Alan Long

TradingKey – Der S&P 500 Index verzeichnete zuletzt eine Volatilität auf hohem Niveau. Zum US-Börsenschluss am 16. Juli notierte der S&P 500 Index bei 7.533,77 Punkten, was einem Rückgang von 0,51 % an diesem Tag entspricht. Trotz des kurzfristigen Rücksetzers deuten technische Indikatoren darauf hin, dass der mittel- bis langfristige Aufwärtstrend intakt bleibt, und Institutionen behalten weiterhin einen positiven Ausblick für die Zukunft des S&P 500 bei.

TradingKey – Das Global Markets Strategy Team von JPMorgan (JPM) warnt in seinem jüngsten Bericht, dass der im Juni von US-Anlegern eingeleitete Deleveraging-Prozess weiterhin anhält. Gehebelte Aktien-ETFs, Optionsmärkte und Margin-Konten bieten demnach noch Spielraum für eine weitere Reduzierung der Risikoexposition, was in den kommenden Monaten einen erheblichen Gegenwind für die US-amerikanischen und globalen Aktienmärkte darstellen könnte.

TradingKey – Im asiatischen Handel am 17. Juli schwankte der Goldpreis (XAUUSD) um die Marke von 4.000 $. Bemerkenswert ist jedoch, dass der gestrige Schlusskurs bei 3.969,41 $ lag, womit ein Durchbruch unter die 4.000-$-Marke bestätigt wurde. Dies deutet darauf hin, dass die kurzfristige Marktstimmung zur bärischen Seite neigen könnte. Währenddessen signalisierten die jüngsten US-VPI- und PPI-Daten zwar einen nachlassenden Inflationsdruck, dennoch konnte der Goldpreis seine Erholung nicht fortsetzen. Stattdessen gerieten die Preise infolge der Erholung der US-Staatsanleiherenditen, restriktiver Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve und der anhaltenden Widerstandsfähigkeit des US-Konsums unter Druck.

TradingKey – Stand 16. Juli (Ortszeit) notierten die Aktien von Netflix (NFLX) zuletzt bei 74,35 $, ein Plus von 0,91 % an diesem Tag, wobei ein Intraday-Hoch von 74,68 $ erreicht wurde. Nach der Veröffentlichung des Ergebnisberichts für das zweite Quartal brach der Aktienkurs im nachbörslichen Handel jedoch um 9,05 % ein.

TradingKey – Am 16. Juli (US-Ostküstenzeit) schlossen die drei wichtigsten US-Aktienindizes kollektiv im Minus. Obwohl die US-Wirtschaftsdaten weiterhin robust blieben und der Beginn der Berichtssaison für das zweite Quartal allgemein besser als erwartet ausfiel, belastete ein anhaltender Ausverkauf bei Halbleiter- und KI-Hardware-Aktien den Nasdaq und den S&P 500. Die Marktsorgen hinsichtlich der hohen Bewertungen im KI-Handel, der Amortisationszyklen von Unternehmensinvestitionen sowie der übermäßigen vorangegangenen Kursgewinne im Halbleitersektor nahmen weiter zu.

TradingKey – Am 16. Juli (Ortszeit) veröffentlichte TSMC (TSM) seine Finanzergebnisse für das zweite Quartal 2026. Der Quartalsumsatz des Unternehmens belief sich auf 1,27 Billionen TWD, was einem Anstieg von 36,0 % im Jahresvergleich und 12,0 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Auf US-Dollar-Basis lag der Umsatz bei 40,2 Milliarden USD, was einem Zuwachs von 33,7 % im Vorjahresvergleich entspricht und das obere Ende der vorherigen Guidance-Spanne von 39,0 Milliarden USD bis 40,2 Milliarden USD erreichte.

TradingKey – Stand 15. Juli Eastern Time notierten ASML US ADRs bei 1.815,27 $, stiegen damit um 2,23 % an diesem Tag und erreichten ein Intraday-Hoch von 1.830 $. Der Aktienkurs von ASML festigte sich nach der Veröffentlichung des Ergebnisberichts deutlich, vor allem weil die Ergebnisse für das zweite Quartal die Markterwartungen übertrafen und das Unternehmen seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr erneut anhob.

TradingKey – Am 15. Juli (ET) gab ASML, der weltweit größte Hersteller von Lithographiesystemen, bekannt, dass das Unternehmen angesichts der anhaltend steigenden Nachfrage nach fortschrittlichen Anlagen zur Chipherstellung Spielraum für weitere Preiserhöhungen bei einigen seiner Produkte sieht. ASML-CFO Roger Dassen wies darauf hin, dass das derzeitige Marktumfeld eine günstige Gelegenheit für Preisanpassungen bei Equipment bietet. Das Unternehmen führt aktuell Preisverhandlungen mit Kunden, wenngleich das genaue Ausmaß der Erhöhungen und die Zeitpläne für die Umsetzung noch nicht veröffentlicht wurden.

TradingKey – Am 15. Juli ET schlossen die drei großen US-Aktienindizes den zweiten Handelstag in Folge höher. Ein unerwarteter Rückgang des US-Erzeugerpreisindex (PPI) für Juni bestärkte die Erwartungen einer abkühlenden Inflation weiter, während der Beginn der Berichtssaison die Markterwartungen weiterhin übertraf und Kapital zurück in den Aktienmarkt lenkte. Trotz des anhaltenden Konflikts zwischen den USA und dem Iran und der weiterhin hohen Rohölpreise konzentrierten sich die Anleger während der Sitzung verstärkt auf die Desinflation, die Gewinnresilienz sowie die Performance von Mega-Cap-Tech-Aktien.

TradingKey - Mit Stand der asiatischen Handelssitzung am 15. Juli fielen die Goldpreise (XAUUSD) zurück und pendelten nahe 4.030 $, wodurch nahezu alle Gewinne aus den gestrigen günstigen VPI-Daten wieder zunichtegemacht wurden. Aus technischer Sicht wurde Gold gestern durch den sich abkühlenden US-VPI für Juni gestützt und erholte sich schnell, um das Niveau von 4.100 $ zu testen. Die Bullen konnten das Momentum heute jedoch nicht aufrechterhalten, was den intensiven Wettbewerb zwischen Long- und Short-Positionen auf dem aktuellen Niveau widerspiegelt.

TradingKey – Intel (INTC) hat positive Fortschritte in seinem Foundry-Geschäft gemeldet. KeyBanc Capital Markets veröffentlichte einen Bericht, wonach die Ausbeute für Intels fortschrittlichen 18A-Prozessknoten von etwa 65 % im Vorquartal auf über 85 % gestiegen ist, was auf erhebliche Verbesserungen der Produktionsstabilität und der Fähigkeiten zur Kostenkontrolle hindeutet.

TradingKey - Während des asiatischen Handels am 15. Juli erholte sich der südkoreanische Aktienmarkt kräftig, wobei der KOSPI-Index im Tagesverlauf um mehr als 7 % zulegte. Da die KOSPI 200 Index-Futures sprunghaft anstiegen und die Auslösebedingungen erfüllten, aktivierte die Korea Exchange einen kaufseitigen „Sidecar“-Mechanismus und setzte programmatische Kaufaufträge für fünf Minuten aus. Der Mechanismus ist primär darauf ausgelegt, die Übertragung extremer Volatilität von Index-Futures auf den Kassamarkt einzudämmen, und unterscheidet sich von einem marktweiten Circuit Breaker, der den gesamten Handel aussetzt.

TradingKey – Stand 14. Juli, Eastern Time, notierten die Aktien von IBM (IBM) bei 217,07 $, stürzten an diesem Tag um 25,21 % ab und erreichten ein Intraday-Tief von 213,22 $. Dieser seltene scharfe Kursrückgang der IBM-Aktie wurde direkt durch die Vorabwarnung des Unternehmens ausgelöst, dass der Umsatz im zweiten Quartal hinter den Markterwartungen zurückbleiben werde. Dabei wurde angemerkt, dass sich die Investitionsausgaben der Kunden von traditioneller Software und Dienstleistungen hin zur Infrastruktur für Rechenzentren verlagern.

TradingKey - Am 14. Juli (ET) schlossen die drei wichtigsten US-Aktienindizes etwas höher. Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) für Juni lag unter den Markterwartungen, was die Sorgen der Anleger über kurzfristige Zinserhöhungen der Federal Reserve linderte. Unterdessen sorgten starke Ergebnisse der Großbanken für das zweite Quartal für eine Erholung der Risikobereitschaft am Markt. Trotz der anhaltenden Eskalation des US-Iran-Konflikts in der Straße von Hormus, die die Ölpreise nach oben trieb, halfen Gewinne bei Technologie- und Finanzwerten den US-Aktien, den Druck durch Energierisiken abzuschütteln.

TradingKey – Intel (INTC) hat vor kurzem ein weltraumtaugliches System-on-Chip (SoC) mit dem Codenamen Starfire vorgestellt und markiert damit den offiziellen Eintritt des Unternehmens in den Markt für Space-Computing mit seinem ersten selbst entwickelten dedizierten Chip. Das Produkt ist primär für Satelliten, Raumfahrzeuge und andere Ausrüstungen in extremen Umgebungen konzipiert und konzentriert sich darauf, die Anforderungen von Kunden aus den Bereichen kommerzielle Luft- und Raumfahrt, Verteidigung und Behörden an einen niedrigen Stromverbrauch, hohe Zuverlässigkeit und Rechenkapazitäten für künstliche Intelligenz zu erfüllen.

TradingKey – Im asiatischen Handel am 14. Juli schwankten und konsolidierten die Goldpreise (XAUUSD) um die 4.000-$-Marke und fielen kurzzeitig unter 4.000 $ auf ein Tief von 3.983,23 $. Aus Marktperspektive brachen die Goldpreise gestern aufgrund der Eskalation der Krise in der Straße von Hormus um 2,87 % ein und fielen im Tagesverlauf auf 3.986,64 $. Der Schlusskurs blieb jedoch mit 4.001,01 $ stabil über 4.000 $, was darauf hindeutet, dass die 4.000-$-Marke zu einem wichtigen Schlachtfeld für Bullen und Bären geworden ist. Anleger sollten heute die US-Verbraucherpreisdaten (CPI) für Juni im Fokus behalten.

TradingKey – Am 13. Juli ET erklärte US-Präsident Trump, dass die Vereinigten Staaten die Offenhaltung der Straße von Hormus gewährleisten werden und diese kritische globale Energietransitroute möglicherweise direkt verwalten könnten. Trump erklärte, dass die USA als „Wächter“ der Meerenge fungieren werden, während er die Wiedereinführung einer Seeblockade gegen den Iran sowie Pläne zur Erhebung einer Gebühr für die Durchfahrt von Schiffen in Höhe von 20 % des Frachtwertes ankündigte, um die den USA durch die Bereitstellung von Sicherheit entstandenen Kosten zu decken.

TradingKey – Am 13. Juli (ET) schlossen die drei wichtigsten US-Aktienindizes auf breiter Front niedriger. Der Konflikt zwischen den USA und dem Iran eskalierte über das Wochenende, nachdem der Iran mit der Schließung der Straße von Hormus gedroht hatte und die USA die Wiederaufnahme einer Schifffahrtsblockade gegen den Iran ankündigten, was die internationalen Ölpreise kräftig in die Höhe trieb. Die Sorgen des Marktes über Störungen der Energieversorgung, einen Wiederanstieg der Inflation und eine Fortsetzung des Zinserhöhungszyklus durch die Federal Reserve verschärften sich rapide. Technologiewerte und der Halbleitersektor waren die Hauptbelastungsfaktoren für die Kursverluste am US-Markt an diesem Tag.

TradingKey - Am Dienstag (13. Juli) um 10:00 Uhr ET wird der Vorsitzende der Federal Reserve, Warsh, vor dem Finanzausschuss des US-Repräsentantenhauses erscheinen, um zum halbjährlichen Geldpolitikbericht der Fed auszusagen. Dies markiert das erste Mal seit seinem Amtsantritt als Fed-Vorsitzender, dass Warsh den halbjährlichen Geldpolitikbericht dem Kongress vorlegt. Anschließend wird er am 15. Juli auch an einer Anhörung vor dem Bankenausschuss des Senats teilnehmen.

TradingKey – Die Vereinigten Staaten werden diesen Dienstag die Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) für Juni veröffentlichen, was eines der kritischsten Makro-Ereignisse für die globalen Finanzmärkte in dieser Woche darstellt. Nach einem deutlichen Anstieg der US-Inflation im Mai und da die jüngsten Spannungen im Nahen Osten, die Volatilität der Ölpreise, die Fed-Sitzungsprotokolle sowie die Non-Farm-Payrolls-Daten die Markterwartungen kollektiv verschoben haben, wird der VPI für Juni die nächste geldpolitische Einschätzung der Federal Reserve maßgeblich beeinflussen und gleichzeitig die kurzfristige Entwicklung von US-Aktien, dem US-Dollar (USD) und Gold (XAUUSD) direkt bestimmen.