【IPO月報】10月IPO賺錢效應繼續：金葉超購逾萬倍 長風藥業首日可賺萬七

金吾財訊 | 港股“打新”市場的賺錢效應持續升溫。10月新股IPO數量繼續保持高位，認購情緒高漲，金葉國際集團認購倍數超萬倍，同時，多隻新股上市首日表現亮眼，市場交投活躍度顯著提升，爲香港資本市場注入新活力。

施羅德投資香港區行政總裁於學宇表示，全球宏觀經濟及地緣政治不斷演化下，看到愈來愈多資本及投資者開始有回流香港的趨勢，這爲香港提供了一個很好的機會，同時香港本身也在轉型，“香港漸漸又回到了一個非常重要的亞洲金融市場地位”。

畢馬威中國香港資本市場組主管合夥人劉大昌表示，估值和流動性的提升正在推動香港IPO市場蓬勃發展，A+H及第18C章上市尤爲活躍，相信這趨勢預計將持續下去，帶動IPO活躍度提升。不過，畢馬威最新未有再調整香港IPO全年集資預測。

另一會計師行德勤此前則大幅上調全年集資預測到2500億至2800億元。指除了以“A+H”的新股爲主導外，醫療及醫藥公司、特專科技公司和消費板塊的公司上市也會成爲市場的亮點。

德勤中國資本市場服務部上市業務華北及華西區主管合夥人任紹文表示，大量的海外資金持續流入香港，大幅推動香港股市的成交，進而帶動估值回升。加上政策鼓勵內地龍頭企業赴港上市、簡化A股上市公司的申請上市程序等舉措，超大型和大型新股雲集香港新股市場，港交所有望摘得全球IPO融資規模的冠軍。

10月募資王——三一重工

近期“A+H”股上市熱潮持續升溫，10月募資額前三的企業均爲“A+H”上市，其中三一重工以134.53億港元的募資額的募資規模，拔得頭籌。

作爲“全球第三大工程機械企業”，公司在過去三十年的時間裏始終致力於爲客戶創造價值，於往績記錄期間，公司的產品遠銷全球150餘個國家和地區。同時作爲首批出海的中國工程機械企業，公司將全球化作爲重要的發展戰略之一，並在發展過程中貫徹實施。於往績記錄期間，公司已經成功將產品銷往德國、英國、法國、印度尼西亞、印度、沙特、美國、巴西等150多個國家與地區。

業績表現方面，10月30日，公司發佈前三季度業績，歸屬於上市公司股東的淨利潤約71.36億元，同比增長46.58%;基本每股收益0.8455元。期內營業收入約657.41億元，同比增長13.56%。

光大證券表示，工程機械景氣度持續復甦，對公司全年業績形成支撐2025Q1-Q3我國挖掘機（含出口）銷量174039臺，同比增長18.1%；其中內銷89877臺，同比增長21.5%；出口銷量84162臺，同比增長14.6%。近期我國挖掘機銷量持續增長，非挖品類景氣度顯著復甦，出口銷量表現亮眼，從而有望對公司全年業績形成支撐。同時，該行指，港股成功上市，彰顯公司全球化、數智化發展決心。維持公司“買入”評級。

(來源：港交所、整理：金吾財訊)

10月超購王——金葉國際集團

今年港股打新市場迎來一匹“黑馬”——金葉國際集團。作爲今年首支登陸香港創業板的公司，金葉國際集團以約1.146萬倍的認購倍數，登上10月、乃至香港史上新的“超購王”寶座，將港股打新熱情推至前所未有的高度。

然而，與驚人的認購熱度形成強烈反差的是，金葉國際集團的募資規模堪稱 “袖珍”。數據顯示，募資總額僅有5000萬港元，在扣除1870萬港元的上市開支之後，募資淨額僅有3130萬港元。更值得關注的是，在國際配售環節，其認購倍數僅爲1.2倍，顯示出不同投資者羣體對公司價值的判斷差異。

據悉，金葉國際集團是一家從事機電工程的老牌承建商，歷史可追溯至2006年。該公司專門按個別項目基準供應、安裝、保養及維修暖氣、通風及冷氣調節系統、電力裝置系統及給供水系統。於往績記錄期間，該公司主要擔任主承建商，項目主要爲私營項目，而項目的持有人主要爲大型物業管理公司。

(來源：港交所、整理：金吾財訊)

10月打新難度榜榜首——摯達科技

摯達科技與金葉國際集團同日上市，其認購表現同樣不俗，認購倍數達到5440倍，但其一手中籤率僅0.04%，成爲當月最難打中的新股。

在新能源概念火熱的當下，稀缺標的往往能獲得估值溢價，“智能充電樁第一股”摯達科技也成爲市場炒作的對象。

據悉，的發展始於2010年11月成立的上海摯達科技發展有限公司，2022年9月改製爲股份有限公司。公司以智慧家用電動汽車充電樁爲切入點，構建了由產品、服務及數字化平臺構成的“三位一體”電動汽車家庭充電解決方案。

根據弗若斯特沙利文的資料，按往績記錄期間(2022年、2023年、2024年及2025年前三個月)家用電動汽車充電樁的銷量計，摯達科技是全球最大的電動汽車家庭充電解決方案提供商，全球市場份額約9.0%，中國市場份額約13.6%。按銷售額計，在全球排名第四，市場份額約5.7%，在中國排名第一，市場份額10.3%。

值得注意的是，摯達科技於2022年至2024年及2025年一季度的資產負債率分別達82.2%、108.0%、821.1%和900.3%，意味着公司的負債規模已遠超資產規模，且負債壓力呈持續大幅攀升態勢。如此高的資產負債率，不僅會顯著增加公司的財務費用與償債壓力，還可能影響其後續融資能力，進而對業務擴張與持續經營構成挑戰。

(來源：港交所、整理：金吾財訊)

10月首日掛牌回報榜榜首——長風藥業

10月港股打新市場迎來“豐收季”，賺錢效應尤爲顯著。當月共有5只新股在首日掛牌時漲幅突破100%，其中此前奪得港股“超購王”的金葉國際集團表現搶眼，首日漲幅高達330%，進一步印證了市場對熱門新股的追捧熱度。不過，並非所有新股都能共享這份熱度，僅廣和通一家在首日破發，而此前以134.53億港元募資額成爲“募資王”的三一重工，首日漲幅不足3%，在同期新股中表現稍顯遜色。

若論10月港股打新首日的“盈利黑馬”，要看“中國銷量最高的吸入藥物CF017生產商”長風藥業。其首日最高見48.8港元，較招股價高2.31倍，在高位離場，每手500股，賬面賺17025港元。該股當日最終收報38.5港元，仍較招股價高161.02%，以收盤計一手仍賺11875港元。

據悉，公司主要專注於吸入技術及吸入藥物的研發、生產及商業化，專注於治療呼吸系統疾病。公司已開發出覆蓋廣泛患者、醫學專科及治療領域的產品組合。於往績記錄期間，公司自國家藥品監督管理局（國家藥監局）及美國食品藥品監督管理局(FDA)獲得六項產品批准並賺取大量銷售收益，彰顯公司在臨牀開發、生產、監管事務及商業化方面的能力。

不過需要注意的是，長風藥業在上市後未能延續首日的強勁走勢，股價出現接連數日的回吐行情。上市後前5個交易日累計跌幅達到41.15%，截至目前已回落至30港元附近，不過仍較招股價高約1倍。

(來源：港交所、整理：金吾財訊)

近期遞表情況：

據港交所披露，今年以來受理之新申請數量達到411個，其中357個主板，1個GEM。目前，已獲上市委員會批准，待上市數量爲19家。

(來源：港交所、整理：金吾財訊)