霍尼韋爾(HON)首次公佈拆分後留存實體“霍尼韋爾技術”26年財務預測：EPS或同比大增28%

金吾財訊 | 全球工業與技術巨頭霍尼韋爾(HON)在推進其數十年來最大規模的業務重組方面邁出了關鍵一步。當地時間週一(6月8日)，霍尼韋爾官方宣佈重申其2026年全年業績指引。此舉旨在其核心業務霍尼韋爾航空航天於2026年6月29日正式拆分上市前，向資本市場注入強心針。與此同時，霍尼韋爾首次公佈了拆分後留存實體——“霍尼韋爾技術”的2026年財務前景預測。

根據霍尼韋爾重申的2026全年(含拆分前資產)財務指引，公司整體基本面依然保持穩健的增長勢頭：預計銷售額爲388億至398億美元；調整後每股收益(EPS)預計爲10.35至10.65美元，同比增長6%至9%；運營現金流預計爲47億至50億美元，自由現金流(FCF)預計高達53億至56億美元，同比增幅達4%至10%。

而剝離了高估值的航空航天業務後，剩餘的主體“霍尼韋爾技術”(包含建築自動化、工業自動化、過程技術等核心板塊)展現出了極高的盈利修復彈性：霍尼韋爾技術2026年銷售額預計爲199億至202億美元。儘管少了航空航天板塊的加持，但該實體2026年調整後每股收益預計達到3.95至4.15美元，降幅遠低於預期，同比反而大增22%至28%。此外，霍尼韋爾技術2026年部門利潤率預計將大幅擴張220至270個基點(達到19.8%至20.3%)，而在2026下半年，其利潤率擴張幅度更有望飆升310至380個基點。

爲了讓投資者擁有更清晰的評估基準，霍尼韋爾透露，新實體的展望已剔除了航空航天板塊，並深度整合了一系列資產瘦身與收購動作：1)業務剝離： 包含二季度已達成出售協議、預計四季度完成交割的生產力解決方案與服務以及倉庫與工作流解決方案業務。2)戰略收購： 納入2025年5月宣佈、預計於今年三季度完成交割的莊信萬豐催化劑技術投資組合。3)資本剝離： 剔除了剛剛於6月4日成功完成IPO的量子計算子公司Quantinuum的並表數據。

霍尼韋爾管理層表示，通過剔除過度充裕的養老金負債收益以及非核心控股子公司的IPO干擾，未來的“霍尼韋爾技術”將以更純粹的技術工業巨頭姿態出現，其業務能見度和資本回報率將更加透明高效。