千億紅利集中派發！五大上市險企“現金紅包”密集落地
隨着中國平安率先除息、中國太保年度利潤分配方案獲股東大會審議通過，A股五大上市險企2025年末期派息正式進入落地期。據不完全統計，五家A股上市險企2025年全年擬派發現金紅利合計約1023.94億元。
業內人士指出，在保險業高質量發展背景下，上市險企持續加大現金分紅力度，不僅反映出盈利能力和資本實力的增強，也進一步強化了對投資者的長期回報。
五大險企“現金紅包”密集到賬
中國平安毫無懸念地穩坐“分紅王”寶座。6月10日，該公司以總股本181.07億股爲基數，每股派發現金紅利1.75元(含稅)，共計派發316.88億元，其中A股共計派發186.55億元。
疊加此前已派發的172.02億元中期股息，中國平安2025年全年股息總額達到驚人的488.91億元，摺合每股現金2.70元。尤爲值得一提的是，這已經是中國平安現金分紅總額連續第14年保持上漲，其分紅政策的連續性與穩定性在A股市場中堪稱標杆。
緊隨平安之後，中國人壽拿出了同樣亮眼的分紅方案。根據其披露的利潤分配方案，該公司擬派發2025年末期現金股息每股0.618元(含稅)，末期股息總額約174.68億元。連同中期股息在內，全年現金股息總額將達到241.95億元。
與2024年相比，中國人壽全年分紅增加了約58.23億元，是五大險企中分紅增量最爲顯著的公司。這一增幅不僅體現了其2025年強勁的盈利能力修復，也反映出公司管理層對回饋股東的高度重視。
6月10日，中國太保召開了2025年度股東大會，會議正式審議通過了2025年度利潤分配建議方案。根據該方案，太保每股將派發現金股利1.15元(含稅)，共計分配資金達110.63億元。
值得關注的是，在五大險企中，中國太保是唯一一家沒有派發2025年中期股息的公司，其全年分紅全部集中於此次年末分配。
中國人保與新華保險同樣不甘示弱。中國人保將於6月25日召開股東大會。根據其早前公佈的方案，建議2025年末期每10股派發1.45元(含稅)，分配64.12億元。若加上中期已派發的股息，中國人保2025年全年股息爲每10股2.20元，全年分配97.29億元，較上年增長22.2%。
新華保險定於6月26日召開股東大會，審議2025年利潤分配方案。根據方案，公司擬每股派發末期現金紅利2.06元(含稅)，末期擬派發現金約64.26億元。包含中期分紅在內，新華保險2025年全年現金分紅總計約85.16億元。
若將五大險企的分紅方案全部落地計算，2025年全年A股上市險企的現金分紅總額將超過1023億元。對比2024年的907.89億元，2025年增加約116.05億元，同比增長約12.78%。
分紅增長的“底氣”何在？
鉅額分紅的背後，是上市險企2025年經營業績的全面向好。在資本市場回暖與保險行業轉型深化的雙重驅動下，五大險企的盈利能力顯著提升，爲這場超千億元的分紅盛宴提供了堅實的業績支撐。
2025年，五大上市險企交出了一份堪稱亮眼的“成績單”。數據顯示，五家險企合計實現歸母淨利潤突破4200億元，同比增長超過20%；新業務價值實現全線正增長，多家增速超過30%；償付能力充足率遠高於監管紅線。
其中，中國人壽總保費首次邁上7000億元臺階，達7298.87億元，同比增長8.7%；歸母淨利潤1540.78億元，同比增長44.1%，規模與增速均居五家A股上市險企首位。
中國平安歸母淨利潤1347.78億元，同比增長6.5%；歸母營運利潤1344.15億元，同比增長10.3%。營運利潤剔除短期投資波動，更能反映核心盈利能力，平安這一指標的穩健增長，顯示出穿越週期的經營韌性。
中國人保歸母淨利潤466.46億元，同比增長8.8%；中國太保歸母淨利潤535.05億元，同比增長19.0%。
新華保險歸母淨利潤爲362.84億元，同比增長38.3%，增速僅次於中國人壽。同時，其總投資收益率達到6.6%，在五大險企中名列前茅，凸顯出優秀的資產配置與投資管理能力。
從償付能力看，五家險企核心償付能力充足率遠高於監管紅線；中國人壽128.77%、中國平安160.7%、中國人保201.3%、中國太保206%、新華保險135.11%，風險抵禦能力充足。
正是這種“利潤普漲、價值提升、資本充足”的多重利好疊加，使得上市險企在2025年擁有了前所未有的分紅能力。新業務價值的高增長預示着未來利潤的可持續性，而充裕的償付能力則爲當期與未來的高分紅提供了堅實的資本保障。
看好保險股配置價值
多家券商機構近期發佈觀點，強烈看好二季度保險股的估值修復行情。平安證券認爲，保險行業基本面穩中向好，負債端持續受益於居民儲蓄需求旺盛+低利率環境帶來的銀行存款搬家趨勢，預計2026年新單穩、NBVM升，將助力NBV在高基數之下保持穩健增長。
國金證券在研報中指出，二季度以來權益市場回暖，4月以來滬深300指數上漲約8%，這將顯著改善險企的投資收益，帶動淨利潤實現高增。同時，負債端延續高景氣，進一步夯實了業績增長的基礎。
華泰證券非銀首席分析師李健的觀點更具代表性。他認爲：“如果6月市場表現穩定，二季度或成爲保險行業今年盈利表現最亮眼的一個季度。”他估計，上市各保險公司2026年第二季度的稅前利潤(中位數)有望同比增長23%至171%，相較於第一季度30%至50%的下滑將出現明顯的“V型”反彈。
中信證券認爲，資產端，債券收益率曲線陡峭化帶來無風險配置機會，股市調整提供高股息資產的加倉窗口；負債端，銀保市場與高客市場構成核心增量，頭部險企資產負債表擴張具有高盈利確定性。未來三到五年，投資能力將形成市場口碑並拉動保單銷售，而養老、醫療、護理等低頻剛需服務將成爲大型險企真實的核心競爭力與準公用事業壁壘。預計二季度保險公司業績表現搶眼，保險板塊正處於長期機遇期中的重要配置窗口。
