Micron-Aktienprognose: HSBC und Daiwa sehen CXMT-Auswirkungen vom Markt überschätzt und betrachten jüngsten Rücksetzer als Kaufgelegenheit

TradingKey – Am 15. Oktober US-Ostküstenzeit drehten die Aktien von Micron (MU) von Verlusten ins Plus, nachdem sie im Tagesverlauf um mehr als 6 % auf ein Tief von 858 US-Dollar gefallen waren und damit den niedrigsten Stand seit dem 11. August erreichten.

Zuletzt lösten technologische Fortschritte von ChangXin Memory Technologies (CXMT) am Markt Sorgen über das Wettbewerbsumfeld bei DRAM aus. Sowohl HSBC als auch Daiwa sind jedoch der Ansicht, dass die kurzfristigen Auswirkungen überschätzt werden könnten, während die Befürwortung von Microns Preisstrategie durch Elon Musk eine weitere Perspektive auf die langfristigen Kundenbeziehungen des Unternehmens eröffnet.

HSBC wies darauf hin, dass ChangXin Memory Technologies (CXMT) die Entwicklung von Server-DRAM auf Basis der 4F²-Zellenstruktur voraussichtlich bis Ende 2026 abschließen wird – 2 bis 3 Jahre vor den südkoreanischen Herstellern. Da jedoch entsprechende JEDEC-Standards noch nicht etabliert sind und weiterhin eine langfristige Validierung durch CPU-Anbieter erforderlich ist, dürften die Auswirkungen auf die Speicherpreise und die Branchenstruktur in den nächsten 2 bis 3 Jahren begrenzt bleiben. HSBC behält ihre Einstufung „Kaufen“ für SK Hynix und Micron bei und geht davon aus, dass beide vom Aufwärtszyklus bei Speichern und der steigenden KI-Nachfrage profitieren werden, während der jüngste Rücksetzer zudem das Chance-Risiko-Verhältnis verbessert hat.

Auch Daiwa Securities ist der Auffassung, dass der Markt überreagiert hat. Das Analysehaus merkte an, dass CXMT noch in diesem Jahr DDR5-RDIMM-Module mit einer 4F²-DRAM-Architektur der neuen Generation auf den Markt bringen will. Dies habe am Markt Sorgen vor einem schrumpfenden Wettbewerbsvorsprung bei High-End-Server-DRAM geschürt, die Fundamentaldaten der Branche blieben jedoch solide. Daiwa sieht den jüngsten Rücksetzer als Kaufgelegenheit und verweist darauf, dass das durch die KI-Rechenzentrumsnachfrage getriebene Gewinnwachstum sowie höhere Aktionärsrenditen als wesentliche Katalysatoren für den Aktienkurs dienen werden.

Darüber hinaus erklärte Musk am 13. Oktober auf der Plattform X, dass Microns Umgang mit künftigen Speicherpreisen vergleichsweise rational sei, während andere Anbieter zu hohe Preise gefordert hätten und die Kunden diesen Unterschied nicht vergessen würden. Er betonte, dass Microns Schritt „ein kluger Schritt ist, um langfristige Kundenloyalität zu gewinnen“.

Vier-Stunden-Kerzenchart von Micron, Quelle: TradingView

Es ist zu beachten, dass die Technische Analyse trotz der heutigen Erholung des Micron-Aktienkurses zeigt, dass der aktuelle Kurs weiterhin unter dem 0,5-Fibonacci-Retracement-Level (923,25 US-Dollar) liegt und noch nicht in den vorherigen Aufwärtstrendkanal zurückgekehrt ist. Bei der aktuellen Bewegung handelt es sich um eine kräftige Erholung nach einem Kanal-Breakdown und nicht um die Wiederherstellung des ursprünglichen Aufwärtstrends oder die Bildung einer klaren Bodenformation.

Nachdem der Kurs das 0,382-Fibonacci-Retracement-Level (967,00 US-Dollar) und das 50-%-Retracement-Level unterschritten hatte, testete er tiefere Bereiche unterhalb der 0,618-Marke, bevor eine Erholung einsetzte. Die aktuelle Rally zeigt Kaufinteresse auf tieferen Niveaus, allerdings wurde das 50-%-Retracement-Level noch nicht wieder zurückerobert, womit die Erholung unvollständig bleibt.

Zudem liegt der aktuelle Aktienkurs unter allen gleitenden Durchschnitten, wobei die kurzfristigen gleitenden Durchschnitte nach unten fächern; der gleitende 80-Perioden-Durchschnitt verbleibt jedoch über dem gleitenden 160-Perioden-Durchschnitt, was darauf hindeutet, dass keine vollständig bärische Formation vorliegt.

Was das Aufwärtspotenzial betrifft, ist die unmittelbar zu beobachtende Widerstandslinie der gleitende 5-Tage-Durchschnitt (934 US-Dollar). Wenn sich der Aktienkurs erfolgreich über diesem Niveau hält, liegt das nächste Ziel in der Widerstandszone, die durch den gleitenden 10-Tage-Durchschnitt (963,9 US-Dollar) und das 0,382-Fibonacci-Retracement-Level (967 US-Dollar) gebildet wird.

Es ist zu beachten, dass jede Aufwärtsbewegung solange als bloße Gegenbewegung und nicht als Rückkehr in einen Aufwärtstrend zu werten ist, bis der Aktienkurs kräftig an die untere Begrenzung des Aufwärtstrendkanals im Bereich von etwa 996 bis 1.011 US-Dollar ansteigt.

Blick auf die Unterstützungsmarken: Das 0,618-Fibonacci-Retracement-Level (879,50 US-Dollar) liegt nahe der Konsolidierungs- und Retest-Zone aus den Monaten August und September und bildet somit die wichtigste Unterstützungslinie für die Beurteilung, ob diese Erholung von Dauer ist.