Andy Chen

Tradingkey – Seit Beginn dieses Jahres haben die Entwicklungen rund um die IPO-Aussichten von SpaceX für erhebliche Volatilität an den Kapitalmärkten gesorgt. Die potenzielle Börsennotierung dieses von Elon Musk gegründeten Luft- und Raumfahrtriesen ist längst nicht mehr nur eine Wirtschaftsnachricht, sondern wird zunehmend als ein bedeutendes Ereignis wahrgenommen, das die Liquiditätslandschaft des US-Aktienmarktes grundlegend verändern könnte. Laut Reuters könnte das potenzielle Emissionsvolumen von SpaceX alle bisherigen Börsengänge in der US-Geschichte übertreffen und damit zum größten Börsendebüt eines US-Unternehmens an der Wall Street avancieren. Jüngste Informationen deuten darauf hin, dass die Zielbewertung auf beeindruckende 1,75 Billionen US-Dollar angestiegen ist.

Tradingkey - Am 22. Mai legten die asiatischen Aktienmärkte auf breiter Front zu, wobei japanische und südkoreanische Aktien ihre Allzeithochs anpeilten. Ein Kursanstieg bei US-Quantencomputer-Aktien über Nacht sorgte für deutliche Gewinne bei entsprechenden japanischen Titeln. Die US-Regierung plant Berichten zufolge, neun Unternehmen aus dem Bereich Quantencomputing Fördermittel in Höhe von rund 2 Milliarden US-Dollar durch Eigenkapitalbeteiligungen bereitzustellen. Zudem wurde die Marktstimmung durch nachlassende geopolitische Spannungen gestärkt, da sich die USA und der Iran einer Einigung nähern. Ein hochrangiger iranischer Beamter erklärte, dass die Unterhändler kurz vor einem Abschluss stünden und derzeit den Text entwerfen.

Tradingkey – Knapp drei Monate nach Ausbruch des Iran-Krieges schwanken die Ölpreise weiterhin auf hohem Niveau, wobei die WTI-Rohöl-Futures um 100 $ und Brent-Rohöl um 105 $ pendeln. Der Hauptgrund für die Beibehaltung des aktuellen Preisniveaus ist ein Marktkonsens: Während die Eskalation in der Straße von Hormus das globale Angebot gestört hat, hat sie gleichzeitig die Nachfrage gedämpft, wobei sich beide Kräfte gegenseitig ausgleichen und ein fragiles dynamisches Gleichgewicht schaffen. Ein jüngster Bericht von Morgan Stanley stellte fest, dass die Nettoexporte der großen Produzenten im Nahen Osten zwar zurückgegangen sind, andere Produzenten – angeführt von den USA – jedoch ihre Exportmengen deutlich erhöht haben. Gleichzeitig haben große Importeure wie China ihre Importvolumina reduziert, was in der Summe das aktuelle Angebots-Nachfrage-Gleichgewicht am Rohölmarkt stabilisiert.

Tradingkey – Am 21. Mai wurden die hervorragenden Quartalszahlen von NVIDIA wie erwartet veröffentlicht, während die Pläne von OpenAI, in den kommenden Wochen einen Börsengang (IPO) zu beantragen, die Marktbegeisterung für den KI-Sektor weiter anheizten und eine breite Erholung an den asiatisch-pazifischen Aktienmärkten auslösten. Kernwerte der NVIDIA-Lieferkette, darunter Samsung Electronics, SK Hynix, TSMC und Advantest, stiegen als Reaktion darauf und verzeichneten flächendeckende Gewinne. Auch die geopolitischen Spannungen zeigten Anzeichen einer Entspannung; laut AXIOS planen die USA und der Iran die Aufnahme 30-tägiger Verhandlungen. US-Quellen zufolge teilte Trump Netanjahu mit, dass Vermittler eine Absichtserklärung („Letter of Intent“) entwerfen, die von den USA und dem Iran unterzeichnet werden soll, um den Konflikt formell zu beenden und eine 30-tägige Verhandlungsphase über das iranische Atomprogramm, die Öffnung der Straße von Hormus und andere Themen einzuleiten.

Tradingkey – Als beispielloses IPO-Projekt steht der offizielle Börsengang von SpaceX zweifellos im Rampenlicht des Marktes. Dennoch müssen Investoren bei ihrer Positionierung verschiedene zugrunde liegende Risiken klar im Blick behalten. Der Emissionsprospekt von SpaceX offenbart zahlreiche Risiken unter der Oberfläche; das Eintreten eines dieser Risiken würde die operativen Fundamentaldaten unmittelbar beeinträchtigen und eine erhebliche Volatilität des Aktienkurses am Sekundärmarkt auslösen, was die volle Aufmerksamkeit jedes Anlegers erfordert.

Tradingkey – Laut Offenlegungen der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) vom 20. Mai hat SpaceX, das bisher größte IPO-Projekt von Elon Musk, offiziell Unterlagen bei der SEC eingereicht. Berichten zufolge reichte SpaceX das Dokument bereits im April vertraulich bei der Kommission ein. Zu den Konsortialbanken für das Angebot gehören Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities, Citi und J.P. Morgan Securities. SpaceX wird zwei Klassen von Stammaktien ausgeben: Stammaktien der Klasse A (eine Stimme pro Aktie) und Stammaktien der Klasse B (10 Stimmen pro Aktie). Der Prospekt offenbart, dass Musk eine kombinierte Stimmkraft von 85,1 % hält, bestehend aus 12,3 % der A-Aktien und 93,6 % der B-Aktien. Hinsichtlich der Finanzkennzahlen belief sich der Umsatz des Unternehmens für die am 31. Dezember endenden Geschäftsjahre von 2023 bis 2025 auf 10,387 Milliarden US-Dollar, 14,015 Milliarden US-Dollar und 1...

Tradingkey – Getrieben durch steigende Energiepreise angesichts der Spannungen im Iran haben sich die Inflationserwartungen des Marktes rapide verschärft. Die Märkte beginnen darauf zu wetten, dass die Federal Reserve noch in diesem Jahr eine Vorreiterrolle bei der Einleitung eines Zinserhöhungszyklus einnehmen könnte. Befeuert durch diese Stimmung stiegen die Staatsanleiherenditen in mehreren Ländern im Gleichklang. Angesichts wachsender Sorgen, dass eine anhaltende Inflation die Zentralbanken zu einer Straffung der Geldpolitik zwingen wird, legten die Renditen am langen Ende der US-Staatsanleihen dementsprechend zu. Am 20. Mai stieg die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen erneut sprunghaft an und erreichte ihren höchsten Stand seit 2007.

Tradingkey – Seit April 2026 verzeichnet der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) einen kontinuierlichen Aufwärtstrend und erreichte am 14. Mai ein Intraday-Allzeithoch. Bis zu diesem Datum verzeichnete der Index einen kumulierten Zuwachs von 69,05 %, was in etwa dem Doppelten des Anstiegs des Nasdaq 100 Index ETF (QQQ) im gleichen Zeitraum entspricht und den breiteren Technologiesektor deutlich übertraf. Ab Mitte Mai setzte jedoch eine rasche Korrektur des Index ein. Gestern fiel er im Tagesverlauf um bis zu 3,6 % und markierte mit 10.895,75 Punkten ein Fast-Zwei-Wochen-Tief. Bis zum Handelsschluss sank der SOX gegenüber seinem jüngsten Höchststand um 6,8 %.

Tradingkey – 19. Mai: Die gestrige schwache Performance der US-Technologieaktien belastete heute die asiatischen Märkte. Angesichts von Marktsorgen über die Auswirkungen des Samsung-Streiks auf die KI-Branche und des bevorstehenden Quartalsberichts des KI-Riesen Nvidia verzeichneten die Aktienmärkte in Japan, Südkorea und Taiwan Rückgänge. Die geopolitischen Spannungen ließen nach, als Trump die Verschiebung eines ursprünglich für Dienstag, den 19. Mai, geplanten Militärschlags gegen den Iran ankündigte. Heute gab der stellvertretende Außenminister des Iran einen Entwurf für einen Abkommenvorschlag an die USA bekannt, der den Abzug der US-Streitkräfte aus der umliegenden Region vorsieht.

Tradingkey – Angesichts der verstärkten Marktsorgen, dass ein eskalierender Konflikt im Iran zu Unterbrechungen der Rohölversorgung führen könnte, gab US-Präsident Trump am 18. Mai (ET) überraschend die Verschiebung eines ursprünglich für Dienstag, den 19. Mai, geplanten Militärschlags gegen den Iran bekannt. Trump erklärte über soziale Medien, dass er auf eine gemeinsame Bitte der Staats- und Regierungschefs von Katar, Saudi-Arabien und den VAE hin das US-Militär angewiesen habe, den geplanten Schlag am 19. nicht durchzuführen. Er merkte an, dass sich die USA und der Iran derzeit in ernsthaften Verhandlungen befinden und die oben genannten Staatsführer des Nahen Ostens davon überzeugt sind, dass beide Seiten letztlich eine Einigung erzielen werden, die sich auf die Kernbestimmung konzentriert, dass „der Iran keine Atomwaffen besitzen darf“.

Tradingkey – Laut einem Beamten des Weißen Hauses wird der künftige Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, an diesem Freitag im Weißen Haus förmlich vereidigt und tritt damit die Nachfolge von Jerome Powell als 17. Vorsitzender der Federal Reserve an. Präsident Trump wird einen seltenen persönlichen Auftritt absolvieren, um die Zeremonie zu leiten, und bricht damit mit einer jahrzehntelangen Tradition interner Vereidigungszeremonien bei der Federal Reserve. Historische Daten zeigen, dass Alan Greenspan 1987 der letzte Vorsitzende war, der im Weißen Haus vereidigt wurde, und George W. Bush 2006 der letzte Präsident, der persönlich an einer solchen Zeremonie zur Amtseinführung von Ben Bernanke teilnahm. Im Gegensatz zu 2018, als Trump Powells interner Zeremonie nicht beiwohnte, signalisiert diese hochkarätige Veranstaltung im Weißen Haus – zusammen mit Warshs Status als „reichster Fed-Vorsitzender der Geschichte“ – eine starke persönliche Unterstützung des Weißen Hauses für die neue Fed-Führung. Diese seltene