【特約大V】郭家耀：市場憂慮通脹持續 影響大市表現 料短期維持反覆上落形態

金吾財訊 | 美股週一個別發展，科技股展現反彈，三大指數收市升跌不一。美元走勢回落，美國十年期債息上升至4.56厘水平，金價反覆偏軟，油價則先升後回。港股預託證券大致向好，預料大市早段溫和高開。內地股市昨日下跌，滬綜指低開低走，收市下跌 1.7%，滬深兩市成交額亦有所縮減。港股跟隨外圍回落，市場憂慮加息機會增加，大市低開後持續向下，一度低見24,400點水平，尾市跌幅稍爲回順，大市成交保持活躍。藍籌股普遍下跌，科網股弱勢明顯，資源股普遍亦向下，金融股表現較佳。外圍走勢反覆，市場憂慮通脹持續，影響大市表現，預料短期維持反覆上落形態，指數於24,200至25,200點水平上落。

行業消息
作爲行業中最積極佈局AI應用與算力服務的公司之一，中電信(0728)在近日推出面向不同客羣的系列試商用Token套餐後，市場對其盈利模式可能出現結構性轉變的預期有所增強。從資本與產業協同角度看，中電信的佈局也顯示出更長週期的戰略意圖。近期其成立人工智慧產業私募基金，出資額達20億元，投向範圍涵蓋股權投資、投資管理等領域，股權穿透顯示與央企戰略性新興產業基金、電信體系資源等形成多方共建。這種“產業基金+自身算力與模型+生態合作”的模式，有望在AI供給側加速找到可商用化的技術與應用，進而提升Token生態的內容供給能力。尤其在AI與量子等前沿方向上，若能實現技術轉化與工程化落地，未來的商業敘事與產品能力將更有支撐。綜合來看，AI Token的推出讓中電信走向“AI基礎設施供應商”。在模型能力、算力資源、渠道觸達與生態運營四方面若能持續兌現，中電信的中長期前景值得樂觀。Token套餐的實際使用數據、續訂率、以及其AI雲業務與產業協同，將決定中電信能否在估值上獲得更高的市場定價。

(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)

作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀