3.15億債權終本折射清收壓力，貴陽銀行營收三連降，資產質量現波動

證券之星 趙子祥

近日，貴陽銀行(601997.SH)繼3.15億元九州名城地產債權因被執行人無財產可供執行而終結本次執行程序後，該行董事長張正海因達到法定退休年齡正式卸任，由工行系統出身的行長盛軍代爲履職。

證券之星注意到，管理層更迭之際，貴陽銀行2025年營收連續第三年下滑至129.99億元，在撥備邊際釋放支撐下淨利潤微增1.66%，息差收窄、存量清收與基層合規補短板仍是其需要持續應對的挑戰。

債權處置遇阻，管理層新老交替

近期披露的大額債權終本執行公告，將貴陽銀行存量信貸資產的清收壓力推向公衆視野。6月18日，貴陽銀行發佈訴訟事項進展公告，披露其與貴州九州名城房地產開發有限公司、自然人周韶斌、周偉剛的合同糾紛一案，被貴陽市中級人民法院裁定終結本次執行程序。

公告顯示，該筆債權投資本金約3.15億元，配套有貴陽市三馬片區地塊土地使用權、在建工程抵押及自然人連帶責任保證，同時附有被執行人持有的九州名城股權質押。貴陽銀行2018年通過債權轉讓取得相關完整追索權益，因債務人未按約定履約，銀行提起訴訟並於2022年獲得貴州省高級人民法院勝訴判決，2023年正式向法院申請強制執行。

經法院窮盡財產調查措施，認定除已處置、釋明的財產外，被執行人暫無其他可供執行財產，因此裁定終結本次執行程序。該行明確表示，已於以前年度對該筆債權本金全額計提減值準備，本次裁定不會對當期及期後利潤產生重大影響，後續若發現被執行人可供執行財產，可隨時申請恢復執行，不受時效限制。

儘管財務風險已提前釋放，但該筆大額房地產類債權的處置遇阻，也折射出區域內部分存量信貸資產的清收難度。

與風險處置事件同步的，是該行核心管理層的常態化新老更迭。6月3日，貴陽銀行發佈公告稱，公司董事長張正海因達到法定退休年齡，於6月2日提交辭職報告，辭去董事長、執行董事及董事會相關專門委員會職務，辭職後不再擔任公司及子公司任何職務。

張正海2016年加入貴陽銀行，2019年起出任黨委書記、董事長，掌舵全行近7年，此前長期任職於金融監管系統。

爲保障經營連續性，貴陽銀行董事會審議通過，在新任董事長選舉產生並獲監管任職資格覈准前，由執行董事、行長盛軍代爲履行董事長職責。

盛軍爲工行系統出身的資深從業者，2021年起出任貴陽銀行行長，熟悉全行經營情況。此外，2026年3月該行選舉孟海濱爲第六屆董事會職工董事，任職資格待監管覈准後生效。

整體來看，本次人事調整屬於正常到齡退休範疇，並非經營風險引發的非正常變動，但核心掌舵人的更迭也意味着該行後續經營策略與風險處置節奏存在一定的觀察期。

經營基本面承壓，資產質量現波動

債權與治理層面的變動之外，貴陽銀行2025年的經營財務數據更直觀地反映了其面臨的行業性與個體性壓力。年報數據顯示，2025年該行實現營業收入129.99億元，同比下降12.94%，爲2023年以來連續第三年營收下滑，且降幅較前兩年明顯擴大。

收入端的收縮來自利息與非息業務的雙重承壓。利息淨收入方面，全年實現102億元，同比減少9.21億元，降幅8.28%。非利息收入的波動進一步放大了營收下行幅度。2025年該行非利息淨收入27.99億元，同比下降26.54%，核心拖累來自債券市場波動帶來的估值損失。

年報顯示，其公允價值變動收益由2024年的盈利9.89億元轉爲2025年的虧損8.74億元，同比減少18.63億元。儘管該行通過波段操作實現投資收益同比增長30.35%至29.08億元，仍無法完全對沖公允價值變動的缺口。

值得關注的是，在營收大幅下滑的背景下，該行全年歸母淨利潤仍實現1.66%的正增長，達到52.49億元，呈現“增利不增收”的分化特徵。

財報顯示，2025年末該行撥備覆蓋率爲235.62%，較上年末下降21.45個百分點，核心原因是當年加大存量不良資產處置力度後，高風險貸款佔比下降，對應減值計提需求相應減少。撥備的邊際釋放平滑了利潤表現，但也意味着風險抵補的緩衝墊有所變薄。

資產質量方面，截至2025年末，該行不良貸款率爲1.59%，較上年末微升0.01個百分點，不良貸款餘額55.88億元；逾期貸款75.34億元，較年初減少1.99億元，逾期率2.14%，潛在風險整體有所收斂。不過在區域房地產市場調整、地方債務化解的宏觀背景下，相關領域的資產質量後續走向仍需持續跟蹤。

合規管理層面，1月8日，國家金融監督管理總局安順監管分局同日開出兩張罰單，貴陽銀行鎮寧支行、關嶺支行均因“貸款管理不審慎”被各罰款20萬元，兩家支行時任行長同步被處以警告。

據公開監管信息統計，2025年該行下屬分支機構累計收到十餘張監管罰單，違規事由高度集中於貸款“三查”不到位、項目資本金審覈不嚴等信貸全流程管控問題，覆蓋多個地市網點，反映出基層風控執行仍存在薄弱環節。

整體來看，貴陽銀行當前的經營壓力既有利率下行、區域經濟環境的行業共性因素，也有自身業務結構、風控管理的個體特徵。

儘管大額債權已提前計提減值、撥備覆蓋率仍遠高於監管紅線，2026年一季度營收也出現同比14.60%的修復性增長，但息差收窄的長期壓力、存量風險資產的處置難度、基層合規管理的補短板需求，仍是該行需要持續應對的挑戰。(本文首發證券之星，作者|趙子祥)