光伏板塊集體回調 信義光能(00968)跌8.85% 行業供給出清重塑中期供需格局

金吾財訊 | 光伏板塊集體回調，福耀玻璃(03606)跌0.40%，藍思科技(06613)跌1.60%，山高新能源(01250)跌1.68%，陽光能源(00757)跌1.69%，信義玻璃(00868)跌2.03%，信義能源(03868)跌2.11%，凱盛新能(01108)跌2.48%，協鑫科技(03800)跌2.86%，福萊特玻璃(06865)跌5.76%，鈞達股份(02865)跌8.14%，信義光能(00968)跌8.85%。

消息面上，上週，光伏全產業鏈強制能效標準即將落地、或清退約30%落後產能的傳聞刺激光伏板塊行情。據中國有色金屬工業協會硅業分會初步統計，現有產能結構有序調整後，國內多晶硅有效產能將降至約240萬噸/年，較2024年底下降16.4%，與已建成的裝置產能相比減少31.4%。因此，隨着能耗新標準的嚴格執行，多晶硅供需格局將得到實質性改善。在虧損壓力以及數項規範約束下，硅料行業去年出現了較爲明顯的產量下降。大全能源在公司2025年年報中透露，多晶硅行業在2025年經歷了價格深度探底與小幅反彈，根據中國光伏行業協會統計數據，全年產量同比減少26.4%。不過目前光伏行業整體尚未完成扭虧。今年一季度，頭部組件企業仍處在虧損狀態。

東興證券研究指出，上半年光伏行業處於深度調整期，國內裝機同比大幅下滑、產業鏈價格持續低位運行，企業普遍虧損、尾部產能加速出清，當前行業處於供需重構的底部區間。展望26年下半年，建議關注三條主線，主線一：供給側出清。高啓停成本的硅料環節和一體化組件企業有望受益，相關標的通威股份等。主產業鏈供給出清，也有望後續帶動輔材行業盈利改善。主線二：儲能。佈局儲能PCS與系統集成的逆變器企業，與拓展儲能業務的一體化組件企業，將充分享受行業增長紅利。主線三：太空光伏。看好hjt、鈣鈦礦新技術成爲適配太空極端環境的優選方案，利好相關電池組件生產企業及輔材企業。