【券商聚焦】交銀國際維持百威亞太(01876)買入評級 指3季度業績大致符合預期

金吾財訊 | 交銀國際研報指，3季度，百威亞太(01876)收入同比下滑8.8%至 15.6 億美元，略低於該機構此前下跌6.4%的預期，環比降幅亦有所擴大；公司經調整EBITDA同比下降8.6%，最終實現經調整歸母淨利潤2.0 億美元，基本符合該機構此前1.9億美元的預期。具體來看，3季度公司總銷量同比下降8.6%，主要受到中國內地市場即飲渠道偏軟的拖累；印度\韓國市場表現相對較優，部分抵消了上述影響。分地區來看，亞太西部地區收入同比下降12.0%（內生增速，下同），環比降幅加深，銷量與均價分別下降9.9%/2.4%；亞太東部地區收入同比增長3.9%，其中銷量/均價分別同比下跌0.6%/增長4.5%。

該機構認爲，短期來看中國內地市場的復甦仍需時間，當前股價已基本反應這一悲觀預期；長期來看，該機構仍對百威亞太在亞太地區持續推進的高端化戰略保持信心。該機構維持當前盈利預測與目標價不變，目前接近6%的股息率亦對股價形成一定支撐，維持買入評級。