【券商聚焦】華泰證券：港股短期關注前期拋壓較重的低位品種 中期繼續均衡配置

金吾財訊 | 華泰證券發佈港股策略表示，海外層面，部分AI鏈公司業績不及市場樂觀預期，疊加美國5月非農大幅超預期推升美債收益率及加息預期，引發全球科技板塊回撤、壓制風險偏好。值得注意的是，儘管上週市場震盪加劇，港股已跑出相對超額，印證了均衡配置策略的有效性。從歷史統計來看，NDX下跌超2%疊加美債收益率單日上行超5bp、情緒處於恐慌區間的組合下，港股短期承壓後中期（10-20日）往往出現顯著反彈，恒指與恆科20日勝率均達80%，均值收益達+2.4%和+1.8%，說明當前情緒低位本身構成一定“安全墊”，相對其他市場的超額收益空間仍存。配置上，短期關注超跌低位品種（可選零售、傳媒）及高股息防禦（銀行）；AI硬件鏈短期性價比有限，建議按浮盈減敞口，待7月美股財報季後波動率回落再佈局。中期維持均衡配置，兼顧景氣上行的半導體、電新、機械，與估值低位、盈利預期改善的食飲及消費者服務。