【券商聚焦】中國銀河：對美國資產年內表現仍然樂觀

金吾財訊 | 中國銀河證券表示，對美國資產年內的表現仍然樂觀，只是如果26至27年初可以順利降息，那麼隨着經濟的週期性部門與結構性繁榮並存，27年出現加息的可能性反而在提升。權益方面，標普500指數的26和27年盈利預期增速依然在隨AI投資上調，市場尚未進入嚮應用端索要盈利並尋求全產業盈利邏輯閉環的階段。即使美聯儲存在不降息的可能性，偏高利率可能壓制PE。美債方面，該機構仍認爲美聯儲年內存在一定降息的可能，通脹的持續性和加息的緊迫性暫時被市場高估，因此10Y美債收益率高於4.5%的階段仍存在較好的交易機會。美元指數方面，歐央行和日央行加息的確定性均強於美聯儲，雖然美國相對較好的經濟韌性對美元形成支撐，但如果地緣政治問題消退帶動美聯儲降息，美元指數仍有望達到略低於95的水平。