西部數據(WDC)逆勢走高5% AI算力催生行業上行 NAND市場迎來結構性景氣週期

金吾財訊 | 西部數據(WDC)逆勢走高，現報591.6美元，漲5%。

據Counterpoint 統計，2026 年一季度全球 NAND 閃存市場營收錄得 460 億美元，環比抬升 90%、同比大漲 246%，單季規模已經超越 2023 全年，上漲節奏與此前 DRAM 漲價週期形成呼應。AI 基建落地、Agentic AI 產業化落地成爲需求核心，服務器端 eSSD 當期佔整體市場 43%，機構預判年末佔比突破 60%。份額層面三星、SK 海力士以 29%、18% 分列前兩位，鎧俠、美光、閃迪、長江存儲份額集中在 13% 至 14% 區間，全球第三名席位競爭白熱化。

產業鏈盈利改善傳導至二級市場，東京上市的鎧俠股價年內累計上漲近 650%，盤中市值短暫超越豐田。財報數據顯示，企業 2025 財年營收 2.34 萬億日元、淨利潤 8762 億日元，同比分別上漲 37%、93.4%，2026 財年一季度淨利潤預估同比增幅達 47 倍，產品覆蓋 NAND 閃存與 HBF 高端閃存品類。

國產廠商長江存儲成爲本輪行情重要變量，其一季度營收同比增幅接近 445%，市場份額由去年同期 8% 升至 13%。Counterpoint 研究總監 MS Hwang 指出，若長江存儲順利完成 IPO 獲得資金加持，產能擴張落地後有望趕超鎧俠與美光，躋身全球第三大 NAND 供應商。業內普遍認爲，存儲行業正在脫離傳統週期性波動，邁入 AI 驅動的中長期結構性高景氣階段。