存儲板塊延續昨日漲勢 瀾起科技(06809)漲5.97% 大摩堅定看多存儲板塊

金吾財訊 | 存儲板塊延續昨日漲勢，南方兩倍做多三星(07747) 漲 18.08%，南方兩倍做多海力士(07709) 漲 12.17%，瀾起科技(06809) 漲 5.97%，兆易創新(03986) 漲 5.02%，偉仕佳傑(00856) 漲 1.88%。

摩根士丹利最新研報指出，近期存儲股回調屬於行業健康重置，並非週期終結信號，本輪存儲超級週期續航力超市場預期。本輪調整源於板塊短期漲幅過高、資金扎堆導致交易擁擠，而AI需求、產能供給、長期協議三大核心基本面未惡化。相較歷史6個季度DRAM上行週期，Agentic AI新增需求將週期頂部延後數個季度，疊加無塵室、EUV設備限制產能擴張，長期協議LTA平滑行業盈利波動，行業盈利確定性提升。據證券之星援引研報內容，目前存儲四大見頂觀測信號均未觸發，廠商庫存處於歷史低位，HBM定價仍有盈利上行空間。

摩給予三星電子、SK海力士增持評級，上調兩家企業悲觀情景估值，SK海力士擬8月發行ADR募資140億美元，拓寬全球資金渠道。同時梳理全產業鏈標的，覆蓋存儲原廠、半導體設備、接口芯片、存儲主控及相關ETF，瀾起科技爲港股核心標的。研報提示行業四大風險，分別爲技術路線顛覆、AI需求放緩、宏觀通脹傳導、全球流動性收緊，中長期來看存儲龍頭估值擴張進程尚未結束。