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【券商聚焦】華興證券首予明略科技(02718)買入評級 指智能體服務迎拐點
金吾財訊 | 華興證券(香港)發佈研報指，明略科技(02718)正從一家成熟的企業數據智能供應商，轉型爲國內領先的、以結果爲導向的智能體AI執行平臺。企業AI需求正從通用文本生成轉向能融入真實業務流程、產生可衡量投資回報率的智能體執行，而公司憑藉其過去二十年積累的專有數據資產、跨場景工作流接入能力以及DeepMiner全棧智能體架構，佔據了變現的最佳位置。研報強調，公司的智能體服務收入即將迎來拐點。該業務在2025年貢獻了約1億元人民幣收入，預計在2026年將擴大至約5億元，並在2027年達到約12億元，實現超過10倍的增長，成爲未來核心增長引擎。這一增長將由基於可量化業務成果（如GMV增長、成本節約）的RaaS（結果即服務）變現模式驅動，從根本上打破了傳統軟件訂閱模式下的收入天花板，將收費依據從IT預算轉向客戶業務增量收益。明略科技的核心競爭力在於其整合了數據、工作流與智能體執行的增長飛輪。其沉澱已久的數據智能工具，如秒針系統，爲DeepMiner平臺的Foundation Agent、Cito業務推理和Mano執行模塊提供了專屬的業務語境和數據底座。研報特別指出，其執行模塊Mano在OSWorld基準測試中綜合任務完成成功率位居全球專業模型第三，驗證了強大的工作流執行能力。此外，與騰訊(00700)生態的深度整合，使其能夠觸達海量微信終端用戶並嵌入交易全流程，構成RaaS業務無可替代的落地載體和分發優勢。華興證券首次覆蓋，給予“買入”評級，基於18倍2027EP/S，目標價367.00港元。報告強調明略科技已成功從一家數據智能供應商轉型爲一體化智能體AI執行商，其優勢在於：1）在基於成果的定價模式下具有高變現潛力；2）憑藉獨特的開源全棧大語言模型支持本地化部署，客戶粘性極佳；3）客戶拓展加速。華興證券對2026-2028年的收入預測高於市場一致預期4-7%，原因是投資者低估了其智能體AI的變現與增長潛力。目標價隱含公司數據智能業務2.5倍的2027EP/S，以及高增長智能體服務業務35倍的2027EP/S。風險提示：LLM競爭加劇；智能體AI變現風險；數據安全與合規風險；短期虧損壓力。金吾財訊
7月17日 週五
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青海金融監管局覈准趙福康青海銀行股份有限公司董事任職資格
2026年07月14日，青海金融監管局覈准趙福康青海銀行股份有限公司董事任職資格。公告內容如下：青海金融監管局關於趙福康青海銀行股份有限公司董事任職資格的批覆青金復〔2026〕65號青海銀行股份有限公司：《青海銀行關於趙福康同志擬任董事資格審查覈準的請示》（青銀髮〔2026〕289號）及相關補正材料收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准趙福康青海銀行股份有限公司董事的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定期限內到任的，本批覆文件失效，由青海金融監管局辦理行政許可註銷手續。三、你行應...證券之星
7月17日 週五
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金價探底回升，黃金ETF華夏（518850）跌0.65%，機構：中長期配置進入佈局窗口期
7月17日，金價大幅波動，早盤一度衝高至4012美元后快速回落下探至3974美元，隨後探底回升，COMEX黃金期貨價格交投於3990美元附近，黃金有色概念股紛紛回調，截至14:30，黃金ETF華夏(518850)跌0.65%，黃金股ETF華夏(159562)跌幅收窄至4.09%，赤峯黃金(06693)跌7.45%，赤峯黃金(600988)跌7.05%，紫金黃金國際下跌6.76%，招金黃金下跌6.67%，招金礦業下跌6.60%。得注意的是，近兩日黃金股ETF華夏(159562)連續獲資金小幅佈局。東證期貨分析認爲，受到美國6月PPI低於預期的帶動金價上漲，但美聯儲主席沃什繼續在國會作證詞延續了鷹...證券之星
7月17日 週五
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“大空頭”Michael Burry重磅發聲：現在正是發掘香港市場低估值股票的絕佳時機
因電影《大空頭/沽注一擲》（The Big Short）而聞名的投資者邁克爾·伯裏（Michael Burry）表示，在今年全球人工智能（AI）熱潮推動市場上漲之際，香港股市表現落後於其他市場，因此現在是尋找香港股票投資機會的好時機。伯裏是投資公司 Scion Asset Management 的創始人。他週五在社交平臺上發文稱：“現在尤其是一個關注香港市場的好時機，可以尋找那些價格便宜、並且在韓國、日本以及半導體指數（SOXX）的光環逐漸消退後，有望表現良好的股票。”伯裏本月早些時候曾表示，他已經增持了京東的股票。老虎證券
7月17日 週五
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臺積電業績超預期並加碼擴產，半導體設備ETF易方達（159558）近一月累計淨流入超116億元
截至13:40，中證半導體材料設備主題指數下跌6.1%，上證科創板芯片指數下跌8.3%。同花順iFinD數據顯示，截至昨日，半導體設備ETF易方達(159558)近一月獲資金淨流入累計超116億元。消息面上，近日，全球半導體代工巨頭臺積電公佈的財報顯示，第二季度實現營收1.27萬億新臺幣，淨利潤達7066億新臺幣、同比增長77.4%，均超出市場預期。資本支出方面，臺積電將2026全年資本支出指引上調至600億-640億美元，此前爲520億-560億美元，並預計全年以美元計價的營收增速將略高於40%，高於此前逾30%的指引。此外，臺積電首席執行官指出，無法對人工智能帶來的市場增長給出一個具體的數...證券之星
7月17日 週五
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【券商聚焦】東方證券維持李寧(02331)買入評級 指庫存管控優良
金吾財訊 | 東方證券發佈研報指，李寧(02331)二季度零售流水環比走弱，主品牌整體流水同比錄得低單位數下降，其中線下渠道同比低單下降（直營表現優於批發），電商渠道則實現同比中單位數增長。研報認爲，該表現符合服飾終端整體趨勢，但給公司原有的年度經營目標帶來更大挑戰。渠道方面，主品牌持續優化，上半年淨減少28個銷售網點。運營層面，研報預計上半年終端折扣有所加深，但強調公司庫存管控仍保持優良水平，終端庫存及庫齡結構在行業內維持相對領先態勢，這將爲行業復甦後的業績提供更好彈性。此外，公司6月公告與NBA球星斯蒂芬·庫裏達成長期合作，覆蓋籃球、高爾夫及運動生活等多元場景，反映公司在行業壓力下對中長期品牌建設的高度重視。展望未來，研報預計下半年零售流水有望環比改善，主要催化因素包括亞運會、NBA新賽季、與庫裏合作產品的推進以及新渠道拓展。但鑑於與中國奧委會新合作週期的投入深化及庫裏合作的展開，預計2026年費用端壓力加大，盈利表現將弱於收入。自2027年起，伴隨品牌力提升顯效及行業環境改善，公司經營有望逐步提速，且盈利增長有望超越收入增長。基於二季度運營情況及行業趨勢，東方證券小幅下調對李寧2026至2027年的盈利預測，並引入2028年預測。預計2026至2028年每股收益分別爲1.05元、1.21元及1.37元人民幣。參考可比公司估值，給予2026年17倍市盈率，目標價20.53港元，維持“買入”評級。主要風險包括消費復甦低於預期、新產品及新渠道推廣不及預期。金吾財訊
7月17日 週五
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消息人士：Shein香港上市聆訊獲批，IPO在即
據路透，三位知情人士週五透露，希音（Shein）已獲得香港交易所上市委員會的批准，可進行首次公開募股（IPO），這使得這家快時尚零售商距離其期待已久的在這個亞洲金融中心的股市首秀更近一步。此次IPO將成爲香港多年來最受矚目的上市交易之一，也是對投資者對大型消費類交易興趣的重大考驗。此前，希音在紐約和倫敦的上市努力均因監管審查而擱淺。上述知情人士因未獲授權對媒體發言而要求匿名。希音和香港交易所的發言人均未立即回應路透社就聆訊結果提出的置評請求。據路透社週一報道，香港交易所上市委員會對希音IPO的聆訊定於週四進行，該公司需就運營和財務問題作答。根據當地市場規則，一旦公司在聆訊後獲得交易所上市委員會...老虎證券
7月17日 週五
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青海金融監管局覈准馬亞楠青海銀行股份有限公司格爾木分行行長任職資格
2026年07月13日，青海金融監管局覈准馬亞楠青海銀行股份有限公司格爾木分行行長任職資格。公告內容如下：青海金融監管局關於馬亞楠青海銀行股份有限公司格爾木分行行長任職資格的批覆青金復〔2026〕61號青海銀行股份有限公司：《青海銀行股份有限公司關於馬亞楠行長任職資格審查覈準的請示》（青銀髮〔2026〕294號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准馬亞楠青海銀行股份有限公司格爾木分行行長的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定期限內到任的，本批覆文件失效，由青海金融監管局辦理行政...證券之星
7月17日 週五
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【券商聚焦】東吳證券維持黑芝麻智能(02533)買入評級 指收購補齊低功耗算力
金吾財訊 | 東吳證券發佈研報指，黑芝麻智能(02533)公告完成對億智電子的收購，通過約4.78億元人民幣的交易合計控制億智電子60%股權，其財務業績將併入集團合併報表。研報認爲，此次收購是公司完善端側AI推理算力矩陣的關鍵一步。核心邏輯在於公司通過收購補齊了入門級低功耗算力空白。研報指出，公司原有的華山、武當系列SoC覆蓋ADAS、Robotaxi等高算力場景；而億智電子SV、SH、SA三大產品線則補充了0.5T至2T的高性價比低功耗算力產品，覆蓋智能車載、智能硬件與智能安防領域。雙方還將規劃2T至10T的中端產品線。收購完成後，公司算力覆蓋從輕量化視覺感知到高階自動駕駛及機器人中央計算，形成0.5T至1000T及以上的全梯度覆蓋，有望向泛端側AI芯片領域延伸並拓展更廣泛的下游應用市場。研報披露，億智電子2026年上半年營收同比高增，已超額完成2026年全年淨利潤承諾（不低於500萬元人民幣），毛利率與盈利水平實現改善。其對賭協議承諾2026至2028年累計淨利潤不低於9000萬元人民幣。基於此，東吳證券維持黑芝麻智能“買入”評級，看好公司的成長空間。維持公司2026/2027/2028年營業收入預期爲16.16/24.85/36.23億元人民幣，同比分別+97%/+54%/+46%；維持歸母淨利潤預期爲-7.82/-2.21/-0.11億元人民幣。風險包括：公司與億智電子的整合協同不及預期、億智電子業績承諾兌現不及預期以及行業競爭加劇。金吾財訊
7月17日 週五
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青海金融監管局覈准蔡生盛青海西寧農村商業銀行股份有限公司董事任職資格
2026年07月08日，青海金融監管局覈准蔡生盛青海西寧農村商業銀行股份有限公司董事任職資格。公告內容如下：青海金融監管局關於蔡生盛青海西寧農村商業銀行股份有限公司董事任職資格的批覆青金復〔2026〕60號青海西寧農村商業銀行股份有限公司：《青海西寧農村商業銀行股份有限公司關於蔡生盛董事任職資格覈准的請示》（西農商銀髮〔2026〕212號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准蔡生盛青海西寧農村商業銀行股份有限公司董事的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定期限內到任的，本批覆文件...證券之星
7月17日 週五
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逾530億港元外來投資落子香港 科技集羣效應凸顯港股重估邏輯
香港特區政府投資推廣署6月25日披露今年以來的招商引資成績單。數據顯示，該署累計協助413家內地及海外企業在港新設或拓展業務，相關項目預計帶來外來直接投資逾530億港元，同比增長36%，新增就業崗位超過8600個。落戶企業中內地公司佔比約六成，創新科技與金融服務成爲兩大核心佈局領域。香港特區政府投資推廣署金融服務及科技、可持續發展環球總裁梁瀚璟表示，目前香港金融科技企業數量已突破1100家，憑藉多元的專業服務、國際化的人脈網絡及完善的解決方案，香港正持續吸引謀求全球化佈局的科技企業。他強調，香港不只是企業出海的"跳板"，更是能夠深度整合研發、資本與合規資源的戰略樞紐。這股集聚熱潮已在港股科技板...證券之星
7月17日 週五
