【券商聚焦】東吳證券首予六福集團(00590)“買入”評級 指公司業績穩步回升

金吾財訊 | 東吳證券發研報指，六福集團(00590)是中國香港及內地領先的珠寶零售商之一，1997年在港交所主板上市，2024年成功收購金至尊國際控股權，進一步豐富集團多品牌矩陣。截至FY2025末，已在全球11個國家和地區設有超3100個零售點。FY2025，公司實現收入133.4億港幣，同比增速爲-13.0%；實現歸母淨利潤11.0億港幣，同比增速爲-37.8%。截至FY2025期末，公司黃金及鉑金/定價首飾分別有存貨54.6/52.8億港幣，同比分別+22.9%/+3.0%，金價上漲帶來收益。

多品牌矩陣全面覆蓋各細分賽道：目前公司已形成包括六福珠寶、金至尊、福滿傳家、Goldstyle、六福精品廊及Love LUKFOOK JEWELLERY的多品牌矩陣，覆蓋各黃金珠寶細分賽道，滿足差異化消費者需求。其中核心品牌六福珠寶銷售渠道發展成熟，截至FY2025末其在全球範圍內共擁有2805家門店。2024年11月推出“冰·鑽光影金”系列，採用CNC炫彩技術，成功打造大單品。2025年4月，公司邀請演員成毅擔任六福珠寶全球品牌代言人，推廣效果顯著；同時公司佈局金至尊品牌，截至FY2025末，金至尊共有239家門店。

六福集團是中國香港及內地領先的珠寶零售商，現已形成完善的多品牌矩陣，覆蓋各黃金珠寶細分賽道，滿足差異化消費者需求。FY2026以來，公司業績穩步回升，同店效益不斷提升，顯示出公司強大品牌力。該機構預測公司FY2026-FY2028歸母淨利潤爲15.2/17.3/19.3億港幣，同比分別爲+39%/+13%/+12%，最新收盤價對應FY2026-FY2028的PE爲10/9/8X，首次覆蓋，給予“買入”評級。