【券商聚焦】中國銀河：年末行情輪動較快 或仍以震盪結構爲主

金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，（1）本週，A股市場呈現震盪修復行情，主要寬基指數多數錄得上漲，全A指數上漲0.72%。創業板指漲幅領先，達1.86%。從風格來看，本週大盤風格相對佔優；週期風格漲超2%，而消費風格震盪回調。

（2）本週A股行情中不乏商業航天、工業金屬等板塊亮點，但成交依舊延續縮量。短期來看，年末重要政策窗口臨近，關注近期即將召開的12月中央政治局會議和中央經濟工作會議，政策部署爲2026年經濟工作指明方向，同時對於結構性行情具有重要指示意義。結合“十五五”規劃建議稿，會議有望重點突出科技水平自立自強，強調擴大內需的戰略地位，圍繞科技創新、提振消費、投資於人、反內卷、穩樓市等作出戰略指引。海外來看，美聯儲議息會議即將於下週召開，市場博弈加劇，關注議息會議決議以及會後鮑威爾表態對於全球資本流動的影響。年末行情輪動較快，或仍以震盪結構爲主。同時，A股市場中長期向好邏輯不改。監管層下調險企股票投資風險因子，將進一步釋放保險資金入市潛力，爲市場注入更多增量流動性。吳清主席明確提出多項重點舉措，旨在提高資本市場制度的包容性適應性，爲市場長期健康發展築牢制度根基。