【券商聚焦】招銀國際：半導體設備行業集中度高 中國本土設備廠商有望逐步提升市佔率

金吾財訊 | 招銀國際表示，根據SEMI數據，2024年全球半導體設備銷售額同比增長10%，達到1,170億美元，這一增速與WSTS統計的全球半導體銷售額同比增長20%基本匹配。SEMI在2025年7月的預測中預計，2025年半導體設備銷售額將同比增長7%，達到1,260億美元，但該機構認爲這一預測偏於保守。該預測隱含2025年第四季度同比下滑20%的異常疲弱表現，這與今年以來的強勁走勢形成鮮明反差，其中9月份設備銷售同比增長35%，環比增長80%。從歷史上看，第四季度並非季節性淡季（例如4Q23/4Q24同比分別爲+1%/+20%）。鑑於近期動能與預測中隱含的四季度疲弱之間存在明顯背離，該機構預計SEMI在12月的最新預測中將上調2025年全年設備銷售增速預期，以反映更爲合理的季度節奏。

從競爭格局看，行業仍高度集中，全球前五大設備廠商合計市佔率超過80%，這一主導格局預計仍將持續。但在地緣政治格局重組以及供應鏈持續本土化推進的背景下，中國本土設備廠商正有望逐步提升市佔率。在這一變化中的產業格局下，該機構繼續看好北方華創（002371CH，買入），作爲中國領先的半導體設備平臺型企業，公司將成爲國產採購深化與平臺化份額提升的核心受益者。