算力硬件股持續走高，傑普特“20cm”漲停

1月30日，A股算力硬件股持續走高，光模塊、芯片半導體等方向表現活躍。傑普特盤中快速拉昇，午後實現“20cm”漲停，報161.70元/股。截止發稿，換手率7.34%，成交額10.66億元。

消息面上，市場研究機構Cignal AI最新報告顯示，受人工智能驅動的數據中心和傳輸網絡建設推動，2025年數通光模塊市場營收預計將超過180億美元，相干光模塊營收達近60億美元。

中信證券也指出，AI算力需求爆發推動光通信產業升級，海外雲廠商及臺積電資本開支持續擴張，印證AI基礎設施需求強勁，帶來旺盛的高速率光模塊需求。儘管高速光芯片等物料短期供給存在缺口，但上游廠商積極擴產，疊加硅光方案滲透率提升，供應鏈瓶頸有望緩解。

公司層面，傑普特是中國首家商用“脈寬可調高功率脈衝光纖激光器(MOPA脈衝光纖激光器)”生產製造商和領先的光電精密檢測及激光加工智能裝備提供商。最新業績預告顯示，2025年度，公司預計實現營收19.87億元至21.52億元，同比增長約36.67%至48.02%；預計實現歸母淨利潤2.62億元至3.09億元，同比增長約97.69%至132.88%。

在光通信業務方面，公司的MPO產品已通過senko體系認證，MMC產品已通過uscon體系認證，當前正加緊擴產滿足客戶旺盛的需求，子公司矩陣光電的FAU已在國內頭部光模塊廠商批量出貨，未來隨着1.6T等更高速率光模塊滲透，相關產品價值量有望顯著提升。此外，公司的精密光學檢測與自動化能力也將賦能光通信業務突破行業產能瓶頸，助力AI時代高速光互聯的快速發展。

華創證券表示，傑普特在光連接/光通訊領域加速佈局，持續聚焦未來光連接解決方案，面對數據中心、雲計算、人工智能行業的旺盛需求，推出了MPO光纖連接器、光纖陣列單元( FAU) 等產品。公司積極拓展多景氣賽道，並取得積極進展，憑藉自身技術優勢，市場份額有望逐步提升。