führte zu einer deutlichen Abkühlung des Marktoptimismus hinsichtlich einer Verhandlungslösung zur Wiederherstellung der Durchfahrt durch die Wasserstraße.

Tradingkey – Elon Musks SpaceX bereitet für Mitte Juni den Börsengang an der Nasdaq mit einer angestrebten Bewertung von 1,75 bis 2 Billionen US-Dollar vor. Dabei fokussiert sich der Markt intensiv auf die Frage, ob die Performance des Unternehmens diese massive Bewertung rechtfertigen kann. Laut Prospektdaten ist Starlink derzeit der einzige Ertragspfeiler des Unternehmens; das Kommunikationsgeschäft, einschließlich Starlink, erwirtschaftete im vergangenen Jahr einen Umsatz von 11,39 Milliarden US-Dollar, was 61 % des Gesamtumsatzes entspricht. Der Markt betrachtet das Nutzerwachstum und die Fortschritte bei der Kommerzialisierung von Starlink allgemein als entscheidende Variablen für die Validierung der Bewertung. Heute bestätigte American Airlines (AAL) die Einführung des In-Flight-Netzwerks von Starlink, was dem Geschäft neue Wachstumsdynamik verleiht. American Airlines schloss einen Plan zur Aufrüstung der Bordkonnektivität ab, um über 500 Schmalrumpfflugzeuge mit dem Starlink-System von SpaceX auszustatten. Damit festigt Starlink seinen Vorsprung im Bereich Bord-WLAN weiter, während der Dienst bei großen globalen Fluggesellschaften zunehmend an Zuspruch gewinnt.

Tradingkey – Am 26. Mai 2026 (ET), dem ersten Handelstag nach dem Memorial-Day-Feiertag, setzten die drei wichtigsten US-Aktienindizes ihren allgemeinen Aufwärtstrend fort. Diese Dynamik wurde durch zwei Katalysatoren getrieben: einen sich verstärkenden KI-Investitionsboom und nachlassende geopolitische Risiken, befeuert durch die Erwartung eines Friedensabkommens zwischen den USA und dem Iran. Sowohl der Nasdaq Composite als auch der S&P 500 erreichten neue Allzeithochs: Der Nasdaq markierte ein Intraday-Hoch von 26.725,29 Punkten, während der S&P 500 einen Intraday-Höchststand von 7.539,09 Punkten verzeichnete. Im Gegensatz dazu eröffnete der Dow Jones Industrial Average zwar fester, tendierte im Verlauf jedoch schwächer und lag bei Redaktionsschluss mit 0,16 % im Minus.

Tradingkey – Im frühen US-Handel am 26. Mai führten Aktien aus dem Bereich der optischen Kommunikation die Gewinne an. Bis Redaktionsschluss stiegen Amphenol (APH) um 7,04 %, Viavi Solutions (VIAV) um 6,32 %, Marvell Technology (MRVL) um 5,67 %, Broadcom (AVGO) um 5,05 %, Nokia (NOK) um 4,43 % und Corning (GLW) um 2,63 %. Medienberichten zufolge gab ein leitender Forscher eines führenden südkoreanischen Speicherherstellers bekannt, dass globale Speicher- und Advanced-Packaging-Unternehmen gemeinsam an einer bahnbrechenden Lösung zur heterogenen GPU-HBM-Integration arbeiten. Dieser Ansatz zielt darauf ab, die physikalischen Beschränkungen des traditionellen 2.5D-Packagings zu überwinden, bei dem HBM zwingend unmittelbar neben der GPU platziert werden muss, indem Rechen- und Speichereinheiten unabhängig voneinander gehäust und über Hochgeschwindigkeits-Glasfaserverbindungen miteinander vernetzt werden.

Tradingkey – Seit dem Ausbruch des Konflikts im Iran sind die internationalen Rohölpreise rapide gestiegen. In den vergangenen Monaten haben US-Wirtschaftsdaten konsistent bestätigt, dass sich der durch steigende Ölpreise ausgelöste Inflationsdruck über die gesamte Lieferkette ausbreitet. Vor diesem Hintergrund hat der Markt Zinserhöhungserwartungen der Federal Reserve frühzeitig eingepreist, was die Renditen von US-Staatsanleihen auf kontinuierlich neue Periodenhochs getrieben hat. In der geopolitischen Landschaft hat sich jedoch ein bedeutender Wendepunkt ergeben, da Aussichten auf eine friedliche Beilegung des US-Iran-Konflikts bestehen. Infolgedessen fielen die WTI-Rohöl-Futures heute zum ersten Mal seit dem 7. Mai unter die psychologische Marke von 90 $ pro Barrel. Dieser Umschwung hat Unsicherheit in die zuvor „sicheren“ Zinserhöhungserwartungen gebracht, die sich am Markt weitgehend gefestigt hatten.

Tradingkey – Arabische Medien berichten, dass zwischen den USA und dem Iran ein Abkommensentwurf erzielt wurde, was die beiden wichtigsten Rohöl-Futures kurzfristig einbrechen ließ. Die WTI-Rohöl-Futures fielen zeitweise um über 7 % auf 89,65 $ pro Barrel, während die Brent-Rohöl-Futures ebenfalls um mehr als 7 % auf 93,2 $ sanken.

Tradingkey – Seit dem Ausbruch des Konflikts unter Beteiligung des Irans hat sich die Bodenunterstützung der Kupferpreise weiter gefestigt. Die Haupttreiber resultieren aus der Synergie dreier wesentlicher Fundamentaldaten: der Energiewende, dem Ausbau von KI-Rechenleistung und der militärischen Nachfrage. Diese Faktoren haben, gepaart mit einem knappen globalen Kupferminenangebot und Engpässen in der Verhüttung, kollektiv eine starke Unterstützung für die Kupferpreise etabliert. Marktanalysen deuten darauf hin, dass die Öffnung der Straße von Hormus den Druck mildern wird, den hohe Ölpreise auf die Risikobereitschaft des Marktes ausgeübt haben, was der Erholung der globalen Konjunkturerwartungen zugutekommt und Aufwärtspotenzial für die Kupferpreise eröffnet. Unterdessen begünstigen sinkende Energiekosten und verbesserte Nachfrageerwartungen die Bewertungserholung von Kupfer-Aktienwerten mit langer Duration.

Tradingkey – Die drei wichtigsten US-Aktienindex-Futures verzeichneten deutliche Gewinne: Dow-Jones-Futures stiegen um 0,91 % auf 51.121, S&P-500-Futures legten um 0,91 % auf 7.559 zu und Nasdaq-100-Futures sprangen um 1,32 % auf 29.949 nach oben. In seinem neuesten Post auf Truth Social erklärte Donald Trump, dass er Verhandlungen mit dem Iran als Druckmittel nutze, um von mehreren Ländern im Nahen Osten und den angrenzenden Regionen die Unterzeichnung der Abraham-Abkommen zu fordern. Er strebe damit die Bildung einer beispiellosen großen Allianz für den Nahen Osten an, die auch den Iran einschließt.

Tradingkey – Das U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA) wird am 28. Mai (Ortszeit) den PCE-Inflationsbericht für April veröffentlichen. Seit Mai haben mehrere Wirtschaftsindikatoren bestätigt, dass die Inflation weiterhin auf erhöhtem Niveau verharrt, was den Markt dazu veranlasst hat, sogar auf einen Schwenk der Federal Reserve hin zu Zinserhöhungen noch in diesem Jahr zu wetten. Infolgedessen festigten sich die Renditen von US-Staatsanleihen, wobei die Rendite 30-jähriger Treasuries am 20. Mai auf 5,2 % kletterte und damit den höchsten Stand seit 2007 erreichte. Es ist anzumerken, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) zwar ein wesentlicher vom Markt beobachteter Inflationsindikator ist, die Federal Reserve jedoch den PCE-Inflationsdaten größere Aufmerksamkeit schenkt. Diese bilden seit ihrer offiziellen Einführung im Jahr 2012 den offiziellen Inflationsanker der Notenbank, mit dem langfristigen geldpolitischen Ziel, das PCE-Wachstum im Vorjahresvergleich bei 2 % zu stabilisieren. Bei ihrer tatsächlichen Entscheidungsfindung legt die Fed besonderes Gewicht auf die Kernrate des PCE – welche Nahrungsmittel- und Energiepreise ausschließt –, da sie diese für weniger volatil hält und als genaueres Abbild der zugrunde liegenden Inflationstrends in der Wirtschaft ansieht.