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【券商聚焦】興業證券首予龍源電力(00916)“增持”評級 指政策催化下有望率先受益行業估值修復
金吾財訊 | 興業證券研報指，龍源電力(00916)定位爲國家能源集團風電業務整合平臺，截止2025H1底裝機共43.2GW（風電31.4GW、光伏11.8GW），已完成火電資產剝離。歷史上公司ROE水平整體穩定在8-9%區間，近年電價降幅整體可控，風電度電經營利潤（息稅前利潤）由2017年0.24元/度震盪下行至2024年0.20元/度，2025H1因風況不佳及電價承壓降至0.19元/度。估值層面，2021年9月至2024年2月間市場對綠電行業消納、電價等不確定性因素存憂，PB估值自頂部2.34x大幅降至0.52x，目前伴隨136號文下發、補貼發放加快、綠電消費政策加碼，估值觸底反彈至0.81xPB（截至9月9日），但整體仍然處於歷史偏底部區間。近年公司電價降幅整體可控，2017年以來風電度電收入由0.49元/度震盪下行至2024年0.47元/度。136號出臺後出力曲線更優、自身交易電價更高的綠電項目將獲取更高綜合電價與超額收益；而風電因出力曲線較光伏更加平滑、與負荷匹配程度更高，優勢將進一步凸顯；公司綠電項目亦可與集團火電資產協同以強化報價及消納優勢。該機構指，短期業績因綠電量價波動承壓，海風及大基地等在手項目保障中長期成長性，看好公司作爲頭部風電企業的先發優勢與市場競價優勢，政策催化下有望率先受益行業估值修復。該機構預測公司2025-2027年歸母淨利潤分別實現64.31億元、72.20億元、79.34億元，同比+0.1%、+12.3%、+9.9%，對應2025年9月9日收盤價PE估值爲9.4x、8.4x、7.6x。 首次覆蓋給予“增持”評級。金吾財訊
9月12日 週五
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-09-11股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)恒生銀行(00011)21.002488.22天安卓健(00383)7.506.75旭日企業(00393)0.801.03騰訊控股(00700)87.4055048.01信利國際(00732)103.80126.56網龍(00777)4.6050.33威高股份(01066)42.92242.48普華和順(01358)135.00202.50中國宏橋(01378)10.05246.36力鴻檢驗(01586)1.604.50暢捷通(01588)0.584.36津上機牀中國(01651)12.00360.80清科創業(01945)0.360.43石四藥集團(02005)600.001814.33中集集團(02039)39.15313.11康寧醫院(02120)2.5928.57歸創通橋(02190)5.00128.79固生堂(02273)7.44247.74美高梅中國(02282)100.001624.63蒙牛乳業(02319)11.80179.55酷派集團(02369)92.40120.36卡羅特(02549)17.0585.29希瑪醫療(03309)20.0038.67永達汽車(03669)150.00301.74天福(06868)0.100.30德琪醫藥－Ｂ(06996)2.7019.95聯易融科技－Ｗ(09959)66.65209.90騰訊控股－Ｒ(80700)87.4055048.01金吾財訊
9月12日 週五
美聯儲降息預期升溫 黃金股普升 靈寶黃金(03330)漲7.24%
金吾財訊 | 黃金股普升，靈寶黃金(03330)漲7.24%，中國白銀集團(00815)漲7.07%，招金礦業(01818)漲3.76%，潼關黃金(00340)漲3.17%，中國黃金國際(02099)漲3.00%，山東黃金(01787)漲1.41%，珠峯黃金(01815)漲1.33%。東方證券表示，美聯儲9月降息確定性增強是黃金上漲的主要原因。假設成本保持不變的情況下，擁有自產黃金礦山的企業或在金價上行期間獲得更大的利潤彈性，從而保持業績持續增長。東吳證券表示，隨着鮑威爾於全球央行年會中明確表明了就業市場的關注度提升，該機構認爲本次疲軟的非農數據將大幅提升後續聯儲的降息的概率與幅度，美國經濟後續大幅轉弱的概率在降息後將會降低，而通脹卻因此或將持續走高，實際利率快速下行期已至，預計後續黃金將持續受益。金吾財訊
9月12日 週五
醫藥股反彈回升 藥捷安康-B(02617)漲62.74% 創新藥臨牀試驗審評再提速
金吾財訊 | 醫藥股反彈回升，藥捷安康-B(02617)漲62.74%，康寧傑瑞製藥-B(09966)漲15.43%，昭衍新藥(06127)漲11.80%，君聖泰醫藥-B(02511)漲11.86%，和黃醫藥(00013)漲10.72%，諾誠健華(09969)漲10.11%，樂普生物-B(02157)漲7.67%，和譽-B(02256)漲7.55%，再鼎醫藥(09688)漲7.34%。國家藥監局發佈《關於優化創新藥臨牀試驗審評審批有關事項的公告》，明確提出對符合要求的創新藥臨牀試驗申請設立”30日審評審批通道“，進一步推動創新藥研發提速，助力我國醫藥產業高質量發展。該政策是在2019年實施的”60日默示許可“制度基礎上的再優化，旨在針對部分具有明顯臨牀價值、符合國家戰略支持的創新藥品種，進一步壓縮審評時間，支持全球同步研發和國際多中心臨牀試驗，服務臨牀急需和國家醫藥產業發展大局。根據公告，納入”30日通道“的品種包括三類：一是獲國家全鏈條支持政策體系支持的具有明顯臨牀價值的重點創新藥；二是符合條件的兒童藥、罕見病藥及中藥創新藥；三是全球同步研發品種，尤其是由中國研究者牽頭或共同牽頭的III期國際多中心臨牀試驗。金吾財訊
9月12日 週五
【異動股】半導體板塊拉升，芯原股份(688521.CN)漲20.0%
今日午盤，截至13:45，半導體板塊拉升。芯原股份(688521.CN)漲20.00%報183.6元，江波龍(301308.CN)漲15.84%報112.94元，北京君正(300223.CN)漲15.72%報86.15元，賽微微電(688325.CN)漲15.00%報77.37元，普冉股份(688766.CN)漲13.89%報89.11元，新相微(688593.CN)漲12.76%報22.53元，阿石創(300706.CN)漲11.84%報46.29元，東芯股份(688110.CN)漲11.42%報111.4元。財華社
9月12日 週五
【異動股】科創板做市商板塊下挫，國泰海通(601211.CN)跌1.4%
今日午盤，截至13:45，科創板做市商板塊下挫。國泰海通(601211.CN)跌1.40%報19.66元，興業證券(601377.CN)跌1.37%報6.47元，東方證券(600958.CN)跌1.35%報10.97元，招商證券(600999.CN)跌1.35%報18.22元，中國銀河(601881.CN)跌1.32%報17.25元，中信證券(600030.CN)跌1.15%報29.98元，華泰證券(601688.CN)跌1.13%報20.93元，申萬宏源(000166.CN)跌1.12%報5.32元。財華社
9月12日 週五
【券商聚焦】興業證券維持泉峯控股(02285)“買入”評級 指仍在2-3年維度看好需求側提速增長
金吾財訊 | 興業證券研報指，泉峯控股(02285)上半年業績超預期，實現收入9.12億美元，同比增長11.9%，增長主要得益於自有品牌EGO終端需求旺盛及北美客戶爲應對關稅提前備貨。分品類看，戶外動力設備銷售額6.02億美元，同比增長22.8%，EGO品牌高單價新品持續放量；電動工具銷售額3.06億美元，同比下降2.5%，主要受OEM訂單收縮及中國地產需求疲軟拖累。公司2025H1毛利率33.3%，同比提升0.4個百分點，得益於高毛利EGO收入佔比提升、原材料成本下降及匯率有利。淨利潤0.95億美元，剔除一次性汽車業務處置收益後，經調整淨利潤0.76億美元，同比增長23.4%，淨利潤率約10.4%。該機構看好泉峯控股作爲優質出海品牌在本輪美國地產30年大修復和5年庫存週期左側的雙重共振機會，該機構仍在2-3年維度看好需求側提速增長，越南的對美出口產能在明年基本覆蓋，帶動利潤率復甦。公司質地優質，渠道基礎深厚，公司有望成爲本輪美國地產鏈需求修復彈性最大的標的之一。該機構預計公司2025-2027年收入分別同比變動+3.6%/+12.0%/+8.5%，2025-2027年經調整淨利潤分別同比變動-3.0%/+3.3%/+23.7%。維持“買入”評級。金吾財訊
9月12日 週五
鋼鐵股集體走高 重慶鋼鐵股份(01053)漲5.3% 機構料未來鋼鐵行業產業格局有望穩中趨好
金吾財訊 | 鋼鐵股集體走高，中國鐵鈦(00893)漲7.41%，中國罕王(03788)漲6.12%，重慶鋼鐵股份(01053)漲5.3%，鞍鋼股份(00347)漲5.16%，中國東方集團(00581)漲5%，馬鞍山鋼鐵股份(00323)漲2.44%。民生證券表示，長期來看，鋼鐵產能優化將是未來主線，本輪優化或更注重扶優劣汰，通過分級分類管理進行差異化調控。年初發布的2025版鋼鐵行業規範條件建立了鋼鐵企業基礎和引領全方位的指標評價體系，或將成爲分級分類管理的重要抓手。信達證券表示，雖然鋼鐵行業現階段面臨供需矛盾突出等困擾，行業利潤整體下行，但伴隨系列“穩增長”政策縱深推進，鋼鐵需求總量有望在房地產築底企穩、基建投資穩中有增、製造業持續發展、鋼鐵出口高位等支撐下保持平穩或甚至邊際略增，反觀平控政策預期下鋼鐵供給總量趨緊且產業集中度持續趨強，鋼鐵行業供需總體形勢有望維持平穩。與此同時，經濟高質量發展和新質生產力宏觀趨勢下，特別是受益於能源週期、國產替代、高端裝備製造的高壁壘高附加值的高端鋼材有望充分受益。總體上，該機構認爲未來鋼鐵行業產業格局有望穩中趨好，疊加當前部分公司已經處於價值低估區域，現階段仍具結構性投資機遇，尤其是擁有較高毛利率水平的優特鋼企業和成本管控力度強、具備規模效應的龍頭鋼企，未來存在估值修復的機會，維持行業“看好”評級。金吾財訊
9月12日 週五
