杰富瑞回擊西部聯盟，認為 MFS 風險受控

Arasu Kannagi Basil/Pritam Biswas

路透3月9日 - 杰富瑞JEF.N周一表示，Western Alliance Bancorporation沒有向這家投資銀行提供信貸，並補充說，預計與倒閉的英國抵押貸款機構Market Financial Solutions(MFS) 有關的損失將低於2000萬美元。

西部聯盟WAL.N周五對杰富瑞提起訴訟， (link)，原因是杰富瑞拖欠西部聯盟1.264億美元的貸款，這筆貸款與破產的汽車零部件供應商First Brands Group有關。

Jefferies 周一表示，Western Alliance 曾向 Point Bonita 擁有的兩家特殊目的實體提供了四年多的無追索權貸款，這些貸款僅由 First Brands 的應收賬款支持。該公司稱，Jefferies 或 Point Bonita 母基金沒有為該銀行提供任何擔保或支付權。

"Jefferies 沒有義務償還 Western Alliance 選擇以 First Brands 應收賬款為抵押向特殊目的實體提供的無追索權貸款。杰富瑞首席執行官理查德-漢德勒（Richard Handler）和總裁布萊恩-弗里德曼（Brian Friedman）在一封信中說："杰富瑞'無法'償還 1.26 億美元的說法是錯誤和荒謬的。

投資銀行表示，在 First Brands 于 2025 年 9 月申請破產之前，Western Alliance 曾考慮達成一項暫緩償付協議，並尋求擔保，但遭到 Jefferies 和 Point Bonita 的拒絕。

Point Bonita SPV 由 Point Bonita 母基金所有。該基金由杰富瑞下屬的資產管理公司 Leucadia Asset Management 管理和控制。

杰富瑞表示，Western Alliance 完全了解其追索權僅限於借款人的資產，因此採取了暫緩執行的做法。

"Western Alliance 發言人說："我們對案件的是非曲直充滿信心，並期待通過法律程序陳述事實。"

漢德勒和弗里德曼表示，First Brands 倒閉的影響仍然 "可控，任何損失都將很容易消化"。

股價壓力 "過大"

"奧本海默公司（Oppenheimer & Co）高級分析師克里斯-科托斯基（Chris Kotowski）在一份說明中說："JEF 的股價壓力被大大誇大了。

"欺詐損失是令人遺憾的事實...重要的是，相對於公司的資本和盈利能力而言，風險相對較小且可控，而在這兩個案例中，情況似乎確實如此。"

杰富瑞股價今年迄今已下跌約 40%，周一下跌 2%。摩根士丹利下調了該股的評級，理由是 "信用風險和法律風險的不確定性上升"。

"普遍情緒非常謹慎。Truist Financial 的董事總經理布萊恩-芬納蘭（Brian Finneran） 說："該公司已經捲入了本輪最主要的信貸問題，因此為什麼它的交易價格很快就會超過有形賬面價值呢？"

Western Alliance 的股價下跌了約 3%。

MFS在 "可承受範圍內 "受到衝擊

杰富瑞表示，其歐洲分部之一已向 MFS 提供了 1.03 億英鎊的貸款(1.3742 億美元)，這筆貸款是以該抵押貸款提供商向住宅借款人、房地產投資者和業主提供的部分過橋貸款為抵押的倉庫融資。

該銀行已經收回了約 25% 的現金，並認為還有近 40% 的貸款是由有效貸款擔保的，同時還在繼續審查剩餘的貸款組合。

上個月，名不見經傳的 MFS 倒閉，再次引發了 (link) 對銀行間更大範圍損失的擔憂，並激起了對蓬勃發展的私人信貸業中出現更多 "蟑螂 "的恐懼。

"漢德勒和弗里德曼說："貸款額度在我們的風險承受範圍之內，凈損失額也在我們的承受範圍之內。""

(1 美元 = 0.7495 英鎊)