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【券商聚焦】華泰證券：建議逢低着眼春季躁動行情的左側佈局
金吾財訊 | 華泰證券表示，上週，隨着美國經濟數據與日央行加息等關鍵事件落地，市場先前擔憂的不確定性基本已成過去式，全球流動性預期有所改善、風險偏好有所回暖——全球股市走出先抑後揚的修復行情，商品市場中金屬品類表現突出。不過臨近年底考覈，機構投資者情緒仍相對謹慎，上週AH市場整體呈現縮量格局，且擇時模型對大盤維持震盪判斷。因此，該機構依然維持“輕指數、重結構”的觀點，建議逢低着眼春季躁動行情的左側佈局。行業輪動模型推薦貴金屬、汽車、計算機、傳媒、房地產；風格擇時模型看好小盤風格，建議規避高位大盤股，優先從低位板塊中尋找機會。金吾財訊
12月23日 週二
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-12-22股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)吉利汽車(00175)88.201497.33思派健康(00314)9.5623.21VITASOY INT'L(00345)28.00179.67博雅互動(00434)20.0072.31首程控股(00697)240.00493.88騰訊控股(00700)103.5063557.61信利國際(00732)82.2088.78明源雲(00909)250.00778.07趣致集團(00917)10.00248.13快手－Ｗ(01024)44.902995.70楓葉教育(01317)173.6065.87春泉產業信託(01426)12.0019.58親親食品(01583)9.3011.88暢捷通(01588)1.8014.17天倫燃氣(01600)3.009.29津上機牀中國(01651)8.00264.01歌禮制藥－Ｂ(01672)20.00249.37天立國際控股(01773)10.0023.10小米集團－Ｗ(01810)375.0014947.28中遠海控(01919)415.005660.34永升服務(01995)20.0034.64微泰醫療－Ｂ(02235)1.229.41鷹瞳科技－Ｂ(02251)1.4517.07百宏實業(02299)1.004.71鉅子生物(02367)40.001442.97玄武雲(02392)0.400.45易點雲(02416)12.0024.60德康農牧(02419)0.4130.55鍋圈(02517)42.80149.59多點數智(02586)19.88142.05連連數字(02598)17.75115.32手回集團(02621)1.966.92中遠海發(02866)100.00105.50綠城服務(02869)42.40193.58濱海投資(02886)11.0012.30希瑪醫療(03309)25.0041.75金山軟件(03888)35.40999.70海吉亞醫療(06078)4.1853.30同道獵聘(06100)18.3075.03昊海生物科技(06826)1.7043.49綠茶集團(06831)9.7661.47天福(06868)0.200.54中國恆有源集團(08128)35.201.33駿傑集團控股(08188)10.0010.40北森控股(09669)15.00110.58檸萌影視(09857)0.682.56匯通達網絡(09878)1.6016.96叮噹健康(09886)24.0026.88快手－ＷＲ(81024)44.902995.70金吾財訊
12月23日 週二
【券商聚焦】中金公司：AI對光纖光纜需求深刻重塑 行業有望在未來兩年內出現供不應求
金吾財訊 | 中金公司發研報指，認爲AI對光纖光纜需求深刻重塑，推動行業供需關係走向新週期，行業有望在未來兩年內出現供不應求。供給趨緊已然帶來產品漲價的現象——據我們的產業鏈調研，G.652.D散纖價格較2025年初回升20%以上，雖該型號更多用於電信市場，但我們認爲其漲價的核心原因之一是AI拉動的多模光纖、G.657.A、G.654.E等型號擠佔產能，導致傳統品類供應也趨緊。如果供需關係進一步轉爲供不應求，漲價趨勢有望延續，在位廠商或迎來量價齊升。市場擔心：1）供不應求首先發生在AI需求最高的北美，但中國廠商敞口小；2）國內運營商業務因集採機制短期不受益於價格彈性。該機構認爲：1）全球需求和產能具備地域流通性，海外廠商更多供應北美時，非美海外市場也將走向供不應求，而國內頭部企業出口佔比已達30-50%；2）國內運營商收入佔頭部企業比重降至40%以下，且有關收入有望在下次集採後兌現利潤彈性。金吾財訊
12月23日 週二
【券商聚焦】中國銀河：消費電子終端開始對存儲成本上漲做出調價反應 關注價格傳導效果
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，2025/12/15-19，消費電子(SW)指數跌幅4.2%。全年來看，消費電子板塊在1月-2月上漲，4月受美國加徵關稅影響有較大幅度回調，6-7月逐步進入上漲趨勢，8月-9月加速上漲，10月以來高位震盪。板塊指數年初至今漲幅+39%。估值方面，目前消費電子板塊PE-TTM約37倍，相對電子行業其他板塊仍處於偏低狀態。行業重要事件梳理：1）12月18日，AR眼鏡廠商XREAL正式發佈新品XREAL 1S，面向更廣泛的年輕消費羣體，主打“一副眼鏡，開啓500英寸隨身空間巨幕時代”。XREAL 1S定價3299元；搭載自研X1空間計算芯片，支持實時2D轉3D功能；配備Sony Micro-OLED微顯示屏，雙眼1200p分辨率與700尼特亮度。2）近期，小米商城對小米/紅米平板進行了價格調整，涉及小米平板8系列、REDMI PadPro等多款產品：小米平板8漲價100元（12GB漲價200元）；小米平板8Pro漲價200元（8GB版本漲價100元）；REDMI Pad2全線漲價200元。3）12月18日，OpenAI在ChatGPT正式上線應用商店功能。已上架的應用包括Adobe Photoshop、Apple Music、Canva、Figma、Booking.com等，應用可爲對話引入新的上下文，支持在聊天中完成訂購、將大綱轉爲演示文稿、搜索酒店公寓等操作。該機構表示，消費電子終端開始對存儲成本上漲做出調價反應，關注價格傳導效果。持續關注消費電子AI+，其中的重要環節將是大模型與各應用如何建立生態合作關係。智能眼鏡持續創新，顯示是AR眼鏡的重要環節。金吾財訊
12月23日 週二
【券商聚焦】華泰證券：本輪歐盟對中國輪胎雙反對產業鏈仍有擾動 短期暫不實施臨時措施不改輪胎出海趨勢
金吾財訊 | 華泰證券表示，2025年12月18日，歐盟委員會就其對中國半鋼輪胎髮起的反傾銷調查（案件編號AD733）發佈文件備註，表示“因調查存在技術複雜性，決定暫不實施反傾銷臨時措施（即初裁），但調查仍將繼續推進”。歐盟在反傾銷調查中暫不實施臨時措施的情形較爲少見，近期可參考的代表性案例爲對中國光纖光纜反傾銷調查（AD633）：該調查於2020年9月啓動，2021年4月同樣以技術複雜性爲由暫未施加臨時措施，最終於2021年11月發佈終裁併正式徵稅，徵稅幅度19.7%~44.0%不等。參考光纖光纜案的先例，該機構預計本次對中國半鋼胎反傾銷後續仍存一定風險。該機構認爲本輪歐盟對中國輪胎雙反對產業鏈仍有擾動，短期暫不實施臨時措施不改輪胎出海趨勢。金吾財訊
12月23日 週二
“聖誕老人行情”開啓！美股三大指數齊漲；特斯拉盤中股價創新高，黃金、白銀齊創新高
三大指數集體收漲！特斯拉盤中股價創新高，太陽能、量子計算、太空、無人機概念股走強；黃金、白銀齊創歷史新高！貴金屬板塊集體上漲，赫克拉礦業、金田漲超4%，紐曼礦業、泛美白銀漲超3%；諾和諾德盤後大漲逾8%！Wegovy口服片劑獲美國批准，成爲首款用於體重管理的口服GLP-1藥物；以星航運盤後飆升逾13%！公司表示董事會已收到多份收購其所有流通股的提案並正在進行評估；華納收購戰再升級！埃裏森親自兜底404億美元，派拉蒙正面硬剛奈飛；谷歌47.5億美元收購數據中心企業Intersect，人工智能投資計劃持續擴大。海外市場美股收盤：三大指數集體收漲！特斯拉盤中股價創新高，貴金屬、太陽能...老虎證券
12月23日 週二
【券商聚焦】中信證券：非洲個人護理成長空間廣闊 工貿一體頭部中國企業勝出
金吾財訊 | 中信證券表示，非洲個人護理行業2020-2024年市場規模CAGR 6.8%，增速領跑全球。未來，人口增長、滲透率和使用頻次提升、消費升級都料將驅動行業規模維持快速增長，成長空間廣闊。非洲個人護理市場進入壁壘高，企業面臨基建薄弱、原材料依賴進口、成熟分銷體系缺失、市場網格化、高端人才稀缺等挑戰，企業要實現長期發展必須在當地設廠並實施精細的本地運營。綜合當地產品、生產、渠道特點，該機構認爲工貿一體的中國企業相較其它三類競爭對手優勢顯着，有望充分享受行業發展紅利：1）生產：通過全球集中採購原材料、海運物流集中談判等具備15%以上的成本優勢；本地設廠可免除20%~30%的成品進口關稅；2）產品：因地制宜根據不同國家消費者需求推出不同的產品組合，藉助供應鏈和本地生產優勢產品具備“質價比”；3）銷售：深度分銷，自建經銷網絡，自行招募並培養經銷商，實現對核心市場線下網點覆蓋；且主動對渠道進行賦能和升級；依靠高效的產供銷一體化體系能夠快速響應市場需求並及時供貨、產品高週轉減輕經銷商資金壓力。金吾財訊
12月23日 週二
【券商聚焦】中信證券：用戶分時電價銜接市場 工商業儲能模式轉變
金吾財訊 | 中信證券表示，2026年，發電企業與電力用戶雙方簽訂中長期合約時需進行分時段&帶曲線簽約，用戶側分時電價將與現貨市場交易結果掛鉤，不再接受政府規定的峯谷電價，這意味着電力市場化改革進一步深化。目前政府規定的峯谷價差和時段長度普遍超過現貨市場，機制調整後工商業儲能盈利模式受到影響，現貨價差較小並且調節需求不足區域的工商業儲能盈利或承壓。電力系統容量短缺問題仍然顯著，已經臨近容量不足矛盾加速爆發時點，有望支撐儲能長期發展。該機構指，電力系統容量短缺問題或將在2026年進一步暴露，推動各類電力輔助服務需求增長，該機構預計現貨價差較大、調節需求旺盛、政策支持力度強的西北地區儲能投資有望攀升，在該區域有新型儲能相關佈局的運營商有望受益；此外，水電、火電調節價值也有望提升，需求側相關的虛擬電廠、微電網、源網荷儲也有望迎來加速發展機遇。金吾財訊
12月23日 週二
12月23日證券之星早間消息匯總：“十五五”規劃最新消息
宏觀要聞：1.據新華社消息，中共中央政治局常委、國務院總理李強主持召開國務院“十五五”規劃《綱草案》編制工作領導小組會議，深入研究《綱要草案》編制工作。李強指出，要致力於發展新質生產力，在推動科技創新、加快培育新動能、促進經濟結構優化升級上取得突破性進展。謀劃一批能夠帶動全局的重大工程、重大項目、重大載體，既爲未來發展積聚新動能、培育競爭力，又爲當前擴大內需、穩定經濟運行提供支撐。2.據商務部網站，調查機關初步認定，原產於歐盟的進口相關乳製品存在補貼，中國國內相關乳製品產業受到實質損害，而且補貼與實質損害之間存在因果關係。根據《反補貼條例》第二十九條和第三十條的規定，商務部向國務院關稅稅則委員...證券之星
12月23日 週二
長江生命科技(00775)：Halneuron治療因化療引致的神經痛症第二b期研究中期分析取得正面結果
金吾財訊 | 長江生命科技(00775)公告公佈，有關公司在Dogwood Therapeutics,Inc.(Dogwood)的投資的最新進展。於2025年12月22日，Dogwood宣佈正在進行的Halneuron第二b期因化療引致的神經痛症(CINP)研究中，97名完成接受治療的患者的中期分析取得正面結果。獨立統計審查委員會審閱第二b期試驗中非盲法患者的治療數據後，所得結論乃於爲期四星期的研究中，就改善疼痛方面而言，接受Halneuron治療的患者與接受安慰劑治療的患者之間存在差異。Dogwood表示Halneuron治療效果的初步證據值得關注，基於中期分析羣組中患者平均CINP患期爲5年，且67%符合入組標準的患者同時接受其他慢性疼痛藥物的穩定劑量治療，包括普瑞巴林(pregabalin)、加巴噴丁(gabapentin)、度洛西汀(duloxetine)及類鴉片(opioids)藥物。此外，該研究的整體退出率約4.4%，遠低於其他美國食品及藥物管理局批准的慢性疼痛藥物的退出率。儘管目前仍處於盲法階段，但Dogwood認爲是項發現再次證明Halneuron在先前臨牀試驗中觀察所得令人鼓舞的安全性及耐受性。根據目前第二b期試驗的招募速度及中期評估結果，Dogwood仍預計將在2026年第三季內獲得初步結果。目前的研究預計將提供約80%至85%的統計功效以檢測Halneuron的治療差異。金吾財訊
12月23日 週二
【券商聚焦】中信證券：傳統電源直接受益 配套產業鏈前景可期
金吾財訊 | 中信證券研報指，在高比例新能源場景下，保障電力系統平衡面臨巨大挑戰，各類發電主體裝機成本有待合理回收，建立體現容量支撐能力價值的電力容量市場機制迫在眉睫。預計短期內以容量補償價格爲主對傳統基荷電源裝機成本進行有效回收；中長期建立電力容量市場，將新型儲能、風電光伏、虛擬電廠等更多供電主體納入市場。該機構建議關注：其一，傳統火電和儲能或直接受益，容量補償機制對深度調峯能力的考覈要求將倒逼煤電機組加快靈活性改造，並大幅改善儲能投資經濟性。其二，跨省輸送電通道潛在擴容需求有待挖掘，虛擬電廠等綜合能源服務商盈利空間顯著拓寬；其三，智能計量設備、電力交易軟件等配套產業鏈間接受益。金吾財訊
12月23日 週二
