新股申購 | 兩隻新股今起招股，鋰離子電池隔膜龍頭星源材質一手入場費4535.28港元，華健未來-B一手入場費8262.49港元
華盛資訊6月12日訊， 星源材質(06067)，華健未來-B(06132)將於6月12日-6月17日招股，預計將於6月23日在港交所上市。其中星源材質是A股上市公司，最新A股市值約235億，按最新A股收盤價計，港股發售折價比例達55.5%。
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星源材質：鋰離子電池隔膜龍頭
- 發售比例：擬全球發售1.495億股H股，其中，香港發售佔約10%，國際發售佔約90%。（機制B）
- 發售價格：發售價將爲每股發售股份8.98港元，每手500股，一手入場費4535.28港元
- 發售日期：6月12日-6月17日
- 公佈中籤：6月18日
- 暗盤時間：6月22日 16:15~18:30
- 上市日期：6月23日
- IPO保薦人：中信建投國際
公司簡介
公司是一家鋰離子電池隔膜製造商。公司於2003年創立，在鋰離子電池隔膜的研發、生產和銷售方面累積逾20年的行業經驗。根據弗若斯特沙利文的資料，星源材質過去連續六年的鋰離子電池隔膜出貨量均位列全球第二，全球市場佔有率由2020年的11.0%增至2025年的11.6%。2025年，該集團佔據市場份額約13.5%，在中國內地電池隔膜市場排名第二。
公司業績
業績方面，2023年度、2024年度及2025年度，星源材質實現收益分別爲29.82億元、35.06億元、40.77億元人民幣；年內利潤分別約爲5.94億元、3.71億元、1.43億元人民幣。
基石投資者
公司已與基石投資者富國、廣發基金、泰康人壽、Harvest International Premium Value (Secondary Market) Fund SPC代表Harvest Synergy SP行事、淡水泉(香港) 、高騰企業管理及CICC Financial Trading Limited(有關場外交易互換)、欣旺達財資、晶科能源投資 、Mondeomax、Bona Star、深三和、SHEEN NATION及陳峯訂立基石投資協議，基石投資者已同意，在滿足若干條件的前提下，按發售價認購或促使其指定實體按發售價認購可購買的發售股份數目，總金額約爲7752萬美元。
募資用途
假設發售價爲每股發售股份8.98港元，公司預計從全球發售獲得的所得款項淨額將約12.629億港元。其中：
- 約28.0%擬用於研發固態電池相關產品、其他功能膜及新一代鋰離子電池隔膜產品；
- 約27.0%擬分配於擴大公司的海外網絡，具體包括在馬來西亞和美國興建生產基地;
- 約20.0%擬用於投資專注新電池隔膜材料和半導體領域的企業，以提升核心技術、拓寬產品組合，從而建構第二成長曲線;
- 約15.0%擬用於償還瑞典生產基地的固定資產貸款;及約10.0%擬分配用作一般營業資金及用於一般企業用途。
更多閱讀：星源材質招股書
華健未來-B：小分子創新藥臨牀藥企
- 發售比例：擬全球發售1360萬股H股，其中，香港發售佔10%，國際發售佔90%，另有超額配股權15%（機制B）
- 發售價格：發售價將爲每股發售股份81.8港元，每手100股，一手入場費8262.49港元
- 發售日期：6月12日-6月17日
- 公佈中籤：6月18日
- 暗盤時間：6月22日 16:15~18:30
- 上市日期：6月23日
- IPO保薦人：中信證券
公司簡介
公司爲一家於2017年由致力研發自身免疫、代謝及腫瘤學疾病療法的行業專家團隊創立的臨牀階段生物科技公司。公司擁有三個核心產品HJ787、HJ178及HJ891，均爲自行開發、小分子、國家藥監局1類創新藥。HJ787爲一種選擇性TYK2抑制劑，用於局部治療自身免疫範疇的輕度至中度特應性皮炎(AD)、輕度至中度尋常痤瘡(AV)、神經性皮炎(ND)及銀屑病(Ps)，以及AD、ND及Ps的口服治療。
公司業績
2024年、2025年收入分別爲0.02億、0.13億元；研發開支分別爲0.75億、1.1億元；年內虧損分別爲2.02億、1.35億元。
基石投資者
公司與基石投資者睿遠基金、凱博、LBC HK、Sage Partners、盤京基金及泰康人壽訂立基石投資協議，在若干條件的規限下，基石投資者已同意按發售價認購總額6500萬美元可購買的有關發售股份數目。
募資用途
假設發售價爲每股股份81.8港元，公司估計全球發售所得款項淨額合共約爲10.19億港元。其中，
- 約80.6%將用於公司正在進行及計劃中的管線產品臨牀研究及開發活動提供資金;
- 約9.4%將用於提升公司的研發平臺以加強公司在免疫學、代謝和腫瘤學領域的創新管線，並開拓且開發新臨牀前藥物以加強公司目前的治療選項;
- 約5.0%將用於逐步建立公司的商業化團隊，並隨着公司的候選藥物接近商業化而擴大團隊，確保產品上市時能有效拓展市場並提供支援;
- 約5.0%將用於一般業務運營及營運資金。
更多閱讀：華健未來-B招股書
IPO小知識
根據去年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入“雙軌制”。發行人可選擇機制A或機制B作爲首次公開招股發售的分配機制。
- 機制A:分配至公開認購部分的初始比例爲5%，最高回撥比例35%。
- 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。
機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解後市沽壓，有利於IPO合理定價及後市表現，同時稀缺性也激發了散戶投資者認購熱情。
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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。
