珍酒李渡(06979)漲逾6% 中金料其上半年業績恢復節奏或好於市場預期

金吾財訊 | 珍酒李渡(06979)臨近午盤發力走高，截至發稿，報7.81港元，漲幅6.69%，成交額2173.31萬港元。

消息面上，中金公司預計上半年公司業績恢復節奏或好於市場預期，產品結構和費用率共同推動淨利率提升。受益於2H25庫存去化和春節動銷表現，結合前5個月銷售情況看，該機構預計1H26收入同比下滑收窄至中個位數左右，好於年初雙位數以上下滑的市場預期；其中核心品牌珍酒仍跟隨板塊整體處於調整狀態，但上半年同比降幅或環比收窄，而李渡品牌因導入流通渠道，其表現優於其他品牌。

該機構指，公司4月披露截止大珍上市一週年，經銷商簽約4300多家，累計回款超10億元。該機構認爲公司通過對大珍控量和建立嚴格的管理機制保持大珍價格穩定，目前大珍表現優於行業整體態勢；除大珍外，該機構預計今年珍15在公司進行“月月紅”模式調整後有望恢復增長，全年公司業績或有望築底回升。

因產品結構和費效比提升超預期，該機構上調26/27年盈利預測32.2/30.8%至7.93/9.92億元，維持目標價11.2港元，對應26/27年42.1x/33.7x經調整P/E，現價對應26/27年27.2x/21.8x經調整P/E，有53.0%上行空間，維持跑贏行業評級。