破38萬億！公募基金規模再創新高，這類成規模增長主力
3月25日，中基協最新發布的公募基金市場數據顯示，截至2月底，我國公募基金總規模達38.61萬億元，首次突破38萬億元，並已連續11個月創下歷史新高。
自2025年4月以來，公募基金規模不斷創出新高。2025年4月公募基金規模首次突破33萬億元，6月底突破34萬億元，7月底再次突破35萬億元，8月底突破36萬億元，11月底突破37萬億元。
固收類基金成規模增長主力
從中基協披露的結構數據來看，2026年2月，各主要產品類型基金規模均實現正增長。其中，貨幣基金與債券基金成爲當月規模增長的主力引擎，混合型基金與FOF基金也有不同程度的增長，顯示出在市場波動與低利率環境下，資金對穩健類資產的偏好持續升溫。
具體而言，截至2月末，貨幣基金規模達15.85萬億元，較1月末激增5795.11億元，增幅達3.80%。債券基金規模當月增長2167.34億元，總規模突破10.75萬億元，環比增幅爲2.06%。兩類基金合計貢獻了超過7960億元的規模增量，成爲支撐總規模突破38萬億的核心力量。
業內分析指出，貨幣基金規模的大幅增長，與當前的低利率環境及“存款搬家”趨勢密切相關。在銀行存款利率持續下行的背景下，傳統儲蓄的吸引力不斷減弱，居民財富正經歷從“存銀行”向“投基金”的結構性重塑。貨幣基金憑藉其流動性與安全性的雙重優勢，成爲承接存款轉移的主力軍。
值得注意的是，近期貨幣基金收益率在底部持續徘徊。截至3月25日，納入統計的300多隻貨幣基金中，近7日年化收益率平均值約爲1.14%，甚至破“1”也成爲普遍現象，規模居前的天弘餘額寶近7日年化收益爲1.001%，距離破“1”僅咫尺之遙。
爲了在收益率下行週期中留住投資者，多家基金公司主動調降管理費率。近期包括申萬菱信天添利、中信建投智多鑫、中泰錦泉匯金、廣發現金增利等貨幣基金調低了此前的管理費率，最高下調幅度由0.90%降至0.25%。
這種“讓利於民”的舉措，不僅體現了行業競爭的加劇，更彰顯了公募基金迴歸本源、服務實體與投資者的初心。
FOF基金增量可觀
在固收類基金穩健增長的同時，基金中的基金(FOF)成爲了另一大亮點。2月份，FOF規模單月增長超345億元，年內新發FOF產品更是頻現“一日售罄”的火爆場面。
截至3月25日，年內已有650億元FOF發行。其中，博時盈泰臻選6個月持有、中歐盈欣穩健6個月持有兩隻FOF產品成立規模超50億元，工銀盈泰穩健6個月持有、富國智匯穩健3個月持有等成立規模超40億元。
FOF產品的火熱發行，折射出投資者對專業資產配置需求的爆發式增長。在市場波動加劇、板塊輪動加速的複雜環境下，普通投資者難以把握結構性機會，而FOF憑藉其跨資產、跨策略的配置優勢，有效平滑了組合波動，提供了“一站式”的理財解決方案。
另一方面，銀行渠道的強力助推是FOF擴容的關鍵因素。當前，各大銀行正加速從單一產品代銷向體系化、品牌化的財富管理轉型，聯合基金公司推出專屬FOF計劃，通過定製化策略滿足客戶在存款到期後的再投資需求。
利得基金統計發現，當前FOF產品供給呈現出清晰的“低風險主導”格局，與投資者在低利率環境下對穩健收益和回撤控制的偏好高度契合。這不僅印證了低波時代下投資者對回撤控制的高度敏感，也反映出FOF產品作爲存款替代和理財承接工具的核心定位。
主動權益基金分化明顯
主動權益類基金方面，股票基金和混合基金呈現出不同的走勢。數據顯示，截至2月末，股票基金最新規模爲5.63萬億元，較1月底縮水790.35億元；而混合基金規模則達到4.1萬億元，環比增加933.41億元。
從份額變化來看，一個積極信號正在顯現：基民“回本即贖回”的拖累效應逐漸減弱，認購及申購資金的增長正逐步抵消存量資金贖回的影響。今年1月以來，混合型基金份額已連續兩個月實現環比增長。2月份在1月份增長1.88%的基礎上，再度增長1.4%，最新份額達到2.64萬億份；規模環比增長2.33%，最新規模突破4.1萬億元。
有市場分析指出，股票基金的規模下滑主要原因系ETF基金的份額縮水。據統計，2月內，ETF市場規模延續了1月份的跌勢，單月規模小幅減少741億元，其中滬深300ETF、中證A500ETF的淨流出規模都超過了200億元，是ETF規模乃至股票基金規模收縮的核心拖累項。
有市場分析指出，春節前受資金避險情緒升溫、投資者落袋爲安意願增強影響，成交活躍度階段性降溫，風險偏好有所回落，穩健類品種成爲資金流入的主要方向。
中信證券指出，近期全球地緣風險擾動疊加國內通脹回升，大盤指數交易熱度降溫而結構性交易擁擠度提升，市場資金或就漲價鏈、低估值與防禦性資產展開短期博弈。
總的來說，公募基金規模連續11個月刷新歷史紀錄，從32萬億到38萬億的跨越，僅用了不到一年半的時間。這一里程碑式的突破，不僅是行業自身發展的見證，更是居民財富配置結構深刻變革的縮影。
隨着資本市場基礎制度的不斷完善和居民財富管理意識的持續提升，公募基金作爲普惠金融的核心載體，其服務居民理財、支持實體經濟的功能將進一步凸顯。
