中信證券：高股息的消費股，是槓鈴型策略組合的必要一環

中信證券最新觀點表示：消費的機構配置比例持續下降已至“核心資產”行情時的40%左右水平。對比之下，科技配置高企，在流動性寬鬆預期減弱、市場關注點預計逐步轉向盈利驗證趨勢下分歧加大。因此，中信證券認爲，逐步加入一定比例的消費配置，或是構建組合的槓鈴型策略的必要一環。

從股息率來看，消費股息率隨估值持續走低顯著升高，且在消費復甦週期中具有盈利向上彈性。若2026年消費景氣出現預期中的邊際修復，消費高股息標的有望同時獲得“股息託底+業績上修”的雙重驅動。

相關投資工具關注消費ETF華夏(510630.SH)、可選消費ETF華夏(562580.SH)、港股通消費ETF華夏(513230.SH)等，被動跟蹤消費相關指數，持倉透明、風格不漂移。