錨定“流感季”需求，康緣藥業金振口服液等藥品空間有望進一步打開

流感疫情持續升溫，也催生抗流感藥物市場需求旺盛，尤其是兒童相關中成藥產品銷量明顯提升。康緣藥業(600557.SH)憑藉其完善的產品矩陣，在市場競爭中展現出獨特優勢。據米內網數據，康緣藥業已連續三年(2022年—2024年)穩居公立基層醫療終端兒科中成藥市場佔有率首位。

康緣藥業獲得市場高度認可的背後，體現了產品佈局上清晰的戰略思路：熱毒寧注射液、金振口服液、杏貝止咳顆粒、散寒化溼顆粒、銀翹清熱片、溫陽解毒顆粒等產品，針對風熱證、寒溼證、病情較重的熱毒證及病情複雜的表寒裏熱證等多種證型形成產品矩陣。其中，金振口服液作爲兒童用藥領域的“王牌”產品，年銷售規模已突破10億元，在細分市場建立起絕對優勢。該產品與其他核心品種均已進入國家級或省級診療方案，形成了學術和渠道優勢。在政策支持與市場需求的雙重推動下，康緣藥業呼吸疾病產品線有望打開更廣闊的市場空間。

多產品梯隊支撐康緣藥業兒科市佔率三連冠

熱毒寧注射液作爲康緣藥業傳統優勢品種，具有清熱、疏風、解毒的功效。儘管面臨中藥注射劑政策調控的影響，但憑藉出色的安全性研究以及在病毒性感染治療領域的紮實循證證據，該產品保持着穩定的市場地位。2025年前三季度，注射類產品貢獻營收7.7億元。

金振口服液是兒童專用中藥。2021年至2024年期間，金振口服液銷量自1.5億支躍升至2.14億支。2025年前三季度，康緣藥業口服液類產品佔比攀升至58%，收入規模達到13.59億元。

金振口服液的成功源於其精準的市場定位和卓越的產品力。在產品層面，該藥物對肺炎支原體、甲型流感病毒、呼吸道合胞病毒等多種病原體具有抑制作用，且口感經過改良，顯著提高了兒童服藥依從性。在商業化層面，2024年該產品在三大終端六大市場總體銷售額突破10億元，其中公立醫院佔比超六成，公立基層與零售藥店終端合計佔比約35%，市場分佈格局均衡。

散寒化溼顆粒與金振口服液形成協同，這款源自仝小林院士組方的“武漢抗疫一號方”的產品，憑藉明確的抗病毒機制與紮實的臨牀證據，在2023年及2025年第一季度，於中國三大終端六大市場的銷售額同比增速分別高達300.5%與126.32%。而且，發表於《科學通報》的研究成果證實，散寒化溼顆粒成功通過了中藥PK西藥的嚴峻考驗。數據顯示，服用散寒化溼顆粒的患者，其總體症狀恢復，以及咳嗽、咽痛、乏力等核心症狀消失的中位時間，均比服用Paxlovid的患者縮短了整整2天；體溫復常速度更是快了近16小時。

在創新藥佈局方面，銀翹清熱片是中藥註冊新分類實施後首個獲批的1.1類中藥創新藥，2024年銷售額增幅超6300%，2025年第一季度繼續保持245%的高速增長。杏貝止咳顆粒則專注於咳嗽症狀的改善。這些新產品的快速放量，成爲增長的重要引擎，體現在康緣藥業的財報中，今年上半年，顆粒劑、片丸劑板塊帶來超3億元的收入。

政策與市場共振，Q4增長動能充足

當前，康緣藥業呼吸線產品正迎來政策與市場的雙重利好。政策層面，中成藥在傳染病防治中的作用日益受到重視，在各類診療指南和專家共識中，中成藥的推薦級別和引用頻率顯著提升。康緣藥業幾大核心產品均已進入國家級或省級診療方案，諸如金振口服液已被納入《兒童肺炎支原體肺炎診療指南(2025年版)》等15部權威指南共識，散寒化溼顆粒也獲得了《新型冠狀病毒感染診療方案》的推薦。

從需求角度看，當前流感的形勢爲公司產品創造了市場環境。監測數據顯示，今年流感季較往年提前約一個月。中國疾病預防控制中心發佈的《全國急性呼吸道傳染病哨點監測情況(2025年第49周)》顯示，在全國門急診流感樣病例中，流感陽性率超過54.2%，整體進入高流行水平。

流感高發，帶動相關產品需求呈現爆發式增長。數據顯示，11月以來平臺相關藥品訂單量環比增長超一倍，中成藥因整體調節、副作用溫和等特點成爲家庭首選，其中金振口服液在京東買藥平臺熱賣榜前列。

康緣藥業表示，在當前全國流感活動顯著增強、已進入快速上升期的背景下，金振口服液等產品四季度市場需求回暖，公司正加緊排產來滿足市場需求。隨着金振口服液兒童流感新適應症的拓展，公司呼吸疾病產品線的市場空間有望進一步打開，預計將爲業績增長提供持續動力。

（來源：財聞）