【券商聚焦】招銀國際：預計中國商品出口在2026年將保持韌性

金吾財訊 | 招銀國際表示，2026年前2月，以美元計中國出口顯著增長21.8%，主要得益於今年春節時間較晚、基數較低以及全球半導體行業上行週期等提振。對美出口跌幅自2025年第二季度以來首次顯著收窄。進口大幅反彈，主要受人工智能相關需求，包括銅基材料和集成電路等進口增長的推動。

在人工智能投資上行週期以及中國製造業成本優勢的支撐下，該機構預計中國商品出口在2026年將保持韌性。然而外部環境疲軟，例如能源價格上漲可能削弱實際購買力並增加運輸成本，可能會抑制出口增長勢頭。展望未來，該機構預計中國商品出口增速可能從2025年的5.2%小幅放緩至2026年的4%，而進口增速可能從-0.5%反彈至2%。美元兌人民幣匯率可能升值至6月的6.8，隨後在下半年貶值至6.9。