OpenAI延遲IPO傳言打擊市場情緒 費城半導體指數盤初下挫4.47% 安森美半導體(ON)跌近19%

金吾財訊 | 費城半導體指數盤初下挫4.47%，成分股中，安森美半導體 (ON) 跌 18.89%，泰瑞達 (TER) 跌 8.62%，Coherent (COHR) 跌 8.11%，Monolithic Power Systems (MPWR) 跌 7.92%，英特格 (ENTG) 跌 7.79%，GlobalFoundries (GFS) 跌 6.43%，應用材料 (AMAT) 跌 5.84%，Nova (NVMI) 跌 5.94%，泛林集團 (LRCX) 跌 5.42%，美光科技 (MU) 跌 5.39%，Credo Technology (CRDO) 跌 5.22%，MACOM Technology Solutions (MTSI) 跌 4.77%。

消息面上，市場傳聞稱，因擔憂近期美股科技股、AI股反覆震盪，恐投資者對AI概念已出現“估值疲勞”進而嚴重抑制認購熱情，OpenAI擬延遲IPO計劃至2027年。該消息發佈後進一步打擊科技股市場表現。

此外，市場中關於美股科技股、AI股狂潮走勢預測觀點亦激烈分化，後續走勢前景不明亦導致科技股進一步承壓。穆迪分析公司首席經濟學家馬克·贊迪新近研究指出，由於芯片供應鏈緊張和能源需求激增，人工智能不僅沒有平抑物價，反而正在“推高”整個經濟領域的通脹壓力。他表示，AI技術全面爆發帶來的隱形代價正通過兩個核心渠道向下遊消費品滲透：1)芯片成本飆升引發連鎖反應：隨着各類AI大模型和基礎設施對半導體芯片的需求呈爆發式增長，芯片製造成本水漲船高。由於半導體幾乎應用在所有現代消費品中，芯片漲價不可避免地推高了終端產品售價。贊迪以蘋果公司最近上調iPhone價格爲例，證明AI驅動的芯片需求如何在消費市場上產生“多米諾骨牌效應”。2)數據中心“電老虎”加劇電力緊張：AI部署需要極高的算力支持，這給電力基礎設施帶來了沉重壓力。隨着超大規模數據中心的瘋狂擴張，商業和居民用電需求飆升，推動電價持續攀升，成爲難以在短期內消除的結構性通脹壓力。

華爾街傳奇投資人、GMO聯合創始人傑裏米·格蘭瑟姆亦警告稱，由人工智能(AI)狂熱驅動的美國股市正處於“美國曆史上最大的泡沫”之中。格蘭瑟姆指出，作爲引領近期美股飆升至前所未有高位的“佼佼者”，AI相關股票未來價格回撤70%的可能性不容忽視。他認爲，當前的市場狂熱已經出現了典型的見頂跡象，並以太空探索公司SpaceX爲例，稱其將潛在市場定義爲全球GDP的四分之一、以及開採小行星等宏大敘事“簡直是個天方夜譚”，是典型的技術泡沫特徵。本次AI技術狂熱與史上的鐵路泡沫和互聯網泡沫有着本質的不同。在以往的經濟泡沫中，公衆能清晰地看到技術的實用性和即時影響，而當前的AI估值則明顯透支了未來的可能性。

不過，也有投行保持樂觀展望。韋德布什證券在最新發布的客戶報告中，將當前美股科技股撲朔迷離的震盪走勢比作“暮光之城”。不過該機構強調，短期回調反而爲有耐心的投資者創造了長線佈局的脫節機會。韋德布什指出，當前科技市場正經歷一段陣痛的“泡沫期”。今年全球大型科技公司在人工智能(AI)基礎設施建設上的資本支出預計將高達7,000億美元。然而，由於龐大的投入與即時業績回報之間存在時間差，投資者對於數據中心、計算及內存成本是否已達到難以承受的臨界點感到焦慮，這引發了微軟和Meta等巨頭股東的沮喪情緒。可儘管面臨成本壓力，韋德布什對科技板塊的長遠前景依然抱有極大的信心。該機構分析師解釋稱，隨着未來一年內成本增速放緩，一旦消費級AI硬件、物理人工智能部署以及企業端用例在未來幾年迎來大規模爆發，當前的成本擔憂都將成爲“遙遠的記憶”。韋德布什認爲，科技市場偶爾出現的倒退和讓人摸不着頭腦的走勢，正是這個長達數年的科技牛市中不容錯過的機會。當前的估值脫節，恰恰爲投資者提供了低價吸納科技和人工智能領域最終“大贏家”的絕佳窗口。