A股2025年分紅額創歷史新高，誰是分紅王？

2025年的中國資本市場，一份沉甸甸的成績單爲價值投資寫下了最有力的註腳。據新華財經，截至12月30日，以股權登記日爲統計口徑，3766家A股上市公司實施了現金分紅，合計派現金額超2.64萬億元，超過去年全年，再度刷新歷史紀錄。

當前市場的分紅意願持續提升，分紅相關的行爲模式也愈發豐富，季度分紅、一年多次分紅等形式逐漸增多，成爲市場新的常態。業內人士表示，隨着2025年深化創業板改革的推進，資本市場對新產業、新業態、科技創新的支持力度將進一步加大，爲未來分紅生態注入新活力。

近40家上市公司分紅超百億

從上市公司分紅金額來看，2025年共有37家上市公司現金分紅金額超過100億元，較2024年增加4家，創歷史新高。“國有四大行”繼續穩居前列，牢牢佔據前四席位，成爲A股分紅體系的“壓艙石”。

其中，工商銀行爲年內分紅金額最高個股，爲1601.69億元。Wind數據顯示，自2006年上市以來，工商銀行已實施21次現金分紅，累計派現高達15756.84億元，堪稱A股“分紅王”。

尤爲引人注目的是，2025年工行首次在年內實施兩次大額分紅，充分響應監管層“鼓勵一年多次分紅”的政策導向。2025年12月5日，工行公告中期利潤分配方案獲股東大會通過，A股每股派發現金股息0.1414元(含稅)，股權登記日爲12月12日，除權除息日與紅利發放日均爲12月15日，此次中期分紅總額約503.96億元，其中A股部分約381.23億元。

建設銀行緊隨其後，分紅金額爲1493.59億元；農業銀行排在第三位，分紅金額爲1264.84億元；中國銀行則以略超千億元的分紅規模位居第四。這四家國有大行合計2025年分紅總額超過5300億元，堪稱資本市場“現金奶牛”的核心支柱。

中國移動排在第五位，年內分紅金額爲1036億元。wind數據顯示，中國移動上市以來累計現金分紅次數8次，累計現金分紅3764億元。第六至第十名依次爲中國石油、貴州茅臺、中國神華、中國海油和招商銀行。

從行業分佈看，2025年高分紅企業仍集中於銀行、通信、石油石化等傳統優勢領域，但煤炭、電力、消費、券商等行業亦顯著提升分紅水平。值得關注的是，多家煤炭企業主動響應交易所“提質增效重回報”倡議，通過發佈專項公告等方式，將提升分紅比例作爲完善治理結構、增強市場認同的重要舉措。

制度引導與企業盈利雙輪驅動

近年來，A股市場進行現金分紅的公司數量逐步增加，覆蓋面也逐漸擴大，自2024年以來這種趨勢更爲明顯。數據顯示， 2021年至2024年，A股上市公司分紅總金額分別爲15541.48億元、20612.92億元、21340.52億元、23766.54億元，近五年複合增長率超12%。

除了進行現金分紅的公司數量明顯增長外，一年內多次進行分紅的公司也明顯增多，2025年以來，進行2次以上現金分紅的公司數量已達數十家。

分紅生態的完善離不開制度層面的積極引導。2024年年初，滬深交易所相繼發出“提質增效重回報”“質量回報雙提升”的倡議；同年4月，新“國九條”出臺，其中提出強化上市公司現金分紅監管，並提出“推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅”。2025年12月初，中國證監會主席吳清發文章指出，督促和引導上市公司強化回報投資者的意識，更加積極開展現金分紅、回購註銷等。

A股分紅規模的持續擴大，離不開上市公司整體盈利能力的穩步提升。中國上市公司協會數據顯示，2025年前三季度，A股上市公司合計實現營業收入同比增長1.36%，淨利潤同比增長5.50%。全市場共4183家上市公司實現盈利，盈利面接近八成，顯示出經濟復甦背景下企業經營韌性的持續恢復。

分季度看，第三季度表現尤爲亮眼：營收和淨利潤同比分別增長3.82%和11.45%，環比增幅更是達到2.40%和14.12%，顯著高於上半年水平。這表明在政策支持、內需回暖與產業升級的多重推動下，企業盈利質量正在系統性改善，爲持續、穩定、可預期的分紅機制創造了良好條件。

銀泰證券策略分析師陳建華認爲，現金分紅力度的增強將從根本上改變A股以往“重融資、輕回報”的格局，進一步優化市場生態，推動市場投融資均衡發展，有利於A股長期健康發展。

2025年A股現金分紅總額創歷史新高，反映出上市公司整體盈利能力和分紅意願的持續提升。展望未來，隨着制度體系不斷完善、企業盈利模式持續優化、中長期資金加速入市，A股有望構建起一個覆蓋廣泛、結構均衡、機制健全的分紅文化。