【券商聚焦】華泰證券10月社融數據點評：政策性工具對社融的提振效果尚待顯現

金吾財訊 | 華泰證券表示，10月新增人民幣貸款與新增社融均同比少增，部分反映地產週期偏弱、地方債及企業債置換貸款的影響，而新型政策性金融工具對社融的提振效果亦尚未完全體現。基數走高下、M1和M2增速有所回落，但整體保持較快增長。

往前看，隨着10月新型政策性金融工具完成投放，對社融的提振效果或將進一步顯現。隨着近期全國房價有所調整，地產需求偏弱拖累居民貸款增長。地方債務置換、疊加低利率與科創債政策下企業債放量發行，在一定程度上拖累企業貸款融資需求。今年以來政府債大幅前置發行，拖累10月政府債淨髮行同比明顯少增。往前看，隨着新型政策性金融工具的5000億元資金在10月完成投放，短期有望拉動企業貸款需求，或爲社融增長提供一定支撐。