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【特約大V】鄧聲興：港股暫缺方向，好淡爭持
金吾財訊 | 恒指週一(11日)收市報24906，升47點或0.19%。大市全日成交2009億元。國指跌7點或0.08%，報8888；科指跌不足1點，報5460。丘鈦科技(01478)：績後反覆上揚，收市升5.3%，造13.06元中期盈利增近1.7倍，中期息派15仙。錦欣生殖(01951)預期半年業績轉蝕，最多下挫9.1%，低見2.91元，全日跌6.9%，報2.98元。道指週一(11日) 收市報43975點，跌200點或0.45%；標指回吐0.25%，報6373點；納指滑落0.3%，報21385點；重磅股中，蘋果公司股價一度回吐1.9%，收市仍挫0.8%；特斯拉(Tesla)則抽高2.9%，集團已向英國能源監管機構申請家庭用電供應許可。輝達(Nvidia)及超微半導體(AMD)同意把15%向中國銷售的人工智能(AI)晶片收入上繳華府，股價分別跌0.3%及0.2%；美光科技(Micron)上調今季收入和盈利預測，股價抽升4.1%。亞太股市今早(12日)個別走，日經225指數現時報42681點，升860點或2.06%。南韓綜合指數現時報3232點，升25點或0.8%。港股暫缺方向，好淡爭持。信義光能(00968)隨着中國光伏產業鏈價格企穩回升，行業“反內卷”政策逐步落地，市場對光伏玻璃等環節的悲觀預期有所緩解。信義光能 (968) 2025年上半年財報顯示，雖然收入及淨利潤同比下滑，但毛利率已從2024年下半年的低谷3.3%回升至18.3%，顯示出經營狀況邊際改善的跡象。值得關注的是，北美市場出貨量增長有效緩解了中國本土市場價格疲軟的壓力，這主要得益於客戶因應美國關稅政策不確定性而提前下單的策略性採購。短期來看，政策驅動的搶裝潮退去後，光伏玻璃行業仍面臨庫存調整壓力，但隨着供給側改革的深入推進以及新定價機制的實施，行業競爭格局有望趨向理性。中長期而言，信義光能作爲全球光伏玻璃龍頭，其成本優勢及技術積累將在行業整合過程中進一步凸顯。當前估值水平已部分反映行業困境，股價或具備進一步修復空間。目標價$4.2，止蝕價$2.7。(筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士金吾財訊
8月12日 週二
飛天雲動(06610.HK)盈警低開逾9% 料中期盈轉虧約1億至1.3億元
飛天雲動(06610.HK)今日低開逾9% ，該公司昨晚公佈業績盈警，2025年中期期間，預期將錄得公司權益擁有人應佔虧損介於約1億元至1.3億元(人民幣,下同)，相比2024年同期為利潤約6350萬元。預期虧損增加主要歸因於毛利減少，主要由於集團的增強現實及虛擬現實(AR/VR)營銷服務業務收入下降，預期較2024年同期減少約1.08億元；經內部評估貿易應收款項的可收回性後，該等款項減值虧損較2024年同期增加不超過約9000萬元；及銷售及分銷開支增加約5920萬元，主要由於支付予第三方服務供應商的營銷開支增加所致。財華社
8月12日 週二
港股開盤受壓 恒指低開0.33% 百度集團(09888)跌1.86%
金吾財訊 | 港股開盤受壓，恒指低開0.33%，國企指數低開0.34%，恒生科技指數低開0.59%。百度集團(09888)跌1.86%，阿里巴巴(09988)跌1.43%，快手(01024)跌1.08%，舜宇光學科技(02382)跌1.04%。漲幅方面，中升控股(00881)漲1.31%，吉利汽車(00175)漲0.74%，藥明康德(02359)漲0.69%，中國宏橋(01378)漲0.54%。百勝中國(09987)高開0.86%，公司公佈，截至2025年6月30日止六個月之中期業績。期內，歸屬於百勝中國控股有限公司淨利潤5.07億元(美元，下同)，同比增長1.60%；每股普通股基本盈利1.36元，去年同期爲1.27元。期內，集團總收入57.68億元，同比增長2.32%。其中，公司餐廳收入54.14億元，同步增長1.73%；加盟費收入5100萬元，同比增長8.51%；與加盟店往來交易的收入2.36億元，同比增長16.26%；其他收入6700萬元，同比增長3.08%。三一國際(00631)高開1.49%，公司公佈，截至2025年6月30日止六個月之未經審覈半年度淨利潤預期介乎12.337億元至13.324億元人民幣，相較2024年半年度增加25%–35%。裕元集團(00551)高開3.55%，公司公佈，截至2025年6月30日止六個月未經審覈中期業績。期內，公司擁有人應占溢利1.71億元(美元，下同)，同比減少7.2%。每股基本盈利10.67美仙，去年同期爲11.44美仙。擬派中期股息每股0.40港元。期內，集團營業收入40.6億元，同比增長1.11%。其中，製造業務收入27.98億元，同比增長6.21%；零售業務輸入法12.62，同比減少8.61%。晶泰控股(02228)高開3.22%，公司發盈喜，預期截至2025年6月30日止6個月(本期間)之綜合收益將不少於5億人民幣(下同)，較去年同期之收益約1.0263億元增加至少約387%；預期本期間將轉虧爲盈，由去年同期之虧損淨額12.3755億元，轉爲本期間之純利不少於5000萬元；及預期由去年同期之經調整虧損淨額(非國際財務報告準則計量)2.514億元轉爲本期間之經調整純利(非國際財務報告準則計量)不少於1.2億元。這是集團首次實現半年盈利。港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀表示，美股週一先升後回，市場觀望美國通脹數據及地緣政局消息，大市缺乏方向，三大指數反覆下滑收市。美元走勢反覆靠穩，美國十年期債息維持於4.28厘水平，金價顯着回落，油價低位靠穩。港股預託證券普遍下跌，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日造好，滬綜指低開高走，收市上升0.3%，滬深兩市成交額亦有所增加。港股繼續好淡爭持，指數在25,000點水平徘徊，波幅不足200點，整體成交亦保持清淡。投資者觀望業績消息，加上外圍未有明顯升勢，預料指數短期維持於24,500至25,500點水平徘徊。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲 V1.0.4，生成時間 2025-8-12金吾財訊
8月12日 週二
【券商聚焦】浦銀國際重申華虹半導體(01347)“買入”評級 指其毛利率穩步改善
金吾財訊 | 浦銀國際研報指出，華虹半導體(01347)二季度收入爲5.66億美元，同比增長18%，環比增長5%，大體符合我們和市場預期。毛利率爲10.9%，同比增長0.4個百分點，環比增長1.7個百分點，高於此前指引上限，也高於市場一致預期。公司指引三季度收入中位數6.3億美元（同比增長20%，環比增長11%），指引三季度毛利率中位數11%（環比大體持平）。三季度的收入及毛利率指引均略高於市場預期。華虹二季度費用率同比環比下降，營業利潤爲-3,631萬美元，虧損同比環比縮窄。公司二季度錄得淨利潤795萬美元，同比增長19%，環比增長112%。該機構表示，華虹在過去3個季度收入保持約18%的同比增速，而且公司的毛利率有望在今年一二三季度保持上行。半導體下游需求的復甦上行以及華虹無錫第二個12寸產線產能穩定釋放帶動公司收入端保持較好的增長勢頭。而且在折舊壓力上行的情況下，毛利率穩步改善。該機構重申華虹的“買入”評級。調整華虹2025年盈利預測，上調華虹半導體H股目標價至52.7港元，潛在升幅18%；調整華虹公司（688347.CH）目標價至人民幣77.9元，潛在升幅17%。金吾財訊
8月12日 週二
人民幣兌美元中間價報7.1418 調貶13點
金吾財訊
8月12日 週二
【TradingKey財經早餐】CPI前夕交投謹慎，納指終結三連漲，美光科技漲4%，“親近”川普的英特爾漲4%，C3.ai暴跌26%，鋰礦股火熱
TradingKey - 8月11日週一，CPI報告前夕市場擔憂滯脹風險，美銀調查超9成受訪者認為美股被高估，疊加華盛頓特區局勢問題，三大指數齊跌，納指跌離歷史最高並終結三連漲。川普為美俄會晤預期潑冷水，油價反彈1%；川普澄清黃金關稅“烏龍”，金價日內暴跌60美元。全面上調25財年Q4業績指引的美光科技漲4%，英特爾CEO會面川普的消息驅動Intel股價漲3.51%，CEO健康問題和銷售指引差重挫C3.ai暴跌26%。寧德時代旗下項目停產消息提振鋰礦股，美國雅保漲7%，Sigma鋰業漲23%，美國鋰業漲9%。
【券商聚焦】華泰證券：新藏鐵路引發關注，重視新疆快速發展週期
金吾財訊 | 華泰證券表示，近日，國家鐵路集團註冊資本950億成立新藏鐵路公司，引發新疆板塊市場關注度。新藏鐵路，北起新疆和田，南至西藏日喀則，全長約2000公里，是五條進藏戰略通道之一，包括和田至省界段（463公里）、日喀則至佩枯錯段（403公里）和佩枯錯至和田段（1660公里），參考西部地區鐵路單公里投資約1~3億，預計對應總投資2000~5000億，和田至省界段已於25年5月啓動土石方招投標，此次專業公司成立標誌項目穩步推進。該機構認爲新疆在能源、資源、地緣優勢下戰略地位突出，政策高度重視區域發展，隨着疆內產業發展、重大基建落地，有望迎來加速發展。同時短期自治區成立70週年或繼續成爲市場重要催化之一，建議關注新疆板塊投資機會。金吾財訊
8月12日 週二
【新股IPO】全球通信基站及數據中心儲能龍頭雙登集團二闖港交所過訊 市佔率11.1%領跑賽道
金吾財訊 | 港交所8月10日披露，雙登集團股份有限公司通過港交所主板上市聆訊。此次闖關港交所，集團旨在進一步鞏固其在全球儲能賽道的領先地位。值得關注的是，這並非雙登集團首次衝擊港股——去年8月27日首次遞表港交所，但未獲通過。此次終獲聆訊通過，距離登陸資本市場僅一步之遙。隨着全球數據中心儲能市場的快速擴張，雙登集團的上市進程備受行業關注。公司名稱：雙登集團股份有限公司保薦人：中金公司、華泰國際、建銀國際主要股東：楊善基（78.29%）公司董事會主席楊銳的父親楊善基通過多種方式合計控制公司約78.29%的投票權。具體而言，楊善基直接持有1.38億股股份，並通過雙登投資持有約1.10億股股份。此外，他通過控制的泰州涵富間接控制泰州合贏的1900萬股股份和泰州合鑫的1360萬股股份。其中，泰州合贏和泰州合鑫的普通合夥人均爲泰州合創，而泰州合創的普通合夥人則爲泰州涵富。此外，楊善基及其配偶錢五珍分別擁有雙登投資80%及20%的股份，因此根據證券及期貨條例，錢五珍被視爲擁有雙登投資所持全部股份的權益。基本面情況：公司是大數據及通信領域能源存儲業務的領先公司，專注於設計、研發、 製造和銷售儲能電池及系統。截至2024年12月31日，公司已爲全球十大通信運營商及設備商中的五家、全球百大通信運營商及設備商中的近30%提供業務服務，並覆蓋了中國五大通信運營商及設備商。在國內數據中心市場，公司服務於中國十大自有數據中心企業中的80%，以及中國十大第三方數據中心企業中的90%。此外，招股書顯示，公司與五大核心客戶的平均合作時長已超過十年。根據弗若斯特沙利文的數據，於2024年，公司在全球通信及數據中心儲能電池供應商中出貨量排名第一，市佔率達11.1%。根據相同來源，以新增裝機容量計算，於2024年公司在全球儲能電池供應商中排名第十二，市場份額達到2.5%。競爭格局：根據弗若斯特沙利文，全球通信及數據中心儲能電池市場競爭激烈。於2024年，全球通信及數據中心應用儲能電池新增裝機總量達60.4吉瓦時，前五大廠商合計市佔率約40.7%。雙登集團出貨量達6.7吉瓦時，位居全球通信及數據中心儲能電池供應商第一，市佔率爲11.1%。中國通信及數據中心儲能電池市場競爭相對激烈。2024年，中國通信及數據中心應用儲能電池新增裝機總量達32.4吉瓦時，而五大市場參與者合計佔市場份額約45.9%。雙登集團實現出貨量爲5.4吉瓦時，在中國通信及數據中心儲能電池供應商中排名第一，市場份額爲16.6%。2024年，公司在全球通信市場出貨量市場份額達到9.2%，排名首位；在全球數據中心儲能市場出貨量市場份額達到16.1%，排名中國企業第一。財務表現：財務方面，於2022年-2024年及2025年首5個月，公司的收入分別約爲40.72億元(人民幣，下同)、42.6億元、44.99億元以及18.67億元；對應同期，母公司擁有人應占年內/期內溢利分別約爲2.81億元、3.85億元、3.53億元以及1.27億元。公司的收入主要來自銷售儲能電池，包括鋰離子電池及鉛酸電池。公司的鋰離子電池主要爲磷酸鐵鋰電池，軟包電池及方形鋁殼電池。公司的鉛酸電池包括吸水玻璃墊電池、膠體電池及鉛碳電池。各類電池均具有全面功能及獨特優勢，可滿足客戶於通信基站、數據中心、電力儲能特定的應用場合需求。招股書顯示，公司經營可能存在風險因素（部分）：1、儲能行業供需動態的潛在不利發展可能會嚴重影響公司的產品的價格及市場需求。2、公司可能無法從研發工作中獲得預期的效益，並跟上最新的技術發展及行業趨勢，可能對競爭力及盈利能力產生負面影響。3、行業競爭激烈，公司的衆多競爭對手可能更成熟、資源更豐富或適應力更強，可能無法與其他行業參與者有效競爭。4、公司面臨原材料價格波動的風險。5、由於原物料價格下降及電池市場價格下降趨勢，公司產品的平均售價可能面臨下行壓力，這對利潤率、經營業績及財務狀況將會產生不利影響。6、公司的經營歷史可能無法可靠地預測前景及未來經營業績。7、公司可能無法按計劃增加產能，亦可能無法及時或根本無法按最初預想般增加產量。8、政府補助及其他經濟誘因的減少、修改、延遲或取消可能會影響公司的業務。公司募資用途：1、擬用作於東南亞興建一個鋰離子電池生產設施；2、擬用於資助於泰州建立一個研發中心，重點研究及開發：(i)提高儲能電池壽命；(ii)固態電池；(iii)鈉離子電池；及(iv)BMS技術。3、擬用作加強公司的海外銷售及營銷；4、擬用作撥付營運資金及其他一般企業用途。金吾財訊
8月12日 週二
日韓股市盤初上揚 日經225指數漲2.17% 韓國綜合指數漲0.94%
金吾財訊
8月12日 週二
