【券商聚焦】國泰海通：算電協同有換風格跡象 但電價仍強 仍可樂觀

金吾財訊 | 國泰海通證券研報指出，6 月 1 日至 6 月 5 日公用事業行業波動加大，算電協同有換風格跡象，但電價仍強，仍可樂觀。之前看芯片技術進步，市場對國產芯接受度提高，預期電量上行，電廠受益；本週後期看海外芯片體系兼容和生態優於國內，預期國內仍需時間突破，有算力中心的電廠受益。廣東電價繼續高位超預期，西南降雨超預期。本週廣東現貨電價繼續保持0.5元/度附近（浙江預計今夏全省最高用電負荷或將達到1.42億千瓦，同比增長8.4%），行業估值的提升可長期期待。

短期動力煤價有望繼續小幅上行，中下游提前補庫後，煤市或衝高回落：1、受5月22日山西沁源留神峪煤礦事故影響，屬地煤礦已全部停產。2、印尼計劃下調全年產量，今年1-4月我國來自印尼煤炭YOY-8.1%（25年進口印尼煤2.11億噸，佔總進口量43%），國際煤價在140美元/噸附近波動。3、環渤海港口存煤同比降低175萬噸至2900萬噸（含黃驊港）。