花旗下調多家物流貨運企業評級 指行業整體估值偏高

金吾財訊 | 花旗研究下調美股公路貨運板塊多家企業評級，判斷行業整體估值偏高、下行風險被低估，板塊上行空間受限。分析師阿里爾・羅莎發佈調整名單，將 Saia (SAIA.US)、Knight-Swift Transportation (KNX.US)、CH Robinson (CHRW.US) 下調至中性，Old Dominion Freight (ODFL.US) 下調至賣出。機構認可行業二季度盈利回暖預期，但該利好已被市場充分定價，個股跑贏大盤難度提升。

數據測算 ODFL 重回疫情銷量高位後，2028 年每股收益或達 9.81 美元，對應 25 倍市盈率，股價無上漲空間；Saia 遠期盈利具備估值溢價空間，但疊加宏觀不確定性與前期漲幅，評級下調至中性。受行業司法裁決影響，貨運經紀商經營成本抬升，疊加二季度現貨價格波動，企業利潤率存收窄風險。